GameStop у понеділок погодилася обміняти близько $1,4 млрд конвертованих облігацій на акції, відправивши котирування до мінімумів за 52 тижні.
Основні моменти:
- GameStop передасть власникам нотів акції класу A в обмін на близько $1,4 млрд безкупонних конвертованих облігацій, не отримуючи жодної готівки.
- Закриття обміну очікується орієнтовно 23 вересня, після чого в обігу залишаться близько $2,8 млрд конвертованого боргу.
- Акції наблизилися до річного мінімуму, оскільки інвестори зважують ризик розмивання часток проти полегшення боргового навантаження.
Умови й строки обміну боргу GameStop
Роздрібний продавець відеоігор повідомив, що власники передадуть приблизно $400 млн безкупонних нотів з погашенням у 2030 році та $1,0 млрд безкупонних нотів з погашенням у 2032-му. GameStop узгодила угоду приватно з частиною чинних інвесторів, і не отримає жодних грошових надходжень в обмін на нові акції класу A. Ноти буде анульовано після закриття угоди орієнтовно 23 вересня.
В обігу залишаться приблизно $1,1 млрд паперів з погашенням у 2030 році та $1,7 млрд — у 2032-му. Остаточні параметри ще не зафіксовано.
Кількість нових акцій залежатиме від обсягово-зваженої середньої ціни акцій GameStop за 35 торгових сесій, відлік яких почався у понеділок. Угоди передбачають мінімальну ціну за акцію, нижче якої формула розрахунку не опускається. Довгостроковий борг компанії на 2 травня становив $4,17 млрд, тож обмін дозволяє списати майже третину зобов’язань без використання готівки. Попри це інвестори відреагували негативно.
Читайте також: Інфраструктура ШІ: від мікрофінансового кредитора до гравця дата-центрів із відчаєм $1 млрд
Страх розмивання тисне на акції GME
Трейдери зосередилися на майбутньому розмиванні часток, а не на зменшенні боргу, і розпродаж посилився ще до відкриття торгів, фактично з’ївши більшість «подушки» безпеки котирувань після старту сесії. До відкриття ринку акції просіли на 5,91% — до $20,44, а згодом наблизилися до 52-тижневого мінімуму $19,93.
GameStop також попередила, що власники нотів, які беруть участь в обміні, можуть купувати або продавати її акції, а також входити та виходити з деривативних позицій, перебалансовуючи портфелі протягом референтного періоду, який триватиме до вересня. У компанії зазначили, що ці потоки можуть штовхати котирування як угору, так і вниз, причому потенційний вплив може бути суттєвим як для акціонерів, так і для тримачів нотів. Ритейл-спільноти на форумах розділилися майже навпіл.
Заявка Раяна Коена на eBay і ставка на Bitcoin
Обмін боргу відбувається на тлі спроби генерального директора Раяна Коена поглинути eBay — раду директорів вже відхилила пропозицію, а обидві кампанії тепер спираються на один і той самий ресурс — акції GameStop.
Коен 3 травня запропонував $125 за акцію eBay, але рада директорів відхилила приблизно $56-мільярдну ініціативу, посилаючись на питання фінансування, рівня боргу, корпоративного управління та реалізації угоди. Наразі GameStop контролює близько 43,4 млн акцій eBay через пряме володіння та опціони — це майже 10% цільової компанії. У першому кварталі GameStop відобразила нереалізований прибуток у розмірі $268 млн за цією позицією. З початку 2025 року компанія активно використовує конвертовані папери, коли залучила мільярди доларів і придбала 4 710 Bitcoin (BTC), які зараз передані в заставу Coinbase у рамках стратегії покритих опціонів call.
Далі по темі: Чутки про складаний iPhone: $2 500, без Face ID і телевіка