Нова криптобіржа MNX у вівторок запустила торги ф’ючерсами на ринкові оцінки OpenAI, Anthropic та інших приватних AI-лабораторій. Усі контракти мають фіксований строк дії — до кінця 2027 року.
Ключові тези:
- MNX лістує строкові ф’ючерси на чотири приватні AI-лабораторії з кредитним плечем до трьох разів.
- Контракти не мають періодичних funding-комісій, на відміну від безстрокових деривативів конкурентів.
- Розрахунок може відрізнятися від реальної ціни акцій, якщо компанія не вийде на біржу.
Ф’ючерси на OpenAI та Anthropic
MNX, яку створили колишні керівники Manifold, запустила контракти, прив’язані до оцінок OpenAI, Anthropic, DeepSeek та Moonshot. Біржа працює на MegaETH — мережі другого рівня Ethereum (ETH) — і поки що не обслуговує клієнтів зі США, але планує отримати відповідні ліцензії. Крім того, вона, за повідомленнями, додала контракт, що відстежує виручку OpenAI та Anthropic.
Крупніші конкуренти OKX та Bitget вже дозволяють трейдерам робити ставки на приватні AI-компанії без володіння акціями за допомогою безстрокових деривативів. MNX обрала іншу модель: її ф’ючерси мають фіксовану дату експірації наприкінці 2027 року, не передбачають регулярних funding-платежів та дають змогу використовувати плече до 3х.
Ціни формуються безпосередньо на MNX, а не надходять із зовнішніх цінових фідів. Якщо на момент експірації компанія все ще залишатиметься приватною, біржа здійснюватиме розрахунок на основі публічно доступних оцінок із раундів фінансування, фондів чи вторинного ринку. У крайньому разі MNX може встановити ціну самостійно — за прозорою, попередньо опублікованою процедурою перегляду.
Також читайте: У XRP Ledger роками приховували вразливість для «карбування» монет, розробники розкрили її лише тепер
Стівен Ґруґетт про ціноутворення
Співзасновник Manifold Стівен Ґруґетт вважає, що строкові контракти краще підходять для OpenAI та Anthropic, оскільки їхні акції майже не торгуються на вторинному ринку й складно піддаються оцінці. За його словами, «перп» на базі не ліквідної, застарілої ціни «гірший за безглуздість» — такі продукти вразливі до маніпуляцій і можуть мати непередбачувані ставки фінансування.
Водночас резервні правила розрахунку все одно залишають трейдерів із ризиками.
Якщо контракт буде розрахований за приватною оцінкою, підсумкова ціна може суттєво відрізнятися від тієї, за якою інвестори купували б реальні акції. Використання плеча додатково мультиплікує як прибуток, так і збитки. Макс Кіллберґ із фонду Village Global зазначає, що штучний інтелект запускає один із найбільших інвестиційних циклів в історії, тоді як фінансова інфраструктура навколо нього досі недорозвинена.
Історія фінансування MNX
Запуск біржі відбувся через чотири місяці після того, як MNX закрила pre-seed-раунд на $6,4 млн під проводом Village Global. За словами Ґруґетта, цей раунд оцінював компанію в $40 млн.
На той момент платформа працювала в режимі приватної бети для інституційних партнерів на тестовій мережі MegaETH і планувала надалі додати ринки обчислювальних потужностей, акцій та прогнозів. Ґруґетт тоді наголошував, що головною проблемою для будь-якої нової біржі залишається ліквідність.
Читайте далі: New York Times стає на бік видавців, які вимагають від AI-компаній платити за новини
