Bittensor (TAO) прорвався вище $305 і цього тижня досяг нового максимуму 2026 року, очоливши ширше ралі серед альткоїнів, пов’язаних із штучним інтелектом, що знову розпалило дискусію про те, чи представляють децентралізовані токени штучного інтелекту стійку інвестиційну тезу, чи це лише черговий наративний сплеск у секторі, який досі оговтується після падіння на 75% у 2025 році.
Прорив TAO
Рух розпочався 20 березня, коли TAO зріс на 17% за одну сесію після того, як гендиректор Nvidia Дженсен Хуанг на конференції GTC 2026 компанії похвалив моделі децентралізованого навчання ШІ.
Хуанг підвищив прогноз виручки від AI‑заліза до $1 трлн до 2027 року, а коли Чамат Палліхапітія згадав нещодавнє технічне досягнення Bittensor у подкасті All-In, глава Nvidia порівняв його з Folding@home на користь Bittensor.
Цим технічним досягненням став Covenant-72B — мовна модель із 72 мільярдами параметрів, попередньо натренована повністю на децентралізованому комодитізованому обладнанні більше ніж 70 учасниками з усього світу.
Супровідна стаття на arXiv підтвердила, що це найбільший на сьогодні запуск попереднього навчання децентралізованої великої мовної моделі, що досягла результату 67,1 у бенчмарку MMLU.
TAO зростав із мінімуму близько $143, зафіксованого 11 лютого, тож ралі до $310 означало приблизно 117% зростання за п’ять тижнів.
З того часу токен відкотився до діапазону $265–$280, а його ринкова капіталізація тримається біля позначки $2,7 млрд.
Вірусний момент настав 24 березня, коли Джейсон Калаканіс — співведучий подкасту All-In з 1,1 млн підписників в X — написав «$tao > $btc», зібравши сотні тисяч переглядів і знову розпаливши дискусії про ціну в криптоспільноті.
Допис мав додаткову вагу, оскільки ще у 2018 році, коли Bitcoin (BTC) торгувався біля $3 700, Калаканіс давав йому 60–70% ймовірності впасти до нуля.
Його розворот — не лише риторичний. У вересні 2025 року він разом із Маркoм Джеффрі та Робом Гріром заснував фонд Stillcore Capital, який інвестує виключно в TAO і токени субмереж Bittensor.
Також читайте: Bitcoin Holders Quietly Stack $23B Worth Of BTC In 30 Days
Сектор стрибає на 42% за день
Bittensor ріс не сам. 21 березня ширший сектор AI‑криптовалют підскочив приблизно на 42% за одну сесію, показавши найрізкіший одноденний рух серед усіх секторів цього року.
Сукупна ринкова капіталізація токенів, пов’язаних із ШІ, станом на 24 березня становила близько $20,9 млрд.
Ширші визначення, що включають AI‑агентів та проєкти, суміжні з DePIN, підтягують цю цифру ближче до $28 млрд. У будь-якому разі сектор залишається приблизно на половині максимуму кінця 2024 року біля $55,5 млрд.
Цей контекст важливий: падіння 2025 року було жорстким.
AI‑токени сукупно втратили близько 75% своєї вартості, причому вісім із десяти найбільших токенів у категорії просіли більш ніж на 70%. Причини були радше структурними, ніж чисто циклічними.
DeepSeek AI з’явився як централізований конкурент, що поставив під сумнів утилітарну тезу децентралізованих AI‑проєктів.
Жорстка позиція Федеральної резервної системи пригнічувала апетит до ризику. А конфліктний вихід Ocean Protocol з ASI Alliance підірвав довіру до управління в секторі.
Також читайте: Billion-Dollar Trades Before Iran Announcement Trigger Calls For SEC Investigation
Чому Bittensor виділяється
Серед AI‑альткоїнів Bittensor привернув найбільшу увагу інституційних інвесторів, і причини виходять за межі цінової динаміки. Grayscale у кінці грудня 2025 року подала заявку на перший у США біржовий продукт на Bittensor під тікером GTAO, зробивши свою першу інституційну ставку на децентралізований ШІ.
Перше в історії мережі халвінг у грудні 2025 року скоротив щоденну емісію приблизно з 7 200 до близько 3 600 TAO на день.
За умов понад 76% стейканої циркулюючої пропозиції вільний обіг залишається тонким. Такий дефіцит підсилює як висхідний імпульс, так і ризики падіння.
Екосистема субмереж Bittensor зросла до 128 активних субмереж, майже подвоївшись із 65 на початку 2025 року. Вони охоплюють AI‑інференс, пошук молекул для фармацевтики, виявлення дипфейків і кліматичне моделювання.
Сукупна оцінка топ‑10 субмереж до вересня 2025 року досягла $550 млн.
Дані деривативів підкреслили інституційний апетит під час березневого ралі: відкритий інтерес за ф’ючерсами TAO майже потроївся — зі $131,9 млн 4 березня до $361,1 млн 17 березня. Deutsche Digital Assets також запустила стейканий TAO‑ETP на біржі SIX Swiss Exchange, відкривши ще один канал доступу для європейського інституційного капіталу.
Також читайте: Hyperliquid Hits 44% Of All Perp DEX Volume
NEAR Protocol і кут абстракції ланцюгів
NEAR Protocol (NEAR) робить ставку на свою ідентичність блокчейна, спеціально створеного для ШІ, використовуючи авторство співзасновника Іллі Полосухіна у фундаментальній трансформерній статті «Attention Is All You Need». Токен торгується близько $1,29 із ринковою капіталізацією біля $1,63 млрд.
3 березня NEAR запустив Confidential Intents — функцію, що шифрує торгівельні наміри, аби запобігти фронтранінгу.
Запуск спричинив 41% тижневе зростання ціни, навіть попри те, що індекс страху й жадібності на крипторинку перебував у глибокій зоні Extreme Fear.
NEAR Intents обробив понад $6 млрд сукупного кросчейн‑обігу більш ніж по 120 активам. Протокол досяг 1 млн транзакцій за секунду в шардованому тестовому середовищі на Google Cloud.
Показники використання виглядають упевнено: 46 млн активних користувачів на місяць до середини 2025 року і близько $218 млн заблокованої вартості у DeFi.
Водночас токен залишається на 94% нижче свого історичного максимуму $20,44. Цей розрив між активністю мережі та ціною токена свідчить або про глибоке недооцінення, або про те, що ринок структурно переоцінює вартість L1‑ланцюгів у постхайповому середовищі.
Також читайте: Circle Wants The EU To Let Stablecoins Settle Trades
Render Network і історія попиту на GPU
Render Network (RENDER) займає іншу нішу серед AI‑токенів, працюючи як децентралізований маркетплейс обчислювальної потужності GPU. Токен торгується біля $1,68, а ринкова капіталізація становить близько $873 млн.
Мережа в 2025 році відрендерила 22 млн кадрів — 35% свого загального історичного обсягу в 67 млн кадрів лише за один рік.
Вона розширилася за межі візуального рендерингу в бік корпоративних AI‑обчислень, підключивши вузли на базі Nvidia H200 та AMD MI300X через підмережу Dispersed compute.
Вартість GPU на децентралізованих мережах, за даними Messari, у 18–30 разів нижча, ніж у Amazon Web Services, що надає Render відчутну ціннісну пропозицію, а не просто наратив. Однак донині через оплату завдань у межах моделі Burn-and-Mint Equilibrium спалено лише близько 842 757 токенів RENDER, що є скромною величиною відносно ринкової капіталізації.
Розрив між наративом попиту та фактичним економічним обігом — центральна напруга інвестиційної тези Render. Токен впав приблизно на 82% від свого історичного максимуму, що свідчить: ринок закладає ризики виконання, а не винагороджує лише потенціал.
Також читайте: A $30M Pharma Company Just Bought $147M Of One Crypto Token
ASI Alliance після гучного розриву
Fetch.ai (FET) торгується близько $0,22 з ринковою капіталізацією близько $500 млн, що робить його одним із найконтроверсійніших імен у просторі AI‑криптовалют.
Тепер токен представляє Artificial Superintelligence Alliance — об’єднання Fetch.ai, SingularityNET та Ocean Protocol, перша фаза якого завершилася в липні 2024 року.
Цей альянс розколовся у жовтні 2025 року, коли Ocean Protocol вийшов через суперечки щодо несанкціонованих конверсій токенів.
Звинувачення були серйозними: Ocean заявив, що приблизно 661 млн OCEAN було конвертовано в 286 млн FET, а значні частини цих коштів витекли на централізовані біржі. Попри це, решта альянсу — Fetch.ai, SingularityNET та CUDOS — продовжує розробку.
Fetch.ai запустив ASI:One — платформу AI‑агентів, яку VentureBeat описав як проєкт, що прагне стати пошуковою системою епохи агентів.
Agentverse зараз налічує понад 2 млн зареєстрованих агентів. У січні 2026 року інтеграція з Visa для платежів агентів на основі ШІ стала справжньою віхою.
FET торгується на 94% нижче свого історичного максимуму $3,45.
Його індекс відносної сили тримається біля 34, що сигналізує про слабкий імпульс попри березневе відновлення. Суперечки навколо управління та розводнення токена через злиття продовжують тиснути на настрої інвесторів.
Також читайте: Polymarket Bans Insider Trading
Virtuals Protocol і модель лаунчпаду для агентів
Virtuals Protocol (VIRTUAL) запровадив інший підхід до AI-крипто, створюючи лаунчпад для токенізованих AI-агентів. Токен торгується близько $0,72 з ринковою капіталізацією близько $500 мільйонів.
Протокол дає змогу користувачам створювати, токенізувати та монетизувати мультимодальні AI-агенти без технічних знань.
Понад 21 000 токенів агентів було запущено на платформі лише в листопаді 2024 року, коли ажіотаж навколо AI-агентів досяг піку.
Virtuals розширився з Base до Ethereum (ETH), Solana (SOL), та Ronin. Його токеноміка включає механізм викупу й спалювання, покликаний створювати дефляційний тиск. Але токен і досі приблизно на 85% нижче свого піку січня 2025 року, що відображає, наскільки швидко наратив про AI-агентів охолов після початкової ейфорії.
Довгострокова цінність протоколу залежить від того, чи зможуть токенізовані AI-агенти генерувати стале економічне зростання, чи ж модель лаунчпаду призведе до такого самого розмноження токенів і розмивання вартості, як і в епоху ICO.
Also Read: Larry Fink Says Tokenization Is Where The Internet Was In 1996
ElizaOS і повчальна історія
На протилежному кінці спектра знаходиться ElizaOS (ELIZAOS), раніше відома як ai16z, яка є повчальною історією циклу AI-агентів. Колись оцінювана в $2,66 мільярда на піку в січні 2025 року, венчурна DAO, очолювана AI-агентами, фактично скотилася до мікрокап-статусу.
Проєкт ребрендувався після того, як Andreessen Horowitz попросили його припинити використовувати назву a16z.
Обмін токенів 1 до 6 з AI16Z на ELIZAOS збільшив загальну пропозицію до 11 мільярдів токенів, ще більше розмивши частки наявних холдерів. Тепер токен торгується близько $0,001 із ринковою капіталізацією близько $7 мільйонів.
Історія ElizaOS показує, що відбувається, коли наративний імпульс зникає, а під оцінкою немає ані реального доходу, ані мережевої активності. Вона слугує контраргументом до поточного ралі TAO і нагадуванням, що токени з AI-лейблом не є взаємозамінними з точки зору ризику.
Also Read: Strategy Opens $44B In New ATM Capacity
У «ведмедів» теж сильні аргументи
Не всі переконані, що березневе ралі сигналізує про щось стале. Опитування Global Fund Manager від Bank of America показало, що 45% керівників фондів тепер вважають AI-бульбашку найбільшим хвостовим ризиком ринку, порівняно з 11% кількома місяцями раніше.
Ширша AI-індустрія витратила приблизно $400 мільярдів, щоб згенерувати лише $60 мільярдів доходу у 2025 році — співвідношення, яке генеральний директор Goldman Sachs Девід Соломон назвав несталим. Джефф Безос охарактеризував поточне середовище як індустріальну бульбашку. Сам Сем Альтман попереджав, що люди перебільшать інвестиції та втратять гроші. Генеральний директор Tether Паоло Ардойно прямо назвав корекцію в AI-секторі найбільшим ризиком для Біткойна у 2026 році.
Для AI-крипто зокрема проблема акумулювання вартості залишається невирішеною. Інституційні дослідження Coinbase визнали, що картографувати акумулювання цінності в цьому секторі складно, ставлячи під сумнів, чи еволюціонують токени, пов’язані з AI, у щось більше, ніж спекуляція.
Рецензоване дослідження 891 токена на базі Ethereum виявило 90% падіння середнього корисного використання з 2017 року, навіть попри сплеск спекулятивної торгівлі.
Bittensor стикається зі специфічною критикою централізації. Його OpenTensor Foundation залишається єдиним валідатором блоків у консенсусі Proof of Authority.
10 провідних валідаторів сабнетів контролюють приблизно 67% стейк-ваги. Мережу повністю зупиняли в липні 2024 року після хаку на $8 мільйонів, що ставить під сумнів заявлену стійкість, на якій тримається його децентралізований AI-наратив.
Also Read: Core Scientific Raises $1B From JPMorgan, Morgan Stanley For AI Pivot
Розрив між AI-капіталом і оцінками крипто-AI
Один показник ілюструє розрив між AI та крипто-AI чіткіше за інші.
OpenAI та Anthropic спільно залучили приблизно $140 мільярдів із лютого 2026 року, тоді як уся ринкова вартість AI-криптотокенів становить близько $20 мільярдів.
На кожен венчурний долар, інвестований у криптокомпанії у 2025 році, близько 40 центів припадало на компанії, що також розвивають AI, проти 18 центів роком раніше. Але цей капітал переважно спрямовується в інфраструктурний і продуктовий рівні, а не в токенізовані екосистеми.
Silicon Valley Bank назвав зближення AI та крипто серед п’яти визначальних трендів 2026 року, а Pantera Capital виділила поєднання AI та DePIN як ключову інвестиційну тему. Інституційний інтерес реальний.
Але інституційний інтерес до наративу та інституційний капітал, що прямує саме в токени, — це різні речі, і другий був значно вибірковішим за перший.
Домінування Біткойна залишається підвищеним — 58,16%, а Altcoin Season Index становить лише 35 зі 100. Такий фон свідчить, що ширший ринок ще не перейшов у повноцінний ризик-он для альткоїнів загалом, не кажучи вже про підсектор, який торік втратив три чверті своєї вартості.
Also Read: Fed Hawkish Tone Triggers $405M Crypto Outflows
Підсумкові думки
Березневе ралі AI-альткоїнів 2026 року є реальним, але крихким. Досягнення Bittensor під назвою Covenant-72B є справжньою технічною віхою для децентралізованого AI, а збіг наративу GTC від Nvidia, підтримки від Calacanis і подання заявки на ETF від Grayscale створив потужний короткостроковий імпульс.
Але ринкова капіталізація сектору в діапазоні від $20 до $28 мільярдів залишається удвічі нижчою за пік 2024 року, більшість токенів перебувають на 80–94% нижче своїх історичних максимумів, а розрив між традиційними AI-інвестиціями та оцінками крипто-AI продовжує зростати.
Найбільші шанси утримати зростання мають токени з підтверджуваним мережевим використанням.
Виділяються екосистема сабнетів Bittensor та інфраструктура chain abstraction від NEAR, тоді як проєкти з непрозорими метриками стикаються з вищими бар’єрами довіри.
Критично важливою змінною є не черговий ключовий виступ чи вірусний твіт — а те, чи зможуть децентралізовані AI-мережі продемонструвати економічну активність, що виправдовує оцінки токенів незалежно від наративного імпульсу.
Read Next: SBF Backs Trump's Iran Strikes From Prison