OpenAI та Anthropic просуваються до лістингів, які можуть додати приблизно 200 млрд доларів до Волл-стріт, женучись за рекордним первинним розміщенням SpaceX.
Ключові моменти:
- Червневе IPO SpaceX залучило 75 млрд доларів за оцінки у 1,75 трлн, ставши найбільшим публічним розміщенням в історії США.
- Anthropic конфіденційно подала заявку на IPO з орієнтиром близько 30 млрд доларів при оцінці 965 млрд, очікується, що OpenAI вийде понад 1 трлн.
- Аналітики вважають, що сукупні 200 млрд доларів нового фрі-флоату можуть тиснути на акції ШІ, але без обвалу всього ринку.
OpenAI та Anthropic наздоганяють SpaceX
SpaceX завершила у червні найбільше первинне публічне розміщення в історії США, залучивши 75 млрд доларів за оцінки у 1,75 трлн, обійшовши дебют Saudi Aramco 2019 року приблизно на 70 млрд.
Попит, за повідомленнями, перевищив 250 млрд доларів — більш ніж утричі більше за обсяг запропонованих акцій.
Anthropic, розробник Claude, відтоді конфіденційно подала заявку на власне розміщення, націлюючись приблизно на 30 млрд доларів при оцінці 965 млрд, після раунду фінансування на 65 млрд, який підштовхнув річний обіг до близько 47 млрд.
Також читайте: BitMine проти розпродажу з бетом на Ethereum на 43 млн доларів, стратегія дає збій
Очікується, що OpenAI вийде на біржу з оцінкою понад 1 трлн доларів, хоча компанія розглядала можливість перенести лістинг на 2027 рік після того, як волатильна торгівля акціями SpaceX після дебюту струснула банкірів. Її акції ненадовго перевищували 225 доларів, перш ніж знизитися назад до близько 150.
Волл-стріт зважує ризики
Фінансовий стратег Ед Ярдені назвав сукупне навантаження на доступний капітал «керованим», зазначивши, що три розміщення становлять приблизно 0,4 % від інвестованих на ринку акцій проти 8 трлн доларів, що лежать у фондах грошового ринку. Коментатор Марк Галберт послався на дослідження, згідно з яким кожен долар, вилучений з акцій, може зменшити загальну ринкову капіталізацію на п’ять доларів, що означає потенційний трильйонний удар, якщо всі три компанії вийдуть на біржу протягом року, хоча він і утримався від прогнозів краху. Не всі згодні, що ці розрахунки коректні.
Окремі дослідження минулих хвиль IPO пов’язують високі обсяги нових розміщень із слабкішими біржовими результатами протягом наступного року — деякі аналітики вважають, що цей сценарій повторюється й зараз.
Обидві компанії структуровані так, щоб відповідати вимогам для прискореного включення до основних фондових індексів після лістингу — статус, який SpaceX отримала приблизно через два тижні після дебюту завдяки зміні правил цієї весни. Це змушує індексні фонди швидко купувати акції незалежно від оцінки.
Керуючі фондами зазвичай продають наявні позиції, щоб профінансувати нові алокації, а не залучають «свіжі» гроші, і акції інфраструктури ШІ вже відчули частину цього тиску в червні. Nasdaq за один із днів того місяця впав більш ніж на чотири відсотки — найгірший день за понад рік — коли інвестори скорочували частки у чипових і хмарних компаніях напередодні ціноутворення SpaceX. Крипторинок відчув такий самий відтік, і Bitcoin (BTC) обвалився, тоді як спотові фонди зафіксували мільярдні місячні відпливи.
Акції SpaceX різко коливаються з моменту дебюту в середині червня, злітаючи вище 225 доларів, а потім відкотившись до близько 150 на тлі хитких позицій ширшого техсектору влітку. Ця волатильність тепер є еталоном, який обидва конкуренти уважно вивчатимуть перед тим, як визначити власні умови.
Читайте далі: CZ каже, що Binance була за кілька днів до схвалення MiCA, перш ніж втрутилася політика