OpenAI та Anthropic просуваються до біржових розміщень, які можуть додати приблизно 200 млрд доларів до Уолл-стріт, намагаючись наздогнати рекордне первинне розміщення SpaceX.
Ключові моменти:
- Червневе IPO SpaceX залучило 75 млрд доларів за оцінки у 1,75 трлн доларів — це найбільше публічне розміщення в історії США.
- Anthropic конфіденційно подала заявку на IPO з ціллю близько 30 млрд доларів за оцінки у 965 млрд доларів; очікується, що OpenAI вийде на біржу з оцінкою понад 1 трлн.
- Аналітики вважають, що сумарно 200 млрд доларів нового обсягу акцій можуть створити тиск на AI-папери, але без загальномаркетового обвалу.
OpenAI та Anthropic наздоганяють SpaceX
SpaceX завершила у червні найбільше первинне публічне розміщення в історії США, залучивши 75 млрд доларів за оцінки у 1,75 трлн доларів і обійшовши дебют Saudi Aramco 2019 року приблизно на 70 млрд.
Попит, за повідомленнями, перевищив 250 млрд доларів — більш ніж утричі більше за обсяг запропонованих акцій.
Anthropic, розробник Claude, відтоді конфіденційно подала заявку на власне розміщення, орієнтуючись приблизно на 30 млрд доларів за оцінки у 965 млрд доларів, після раунду фінансування на 65 млрд, який підштовхнув річний дохід майже до 47 млрд.
Читати також: BitMine протистоїть розпродажу зі ставкою $43 млн на Ethereum, стратегія дає збій
Від OpenAI очікують виходу на біржу з оцінкою вище 1 трлн доларів, хоча компанія розглядала можливість відкласти лістинг до 2027 року після волатильної торгівлі акціями SpaceX після дебюту, що занепокоїла банкірів. Її акції ненадовго піднімалися вище 225 доларів, перш ніж знизитися назад до району 150.
Уолл-стріт оцінює ризики
Фінансовий стратег Ед Ярдені назвав сумарний тиск на доступний капітал «керованим», зазначивши, що три розміщення становлять близько 0,4% інвестованого акціонерного ринку на тлі 8 трлн доларів, що «сидять» у фондах грошового ринку. Оглядач Марк Галберт послався на дослідження, згідно з яким кожен долар, вилучений з акцій, може зменшити загальну ринкову вартість на п’ять доларів, що натякає на трильйонне просідання, якщо всі три компанії вийдуть на біржу протягом року, хоча він утримався від прогнозів краху. Не всі погоджуються, що така математика спрацьовує.
Окремі дослідження минулих хвиль IPO пов’язують великий обсяг нових розміщень із слабшими фондовими доходностями в наступному році — деякі аналітики очікують, що ця закономірність повториться й зараз.
Обидві компанії структуровані так, щоб кваліфікуватися на прискорене включення до основних фондових індексів після лістингу — статус, який SpaceX отримала приблизно за два тижні після власного дебюту згідно з правилом, ухваленим цієї весни. Це змушує індексні фонди швидко купувати їхні акції незалежно від оцінки.
Керуючі фондами зазвичай продають наявні позиції, щоб профінансувати нові алокації, а не залучають свіжі гроші, і акції інфраструктури штучного інтелекту вже частково відчули цей тиск у червні. Nasdaq зазнав падіння більш ніж на чотири відсотки за одну сесію — найгірший день більш ніж за рік, коли інвестори скорочували позиції в чипових і хмарних компаніях напередодні ціноутворення SpaceX. Крипторинок пережив схожий відплив, і Bitcoin (BTC) обвалився, тоді як спотові фонди зафіксували мільярдні місячні відтоки.
Акції SpaceX різко коливаються з моменту дебюту в середині червня, підскакуючи вище 225 доларів, перш ніж просісти назад до району 150 на тлі хитань ширшого технологічного сектора протягом літа. Саме ця волатильність тепер слугує орієнтиром для двох конкурентів, які уважно її вивчають, перш ніж визначити власні умови розміщення.
Читайте далі: CZ каже, що Binance була за кілька днів до схвалення MiCA, перш ніж втрутилася політика