Інфляція може залишатися підвищеною довше, ніж очікують ринки, оскільки структурні зрушення в торгівлі, фіскальній політиці та геополітиці замінюють циклічні чинники, які раніше дозволяли центральним банкам відносно легко стабілізувати ціни з допомогою монетарної політики, як це описано в stabilize prices with relative ease.
Остання динаміка ринку свідчить, що ціновий тиск вже не пов’язаний переважно із силою попиту, а з глибшими змінами в організації глобальної економіки.
Ланцюги постачання перебудовуються з акцентом на безпеку, а не на вартість, мита зросли до рівнів, яких не бачили десятиліттями, а фіскальні дефіцити в основних економіках і далі розширюються.
Структурні чинники замінюють традиційні інфляційні цикли
Цей перехід виявляє напруження під зовні стійкими економічними показниками. Хоча сукупні індикатори, як-от добробут домогосподарств і споживчі витрати, залишаються сильними, фундаментальні умови виглядають більш нерівномірними.
В інтерв’ю для Yellow.com Даніель Бара, директор Olympus Association, зазначив, що така зміна відображає фундаментальний зсув інфляційного режиму.
«Тиск, який штовхає інфляцію вгору, не походить від перегрітої економіки», — сказав він, вказуючи натомість на чинники, зумовлені політикою, такі як мита, перебудова ланцюгів постачання та зростаючі дефіцити.
Він додав, що глобальна економіка фактично переоцінюється навколо стійкості, а не ефективності, що означає: інфляційний тиск може зберігатися внаслідок свідомих структурних змін.
Also Read: Billions Vanished In Crypto Fraud Last Year, Here’s What The FBI Found
Посилення кредитних умов оголює приховану економічну напругу
Цей розрив помітний і на кредитних ринках. Ліквідність, яка була надлишковою під час пандемії, зараз скорочується, змушуючи економіку до перегляду умов функціонування.
Джейсон Ріндхал, CEO Nebula DeFi, зазначив, що регулятори свідомо згортали попередні стимули, роблячи капітал дорожчим і в окремих випадках менш доступним. Бізнеси змушені переходити до більш ощадливих моделей, тоді як споживачі стикаються з вищою вартістю іпотечних кредитів та позик.
Під сильними заголовковими показниками зростання боргового навантаження та нерівний доступ до кредитів створюють тиск на сегменти економіки, які менш підготовлені до вищих витрат.
Ротація капіталу і геополітика змінюють динаміку ринків
У міру посилення цих чинників глобальні потоки капіталу починають змінюватися.
Браян Хуанг, співзасновник Glider, звернув увагу на зростаючий тиск на долар США, застерігаючи, що ротація капіталу може посилити інфляційні тенденції, якщо інвестори переорієнтуються на сировинні товари та міжнародні ринки.
Водночас геополітичні ризики відіграють дедалі безпосереднішу роль у формуванні макроекономічних результатів. Порушення постачання енергоносіїв і зміни в торговельних альянсах впливають як на інфляційні очікування, так і на прогнози зростання.
Ріндхал також зазначив, що штучний інтелект може ще більше переформатувати ринки, виступаючи не лише як інструмент підвищення продуктивності, а й як дедалі активніший учасник розподілу капіталу та економічної діяльності.
Read Next: Main Quantum Risk For Bitcoin Is Consensus, Not Code, Grayscale Warns