Криптовалюта з орієнтацією на приватність Zcash потрапила в центр уваги після вибухового раллі, яке зводило токен вище $700, закріпивши ZEC як третій за величиною альткоїн за обсягом торгів позаду лише Ethereum та Solana. Надзвичайний підйом сигналізує про ширшу ротацію ринку в бік цифрових активів, що зберігають приватність, оскільки регуляторний нагляд посилюється, а інституційні гравці переглядають свої розподіли криптовалют.
Станом на 17 листопада, Zcash зафіксував $4.38 млрд за 24 години торгів, відстаючи від Ethereum з $35.48 млрд та Solana з $5.29 млрд, але перевищуючи торги усталених проектів, включаючи Cardano, Ripple та Polkadot. Токен наразі торгується близько $692, що представляє 217% зростання за минулий місяць, попри незначне зниження на 2% за останні 24 години.
Раллі набрало значного імпульсу після розкриття співзасновника BitMEX Артура Хейза, що Zcash став другим за величиною ліквідним активом у нього в сімейному офісі Maelstrom, поступаючись лише Біткоїну. "Через швидке зростання цін, ZEC зараз є 2-м найбільшим ЛІКВІДНИМ активом у портфелі MaelstromFund після BTC", - написав Хейз на платформі соціальних мереж X.
Хейз, відомий своїми передбачуваними ринковими прогнозами, підняв амбітну мету в $10,000 для ZEC, характеризуючи монету з приватністю як привабливу альтернативу XRP та можливу "приватну хеджування" проти прозорої книги Біткоїна. Його схвалення має значну вагу, враховуючи історію успіхів Maelstrom у навігації по ринкових циклах криптовалюти.
Інституційна валідація поширилася за межі особистої алокації Хейза. Тайлер Вінклвосс повідомив, що його венчурний капітал Winklevoss Capital підтримав Cypherpunk Technologies, новостворену компанію зі скарбницею цифрових активів, яка придбала приблизно 203,775 токенів ZEC за середньою ціною $245. Компанія має намір накопичити принаймні 5% від загальної кількості Zcash, подібно до стратегії MicroStrategy щодо Біткоїна.
"Ми дуже віримо, що Zcash може стати значною частиною ринкової капіталізації Біткоїна - просто на основі тих аргументів, що це є приватним хеджем або страховою політикою для прозорості Біткоїна", - зазначив Вінклвосс, характеризуючи ZEC як доповнення, а не конкуренцію до провідної криптовалюти.
Технічні основи впливають на органічне прийняття
Окрім відомих схвалень, злет Zcash відображає справжнє прийняття мережі, що обумовлене його технологією доказів з нульовим знанням. Захищений пул блокчейну досяг 23% від загальної пропозиції, піднявшись з 18% у жовтні, що складає майже 4.9 мільйона токенів ZEC з функціями приватності - рекордний рівень, який демонструє органічний попит користувачів, а не просто спекулятивне позиціонування.
Захищений пул використовує zk-SNARKs (короткі неналежні односторонні доводи знань) для забезпечення повністю зашифрованих транзакцій, де адреси відправки, адреси отримання та суми транзакцій залишаються повністю прихованими, зберігаючи при цьому перевірюваність блокчейна. На відміну від криптовалют з псевдонімом, таких як Біткоїн, де транзакції можуть бути відстежені через аналіз блокчейну, гарантії приватності Zcash залишаються математично обґрунтованими.
Нещодавні покращення інфраструктури прискорили прийняття захищених транзакцій. Zashi Wallet розгорнув прямі покупки захищеного ZEC за допомогою NEAR Intents, вирішуючи тривалі проблеми з придатністю, які раніше вимагали від користувачів спочатку придбати прозорий ZEC, перш ніж перетворити на захищені монети. Крім того, Gemini та Electric Coin Company запровадили підтримку для виведення ZEC безпосередньо в захищений пул Orchard, роблячи приватні транзакції стандартом, а не опцією.
Динаміка ринку та технічні індикатори
Аналітик Ерік Ван Тассел відзначив стійкість цінової дії Zcash, враховуючи його тривалий консолідаційний період. "З моменту виходу з візерунка клину на рівні близько $62, за три дні він зріс на 143%. За наступні 36 днів, до нинішньої високої ціни, він піднявся на 555%", - пояснив він, підкреслюючи, що раллі включало шість здорових корекцій в межах від 20% до 43%, що свідчить про справжнє накопичення, а не неспроможну спекуляцію.
Ринкова капіталізація Zcash наразі становить $11.3 млрд, розміщуючи його в топ-20 криптовалют - рейтинг, який він відновив після недавнього стрімкого зростання. Зроблена пропозиція токенів у 16.31 млн ZEC становить приблизно 78% від максимальної ліміту у 21 мільйон, що повторює модель дефіциту Біткоїна та наближення до запланованої події вдвічі скорочення нагород 18 листопада, що зменшить нагороди за блоки з 1.5625 ZEC до 0.78125 ZEC.
Історична практика свідчить, що половинні скорочення стимулюють зростання цін через обмеження пропозиції. Напіврозрив 2024 року передував зростанню цін на 1,400% протягом наступних 12 місяців, хоча причинно-наслідковий зв'язок і досі підлягає обговоренню серед аналітиків.
Сектор приватності відчуває широке відновлення
Показники Zcash відображають ширший імпульс у криптовалютах, що орієнтовані на приватність. Конкуренти, включаючи Dash, Decred та ZKsync, показали тризначні прирости в процентах за останній тиждень, спільно проштовхнувши ринкову капіталізацію сектора приватності до позначки $43 млрд. Ротація набирала обертів, коли Біткоїн та Ethereum консолідувалися біля психологічно значущих цінових рівнів, спонукаючи трейдерів переорієнтувати капітал у вищі бета-альтернативи.
Виконавчий директор Фонду Zcash Алекс Борнстайн охарактеризував відновлення як цілком органічне, обумовлене зростаючими занепокоєнням громадськості щодо урядового спостереження та контролю фінансових даних. Виступаючи в ток-шоу Cointelegraph Chain Reaction, Борнстайн підкреслив, що некомерційний фонд не брав участі у координації ралі, відзначаючи здивування від стихійного імпульсу, який з'явився спонтанно на платформах соціальних медіа.
Заключні думки
Попри оптимістичний імпульс, Zcash стикається з суттєвими викликами. Регулятори Європейського Союзу продовжують просувати обмеження на анонімні криптовалютні транзакції через структуру Ринків криптоактивів (MiCA), із можливими заборонами на монети з орієнтацією на приватність, які набудуть чинності у 2027 році. Деякі біржі вже видалили з листинга токени, орієнтовані на приватність, у передбаченні строгіших вимог до дотримання (compliance).
Більше того, для досягнення ринкової капіталізації, порівнянної з Ethereum або Solana, необхідні нереальні потоки капіталу в умовах поточних умов. ZEC повинен був би піднятися до приблизно $8,000 - це означало б збільшення в 11 разів - щоб зрівнятися з ринковою капіталізацією Solana в $130 млрд. Переходження оцінки Ethereum в $385 млрд вимагало б від ZEC досягнути $23,400, множник в 33 рази від поточних рівнів.
Такі сценарії залишаються математично можливими, але вимагали б трансформаційних змін у моделях прийняття криптовалюти загалом та регуляторних рамках. На даний момент, третє місце Zcash за обсягом торгів представляє швидше імпульс, а не постійність, а стійкість залежить від збереження попиту на приватність, інституційного накопичення та регуляторного прийняття зашифрованих фінансових транзакцій.