Bitcoin (BTC) відновився цього тижня до близько $70 000, але зупинився в консолідації в діапазоні верхніх $60 000 на тлі оборонних ринкових умов на спотовому ринку, в деривативах та за ончейн-індикаторами.
Щотижневий огляд ринку Glassnode (Weekly Market Pulse), опублікований у понеділок, показав, що відновлення залишається «зумовленим стабілізацією, а не впевненістю», при цьому участь помітно скорочується, попри поліпшення імпульсу з перепроданих рівнів.
У понеділок вранці криптовалюта торгувалася біля $68 700 після короткого дотику до $70 400 у вихідні. Біткойн знизився приблизно на 45% від свого піку жовтня 2025 року вище $126 000.
Що сталося
Ринковий імпульс покращився з глибоко перепроданих умов: 14-денний RSI зріс за тиждень з 29,4 до 38,5. Однак цей показник залишається значно нижче порогового значення 61,0, яке, за даними Glassnode, сигналізувало б про впевнені купівлі.
Обсяг спотової торгівлі впав на 48,3% — з $15,8 млрд до $8,2 млрд, опустившись до статистично низьких діапазонів. Агресивний тиск з боку продавців послабився: кумулятивна дельта обсягу споту покращилася з -$352,9 млн до -$193,9 млн, хоча й лишається негативною.
Ринки деривативів продовжили згортати кредитне плече. Відкритий інтерес у ф’ючерсах скоротився на 7,3% — з $25,4 млрд до $23,6 млрд, опустившись нижче типовий діапазонів. Фандинг-рейт знизився на 22,1%, оскільки трейдери відступили від оплати за довгі позиції.
Опціонні ринки показали, що очікувана (імпліцитна) волатильність опустилася нижче реалізованої вперше за кілька тижнів. Спред волатильності змінився з позитивних 4,66% до негативних 19,76%, що свідчить: короткострокові ризики можуть бути недооціненими, навіть попри лише незначне послаблення попиту на захист від зниження.
Читайте також: Metaplanet Posts $619M Loss Despite 738% Revenue Jump From Bitcoin Operations
Чому це важливо
Відпливи з американських спотових біткойн-ETF сповільнилися, але залишилися негативними. Чисті тижневі потоки покращилися на 57,2% — з -$802,9 млн до -$343,7 млн, зменшуючи ключове джерело тиску продажів. Обсяг торгів ETF обвалився на 55,5% — з $42,5 млрд до $18,9 млрд, що свідчить про обережне позиціонування інституційних тримачів.
Прибутковість власників ETF скоротилася: співвідношення ринкової вартості до реалізованої (MVRV) знизилося з 1,19 до 1,14. Це наближає інвесторів до їхньої собівартості й підвищує чутливість до подальших просадок.
Ончейн-метрики залишаються слабкими. Кількість щоденних активних адрес впала на 12,7% — до 630 966, опустившись нижче статистичних діапазонів. Обсяг транзакцій, скоригований на сутності, знизився на 31,9% — до $6,6 млрд, а комісії за транзакції впали на 27,2% — до $173 700, сигналізуючи про знижений попит на блоковий простір.
Потоки капіталу лишалися негативними: зміна реалізованої капіталізації послабилася з -1,4% до -2,1%. Чистий нереалізований прибуток/збиток просів до -33,0%, що залишається значно нижче нормальних діапазонів і відповідає динаміці пізньої стадії корекції, коли більшість власників сидять у збитках.
Читайте далі: Russia Moves To Regulate $130B Crypto Market As Daily Volumes Hit $648M