Оскільки ринок криптовалют залишається невизначеним через те, що Microsoft та Amazon анонсували свою інвестицію в Bitcoin (BTC), економісти б’ють на сполох через можливий обвал фондового та криптовалютного ринків на початку нового року.
У 2024 році ціни на акції та криптовалюти зросли завдяки зниженню ставок, оголошеному центральними банками, та сильним заробіткам до і після виборів у США.
Це спричинило безпрецедентне зростання Bitcoin, який досягнув позначки в $100 000, майже доторкнувшись до $105 000. Глобальна капіталізація крипторинку також показала феноменальне зростання на 120% цього року.
Американські фондові індекси Dow Jones, Nasdaq 100 та S&P 500 зросли більш ніж на 20% цього року.
Безпрецедентний зліт змусив ринок та аналітиків оптимістично дивитися на продовження висхідного тренду для криптовалют та акцій.
Такі експерти, як Oppenheimer, вже прогнозують, що S&P 500 підніметься до 7100 точок з поточних 6070 завдяки своїм стійким фундаментальним показникам.
Головний інвестиційний директор (CIO) Bitwise Matt Hougan також зробив подібні прогнози, коли він сказав, що Bitcoin врешті решт підніметься до $3 мільйони, оскільки уряди та корпорації приймають криптовалюту як цифровий актив. Це вже видно у виборі MicroStrategy на користь BTC, що втягнуло у гру такі великі технології, як Microsoft та Amazon.
Проте головний економіст Moody’s Mark Zandi забив на сполох, закликаючи до обережного підходу, оскільки як криптовалюти, так і акції переоцінені.
За словами Zandi, постійний стабільний висхідний рух зумовлений відсутністю значного ведмежого каталізатора на ринку.
Zandi попередив, що такий ведмежий каталізатор скоро з'явиться на ринку казначейських облігацій, який зазнав драматичного розширення останніми роками. Це видно з того, як державний борг у США зростає на $1 трильйон кожні чотири місяці. Наразі публічний борг перевищив $36,2 трильйони.
"Я стверджував, що більшість ринків активів виглядають переоціненими, близькими до перегріву. Акції, корпоративні облігації, житлові будинки, криптовалюти та золото швидко спадають на думку. Але що може стати каталізатором для їх продажу? Що скажете про значну корекцію на ринку казначейських облігацій", сказав Zandi у пості на соціальній платформі X у неділю, 8 грудня.
Високоприбутковий ринок облігацій спричинить спад
Згідно з прогнозами головного економіста Moody's, ринок облігацій стане дуже нестабільним, коли ми ввійдемо у 2025 рік через вихід Федеральної резервної системи з кількісного затискання.
Zandi далі зазначив, як Японія зменшила купівлю облігацій США, а Китай більше не робить жодних нових закупок.
Це змусить хедж-фонди, які скуповують облігації, піти з ринку масово, коли почнуть виникати проблеми. Однак, дефіцити США також, ймовірно, зростуть, коли Дональд Трамп увійде у Білий дім наступного місяця.
Таким чином, Zandi вважає, що високі дохідності облігацій швидше за все зростуть, що призведе до ротації з переоцінених активів, таких як криптовалюти та акції.
Прогнози Zandi підтверджуються недавньою історією, яка показує, що акції та криптовалюти значно падають, коли дохідності облігацій збільшуються. Класичний приклад цього - коли дохідности 10-річних облігацій зросли до 4,3% з 1,33% у 2022 році, коли Федеральний резерв підвищив ставки для боротьби з інфляцією.
Це призвело до падіння Bitcoin на 64% того року, тоді як американські акції, такі як Dow Jones та S&P 500, побачили спад на 8,8% та 19% відповідно.
У 2024 році ці активи злетіли вгору, оскільки дохідності облігацій впали завдяки зменшенню ставок Федеральною резервною системою.
Великі борги можуть стати поворотним моментом для розвитку блокчейну?
Прогнози Zandi також поділяються іншими експертами, такими як генеральний директор платформи DeFi YouHodler Ілля Волков, який сказав, що Bitcoin, ймовірно, впаде на $60,000-65,000 у 2025 році.
"Проте, ширша фінансова нестабільність та девальвація валют можуть стати каталізатором появи великих ринків боргових інструментів, які використовують криптовалюти, включаючи позики та облігації", сказав Волков у пості.
Він також детальніше зупинився на цьому питанні, сказавши: “Цей розвиток може стати поворотним моментом у стратегічному прийнятті блокчейн-технології, що ще більше інтегрує її у глобальну фінансову систему”.
Станом на 10 грудня Bitcoin знизився на 1,15% за останні 24 години, торгуючися на рівні $97501 при зростанні обсягів торгів на 90,45%, що становило $114,62 млрд, тоді як ринкова капіталізація знизилася до $1,93 трильйони.