Інвестиційні продукти в криптовалюті залучили майже $2 мільярди нового притоку минулого тижня, з володіннями Ether попереду у бік одних з найсильніших тижнів для продуктів, пов'язаних з альткоїнами, у 2025 році на сьогодні. Хоча Bitcoin зазнав незначних відтоків, ширша ринкова тенденція залишалася чітко позитивною, продовжуючи стрімкий приток до 15 тижнів поспіль.
За даними звіту європейського цифрового менеджера активів CoinShares від 28 липня, глобальні крипто ETP залучили $1.9 мільярда чистого притоку за тиждень, що завершився 26 липня. Цей сплеск стався, незважаючи на різку серединотижневу волатильність цін, включаючи короткочасне падіння Bitcoin нижче $115,000 і Ethereum нижче $3,600.
Звіт підкреслює не тільки зростаючу інституційну привабливість Ethereum, але й зміни в настрої інвесторів - потенційно викликана очікуваннями майбутніх схвалень ETF для альткоїнів у США, а не традиційним сезоном альткоїнів. Ether була очевидним лідером минулого тижня, залучивши $1.59 мільярда в свої ETP. За словами Джеймса Баттерфіла, керівника досліджень у CoinShares, це другий за величиною щотижневий приріст у Ether інвестиційних продуктів, будь-коли зареєстрований.
Притік підкреслює зростаючий інституційний інтерес до Ethereum, особливо на тлі зростаючого інтересу до SPOT ETH ETF. Декілька менеджерів активів, включаючи BlackRock, Fidelity і VanEck, чекають остаточного схвалення від Комісії з цінних паперів і бірж США на запуск spot Ethereum ETF - крок, який широко очікується реалізувати до 3-го кварталу 2025 року.
«Це чітке відображення оптимізму інвестора щодо схвалення Ether ETF і ролі Ethereum у наступній фазі прийняття цифрових активів», - прокоментував Баттерфіл.
Solana та XRP теж бачать великі прирости на тлі зростаючого інтересу до альткоїнів
Після Ethereum ETP для Solana отримали притік у $311.5 мільйонів, тоді як продукти XRP (XRP) залучили $189.6 мільйонів - обидва значні прирости, які вказують на зростаюче інституційне розміщення до протоколів Layer 1 поза Bitcoin та Ethereum.
Ці притоки відбуваються на тлі покращеного настрою до Solana, яка сильно відновилася у 2025 році після технічних виправлень та розширення екосистеми, а також XRP, що отримала підтримку шляхом регуляторної ясності в деяких юрисдикціях та стабільного інституційного прийняття.
Примітно, що ці прирости різко контрастують зі зменшуючимися притоками в продукти на основі Bitcoin, і натякають на спрямований зсув у інтересах інвесторів, а не на широке спекулятивне ралі серед усіх альткоїнів.
Фонди Bitcoin показують відтік у $175 мільйонів, перериваючи 12-денну серію притоків
Хоча загальний ринок крипто фондів був бадьорим, інвестиційні продукти Bitcoin показали $175 мільйонів відтоків, припинивши майже двотижневу серію безперервних притоків.
Це означає охолодження апетиту інвесторів до BTC після місяців сильної акумуляції, особливо у spot Bitcoin ETF, схвалених раніше цього року. Витоки також збігаються зі зниженням ціни BTC до $115,000, досягаючи тритижневої низини і підживлюючи настрій до прибутків.
Однак Баттерфіл злегка применшує значення витоків, припускаючи, що інституційний попит на Bitcoin залишається сильним у довгостроковій перспективі.
«Недавня відкидання Bitcoin є більше паузою, ніж розворотом. Багато інвесторів, здається, обертаються в альткоїни перед потенційними запусками ETF», - пояснив він.
Загальний обсяг крипто AUM досягає рекордних $221.4 мільярдів завдяки інтересу до альткоїнів
Зі стрімкими приливами минулого тижня, загальний притік з початку року (YTD) для крипто ETP досяг $29.5 мільярдів, тоді як загальний обсяг активів під управлінням у крипто інвестиційних продуктах піднявся до рекордних $221.4 мільярдів. Це найбільший обсяг AUM, коли-небудь зареєстрований для крипто ETP, а також ознака поглиблення інституційного залучення в цифрові активи.
Більше того, обсяг притоків за місяць на липень становить $11.2 мільярда, побиваючи попередній рекорд $7.6 мільярда, встановлений у грудні 2024 року після президентських виборів у США та зростаючої політичної підтримки крипто-приятливих політик.
Ці цифри вказують на швидко зрілий ринок крипто інвестицій, де регульовані продукти, такі як ETP, все більше віддаються перевагу традиційними фінансовими установами та менеджерами активів, які шукають можливості отримати експозицію до цифрових активів у рамках комплайнт структури.
Ожидання ETF для альткоїнів проти сезону альткоїнів
Хоча сплеск потоків Ethereum, Solana та XRP може здатися початком ширшого сезону альткоїнів, Баттерфіл вважає, що дані вказують на більш цілеспрямований наратив: очікування на схвалення ETF для альткоїнів у США.
«Ці потоки здаються пов'язаними більше з перспективним позиціонуванням перед схваленнями ETF, а не з органічним ентузіазмом по всьому ринку», - сказав він.
Цей погляд підтримується фактом, що інші ETP для альткоїнів, такі як ті, що пов'язані з Litecoin і Bitcoin Cash, побачили незначні відтоки у розмірі $1.2 мільйона та $0.7 мільйона відповідно. Ці активи не мають такого рівня інституційного імпульсу або майбутнього інтересу до ETF, вказуючи на вибіркову інвестиційну поведінку.
Рішення щодо ETF для альткоїнів від SEC на порозі
Очікується, що Комісія з цінних паперів і бірж США ухвалить рішення щодо кількох заявок на spot ETF для альткоїнів у найближчі місяці. Схвалення агентством spot Bitcoin ETF раніше у 2025 році задає прецедент, який аналітики вважають, що може розширитися до Ethereum і, можливо, невеликої групи великокапітальних альткоїнів.
Файли на Ethereum ETF від BlackRock, Fidelity, Grayscale, VanEck та інших очікують на остаточні рішення з інтенсивними спекуляціями, що серпень або вересень можуть принести кілька схвалень. Деякі інвестиційні фірми також подали заявки на ETP для Solana та XRP, хоча регуляторний шлях для цих активів може стикатися з додатковими перешкодами через їх поточний правовий статус.
Проте масштаби притоків свідчать про те, що ринок все більше враховує успіх принаймні для ETF-продуктів Ethereum.
Завершальні думки
Ширше значення цих потоків фондів вказує на ринок, дедалі більше формований регульованими транспортними засобами, інституційним доступом та спекуляціями щодо ETF - а не тією ейфорією, що рухає роздрібних інвесторів та визначала минулі бичачі цикли.
Поки спекуляції щодо ETF продовжують керувати розміщенням, Ethereum і кілька вибраних альткоїнів можуть перевершити Bitcoin у короткостроковій перспективі. Однак, цей наратив може швидко змінитися, якщо схвалення ETF затримаються, відмовлять або не зможуть привести до очікуваних притоків після запуску.
Поки що тенденція залишається на користь зростання - але інвестори повинні залишатися насторожені щодо потенційної короткострокової волатильності та регуляторних сюрпризів.