ПОЧАТИ ЗАРАЗ

Стабількойни на $1 трлн, вкладені в казначейські векселі, можуть скоротити довгострокову пропозицію боргу США, заявляє Standard Chartered

Murtuza MerchantFeb, 23 2026 13:55

#Стейблкойн #Стандарт Чартерд #Федеральна резервна система #Казначейство США #Біткоїн #Tether #Коло

Стабількойни на $1 трлн, вкладені в казначейські векселі, можуть скоротити довгострокову пропозицію боргу США, заявляє Standard Chartered

Зростання резервів стабількойнів може сформувати достатній попит на казначейські векселі США, щоб дозволити Вашингтону скоротити обсяги розміщення довгострокових облігацій. Такий зсув усе тісніше пов’язуватиме структуру найбільшого у світі ринку суверенного боргу з expansion of digital dollars.

У звіті, опублікованому в понеділок, Standard Chartered оцінив, що ринкова капіталізація стабількойнів може досягти $2 трлн до 2028 року, створивши від $800 млрд до $1 трлн додаткового попиту на казначейські векселі завдяки інвестуванню емітентами своїх резервів у короткостроковий державний борг.

У поєднанні з очікуваними покупками з боку Федеральної резервної системи загальний новий попит на векселі за цей період може досягти близько $2,2 трлн, перевищивши прогнозовану пропозицію, якщо структура випуску залишиться незмінною.

Надлишковий попит на векселі створює можливість скоротити пропозицію довгострокового боргу

Такий дисбаланс означатиме приблизно $900 млрд надлишкового попиту на короткострокові казначейські папери, що дасть Міністерству фінансів США підстави збільшити частку векселів у структурі запозичень.

Перенаправлення такого обсягу випуску від довгострокових паперів, згідно з аналізом, може фактично дозволити призупинити аукціони 30-річних облігацій на кілька років за чинним графіком.

Такий крок скоротить пропозицію тривалості на довгому кінці кривої дохідності й, ймовірно, спочатку знизить довгострокові прибутковості, спричинивши «бичаче» сплощення кривої на ринку казначейських паперів.

Стабількойни стають структурним покупцем державного боргу

Прогнозований попит підкреслює, як регульовані стабількойни перетворюються на нового, малочутливого до цін покупця державних цінних паперів США.

Also Read: Blockchain Data Now Predicts Drug Crises Months Before Official Statistics, Chainalysis Finds

Емітенти зазвичай тримають резерви в короткострокових казначейських паперах для забезпечення токенів, прив’язаних до долара, що робить зростання інфраструктури цифрових платежів безпосередньо пов’язаним із умовами суверенного фінансування і доступністю застави на короткому кінці кривої.

Ця динаміка фактично перетворює стабількойни на форму приватно випущених цифрових грошей, які спрямовують капітал на ринки державного боргу, посилюючи роль долара в глобальній системі ліквідності.

Ризик дефіциту інструментів на короткому кінці та наслідки для політики

Якщо пропозиція не зростатиме, посилення присутності менеджерів резервів стабількойнів поряд із фондами грошового ринку та Федеральною резервною системою може зробити казначейські векселі структурно дефіцитними, посилюючи жорсткість умов на ринку РЕПО та в сегменті короткострокового фінансування.

Це створює фіскальний стимул для політиків сприяти розширенню стабількойнів у межах регульованої рамки, оскільки їхній ріст підтримуватиме попит на державне фінансування та знижуватиме тиск на вартість довгострокових запозичень.

Хоча базовий сценарій Standard Chartered передбачає вищі довгострокові прибутковості в найближчій перспективі, банк зазначає, що ризик структурного зсуву в стратегії запозичень зростатиме в наступні кілька років у міру прискорення впровадження стабількойнів.

Відмова від відповідальності та попередження про ризики: Інформація, надана в цій статті, призначена лише для освітніх та інформаційних цілей і базується на думці автора. Вона не є фінансовою, інвестиційною, правовою чи податковою консультацією. Криптоактиви є надзвичайно волатильними та піддаються високому ризику, включаючи ризик втрати всіх або значної частини ваших інвестицій. Торгівля або утримання криптоактивів може не підходити для всіх інвесторів. Думки, висловлені в цій статті, належать виключно автору(ам) і не представляють офіційну політику чи позицію Yellow, її засновників або керівників. Завжди проводьте власне ретельне дослідження (D.Y.O.R.) та консультуйтесь з ліцензованим фінансовим фахівцем перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень.

Схожі новини

Аналітики з Волл-стріт попереджають про фіскальний тиск, тоді як Мінфін спрямовує стейблкоїни на поглинання боргу

Dec 24, 2025

Відсотки за боргом США перевищили 1 трлн доларів, посилюючи фіскальний тиск, тоді як регулювання стейблкоїнів робить їх ключовими покупцями держоблігацій.

Правила для стейблкоїнів змусили купити казначейські папери США на $109 мільярдів за чотири місяці

Нові правила GENIUS вимагають стовідсоткове забезпечення стейблкоїнів держборгом США, перетворюючи їх на постійне джерело фінансування уряду

Стейблкоїни можуть вичерпати 33% депозитів банків США: Standard Chartered

Дослідження Standard Chartered попереджає: стейблкоїни можуть суттєво скоротити депозити банків США, особливо регіональних, змінюючи модель їх заробітку.

Тепер Tether та Circle володіють більшим обсягом держбюджету США, ніж Німеччина та Південна Корея разом

Видавці стейблкоїнів перейшли від інструментів криптоторгівлі до впливових фінансових інструментів.

Токенізовані казначейські облігації США перевищили $10 млрд: що стоїть за стрибком?

Токенізовані казначейські облігації США перетнули $10 млрд, закріплюючи блокчейн на традиційних ринках і прискорюючи перехід до токенізації активів.