Ronin довів, що ігри Web3 можуть масштабуватися, але чи здатен він очолити наступний цикл?

Ігри на блокчейні перетворилися на цвинтар зламаних обіцянок. Проєкт за проєктом обіцяли мільйони гравців, а постачали лише тисячі.

Одна мережа справді досягла цієї цифри.

Ronin (RON), створений компанією Sky Mavis, у піковий період 2021–2022 років пропустив через свою інфраструктуру стільки щоденних транзакцій, що це зламало б більшість конкуруючих мереж. Це змусило архітекторів повністю переглянути свої уявлення про пропускну здатність і почати з нуля. Сьогодні це залишається єдиним прикладом спеціалізованого ланцюга, який по‑справжньому довів можливість масового геймінгу у масштабах мейнстриму.

Потім настав 19 травня 2026 року. Стрибок ціни на 47% за 24 години вивів Ronin на вершину списку трендів CoinGecko, і навколо мережі почала формуватися друга хвиля уваги.

Але саме зростання ціни — не головна історія.

Головне — що саме побудувала Sky Mavis, чому здійснити це було значно важче, ніж усі хочуть визнавати, і чи витримає їхній піонерський підхід набагато жорсткіший ринковий ландшафт 2026 року.

TL;DR

Ronin — єдиний блокчейн, що довів здатність утримувати мільйони щоденних активних користувачів в одній грі, обробивши понад $4 млрд NFT‑обігу за весь час.

Sky Mavis розв’язала задачу масштабування ігор, спочатку пожертвувавши децентралізацією, а потім поступово відновлюючи її — цей шаблон нині тихо копіюють усі геймінгові ланцюги.

Розширення мережі у 2026 році за межі Axie Infinity до мультиігрової екосистеми — ключова стратегічна ставка, і дані про її реалізацію дають значно тоншу картину, ніж ціна RON.

Чому геймінгу взагалі потрібен був власний ланцюг

Головна проблема, яку Ethereum (ETH) створював для розробників ігор у 2020 році, полягала не у вартості активів, а в затримці й ціні газу за кожну взаємодію.

Карткова гра може виконувати 50 змін стану на хвилину на одного активного користувача. За тодішніх цін на газ в Ethereum це перетворювалося на долари за хвилину з кожного гравця, що економічно абсурдно для будь‑якого масового продукту, який конкурує з free‑to‑play.

Початковий успіх Axie Infinity в Ethereum підтвердив гіпотезу попиту й одночасно зробив проблему катастрофічною. До середини 2021 року Axie була dApp‑ом із найбільшою кількістю транзакцій в Ethereum, а комісії за внутрішньоігрове «розведення» регулярно перевищували вартість самих створюваних активів. Sky Mavis могли або обмежити своє зростання, або будувати власну інфраструктуру.

Рішення створити суверенний ланцюг замість використання наявного Layer 2 стало найважливішою архітектурною подією в історії ігор web3. Воно змусило переукласти всі домовленості щодо децентралізації.

Усі доступні у 2020 році рішення масштабування — Optimism (OP), Arbitrum (ARB), Polygon (POL) — були спроєктовані для успадкування моделі безпеки Ethereum. Ця модель вимагає фінальної незворотності, яка вимірюється хвилинами чи годинами — це прийнятно для фінансових транзакцій, але неприйнятно для ігрових циклів, де очікується підтвердження менш ніж за секунду. Sky Mavis потрібна була система, близька до традиційного ігрового сервера за швидкістю відгуку, але збереженням ончейн‑володіння активами. Відповіддю став спеціально створений EVM‑сумісний сайдчейн з делегованим proof‑of‑stake‑консенсусом, спроєктований саме під цей сценарій.

Also Read: Verus-Ethereum Bridge Bleeds $11M In Fresh Cross-Chain Attack

(Image: Shutterstock)

Архітектура, яку насправді побудувала Sky Mavis

Ronin стартував у лютому 2021 року як сайдчейн, пов’язаний з Ethereum, із механізмом Delegated Proof of Stake (DPoS). На старті він працював з 11 валідаторами, всі з яких були або самою Sky Mavis, або тісно пов’язаними структурами. Саме ця кількість забезпечила йому і високу швидкість, і найбільшу вразливість.

Ланцюг досягає часу блоку близько трьох секунд і майже нульових комісій за whitelisted‑взаємодії в іграх. Архітектура використовує двомостову модель: кастодіальний міст для переміщення активів між Ethereum і Ronin та ончейн‑систему управління для менеджменту валідаторів.

Сумісність з EVM була свідомим вибором, щоб мінімізувати тертя міграції для Solidity‑розробників, які вже будували в екосистемі Ethereum.

На піку в кінці 2021 року Ronin обробляв понад 560 000 щоденних активних адрес — це перевищувало сумарний показник усіх інших блокчейн‑геймінг‑платформ разом узятих на той момент.

Проєктована пропускна здатність спрацювала, бо Sky Mavis зробила свідомий компроміс: у початковій формі Ronin був ближчим до консорціумного ланцюга, ніж до повністю публічного блокчейна. Валідатори були відомими організаціями. Це не критика, а інженерне рішення, через яке проходить кожна високопродуктивна система. Далі постало питання, чи витримає така модель безпеки. У березні 2022 року відповідь надійшла у вкрай болючій формі.

Also Read: ONDO Token Up 12% And Trending: What Is Driving The RWA Sector Rally

Хак на $625 мільйонів і що він насправді довів

23 березня 2022 року зловмисник скомпрометував п’ять із дев’яти активних приватних ключів валідаторів Ronin і два ключі, якими володіла Sky Mavis через делеговане підписання. Після цього він вивів 173 600 ETH та 25,5 млн USD Coin (USDC) з контракту моста, загалом приблизно на $625 млн на той час — це була найбільша одноразова крадіжка в криптоісторії на той момент.

Злам не помічали шість днів. Sky Mavis виявила його лише тоді, коли користувач повідомив про неможливість вивести 5 000 ETH через міст.

Атакувальник використав комбінацію компрометації валідаторських ключів і старого дозволу, наданого Sky Mavis у листопаді 2021 року для зниження навантаження користувачів, який так і не було відкликано.

Хак одночасно довів дві речі: що мала кількість валідаторів є катастрофічним ризиком для моста, який тримає сотні мільйонів доларів, і що Sky Mavis має організаційну стійкість, щоб пережити екзистенційну подію і відбудуватися.

Згодом Sky Mavis залучила $150 млн під керівництвом Binance у квітні 2022 року спеціально для компенсації постраждалим користувачам. Паралельно було розпочато програму розширення набору валідаторів: їх кількість зросла до 22 до кінця 2022 року, а також було впроваджено нову модель управління, що вимагає мультипідпису для великих транзакцій через міст. Це відновлення було операційно вражаючим і задало прецедент, як геймінгові ланцюги можуть поводитися у випадку катастрофічних зламів безпеки.

Also Read: Echo Protocol Hit On Monad, Attacker Drains $816K Via eBTC Mint

Обвал play‑to‑earn і його структурні уроки

Ігрова економіка Axie Infinity досягла піку в листопаді 2021 року, коли Smooth Love Potion (SLP), основний токен винагород у грі, коштував $0,35, а щоденний дохід перевищував $17 млн.

До середини 2022 року SLP впав нижче $0,004 — зниження на 99%, а кількість щоденних активних адрес у Ronin скоротилася більш ніж на 80% від піку.

Обвал був не унікальним для Axie. Усі ігри формату play‑to‑earn із тією ж моделлю, де інвестиції нових гравців фінансують винагороди старим, пережили те саме. Економічна структура була токенізованою пірамідою, що потребувала постійного припливу нових користувачів для підтримки дохідності. Коли зростання бази користувачів зупинилося, ціна токена впала, прибутковість у доларах зменшилася, нові гравці перестали заходити, і спіраль обвалу прискорилася.

Структурний недолік першого покоління play‑to‑earn полягав у тому, що економіка оптимізувалася під фінансове вилучення, а не під утримання гравців завдяки геймплею. Гравці, які просто любили гру, економічно програвали тим, хто сприймав її як роботу.

Sky Mavis публічно визнала цю діагностику у 2022 році та взяла курс на фундаментальний редизайн економіки Axie. Нова модель запровадила «Origins» — оновлений клієнт гри — і відокремила основний ігровий цикл від прямого заробітку токенів. Зсув відбувся в бік концепції «play‑and‑earn», де заробіток став вторинною функцією, а не основною цінністю. Ця рамка згодом стала стандартом індустрії та з’являється практично в кожному геймінговому white paper після 2023 року.

Also Read: Musk's $150B OpenAI Lawsuit Crumbles As Jury Rules In Under 2 Hours

Відбудова набору валідаторів і прогрес децентралізації

Ronin після хаку структурно відрізняється від того, який зазнав зламу на $625 млн. Набір валідаторів зріс до 22 активних станом на I квартал 2026 року, з планами подальшого розширення.

Модель управління тепер базується на Delegated Proof of Stake, де власники токена RON можуть делегувати свою ставку валідаторам, створюючи економічне вирівнювання між безпекою мережі та інтересами тримачів токена.

Безпека моста була повністю переглянута за моделлю «багаторівневого захисту». Великі виводи, що перевищують задані пороги, тепер потребують схвалення мультипідписного комітету, який працює незалежно від Sky Mavis. Механізми паузи дозволяють мосту автоматично зупинятися, якщо виявляються аномальні шаблони транзакцій — це пряме реагування на шестиденну затримку виявлення інциденту 2022 року.

Ronin's траєкторія децентралізації слідує за шаблоном, який уперше був сформульований командою Ethereum: спочатку запустити працездатну систему з довіреними операторами, а потім поступово децентралізувати її в міру дозрівання інструментів. Альтернатива — запуск повністю децентралізованої системи з першого дня — послідовно призводила до появи слабших продуктів, які так і не знаходять користувачів.

Дохідність від стейкінгу RON, яка коливається залежно від активності мережі та графіка інфляції, використовувалася як явний механізм стимулювання участі валідаторів з-поза екосистеми Sky Mavis.

До I кварталу 2026 року сторонні щодо Sky Mavis структури становлять більшість активних слотів валідаторів — показник, який під час запуску виглядав би малоймовірним.

Також читайте: Standard Chartered To Cut 7,000 Jobs By 2030 As AI Takes Over

(Image: Shutterstock)

Стратегія розширення до мультигейм-платформи

Ключовим стратегічним зсувом із 2023 року стало перепозиціонування Sky Mavis Ronin із ланцюга лише для Axie в ігровий блокчейн для багатьох ігор.

Це не незначний поворот: він вимагає створення інструментів для розробників, формування економічних стимулів для зовнішніх студій і роботи зі спадщиною репутаційних ризиків після краху моделі play-to-earn.

Екосистема Ronin нині розміщує кілька проєктів, окрім Axie Infinity, включно з Pixels (соціальна фермерська гра, яка на короткий час стала найпопулярнішою блокчейн-грою у світі на початку 2024 року), Apeiron, Zoids Wild Arena та низку тайтлів на різних стадіях розробки. Зокрема Pixels продемонструвала, що мультигейм-гіпотеза має реальну підтримку: у свій піковий момент у лютому 2024 року Pixels зафіксувала понад 1,6 млн щоденних активних користувачів, перевищивши Axie на його власному піку.

Сплеск популярності Pixels на початку 2024 року став найважливішою точкою даних в історії Ronin із часу хаку 2022 року. Він показав, що інфраструктура ланцюга здатна підтримувати швидке масштабування нового тайтлу без суттєвої деградації — саме це й має довести будь-яка геймінг-інфраструктура.

Стратегія залучення розробників зосереджена на Mavis Hub Ronin, видавничій і дистрибуційній платформі, яка дає розробникам ігор доступ до наявної бази користувачів гаманця Ronin без необхідності створювати власний Web3-онбординг.

Це суттєвий «рів»: переконати користувача налаштувати Web3-гаманець — це подія з великою фрикцією, а вже досягнуте проникнення гаманця Ronin, зумовлене історичною базою користувачів Axie, дає новим іграм «передпідігрітий» канал дистрибуції, який жоден конкуруючий геймінг-ланцюг не може відтворити з нуля.

Також читайте: Bitget Launches Delta Neutral Mode For Hedged Spot, Margin And Futures

Як Ronin порівнюється з конкуруючими ігровими ланцюгами у 2026 році

Ландшафт ігрових ланцюгів у 2026 році суттєво більш конкурентний, ніж у 2021-му. Immutable X, Beam (побудований на сабнетах Avalanche (AVAX)), Treasure Chain (побудований на Arbitrum) та XPLA змагаються за ті самі стосунки зі студіями та базу гравців, на яку націлюється Ronin.

Immutable X, що нині працює як Immutable zkEVM, обробив понад 500 млн доларів первинного та вторинного обігу NFT у 2025 році й забезпечив видавничі партнерства з великими традиційними ігровими студіями, зокрема Ubisoft і Square Enix. Його архітектура з нульовими доказами знань пропонує сильніші гарантії безпеки, ніж модель DPoS Ronin, хоча й коштом вищої складності інтеграції для розробників.

Стійка конкурентна перевага Ronin не є технологічною: кожен великий геймінг-ланцюг тепер пропонує сумісність з EVM, низькі комісії та фінальність менш ніж за п’ять секунд. Перевага — у дистрибуції: гаманець Ronin має десятки мільйонів зареєстрованих користувачів, і жоден конкуруючий ланцюг не може відтворити таку встановлену базу лише за допомогою технології.

Beam, ігровий сабнет, запущений Merit Circle DAO, залучив тайтли на кшталт Deadrop та кілька студій середнього розміру завдяки агресивній грантовій програмі. Його архітектура сабнету Avalanche надає технічну гнучкість, але поступається Ronin за впізнаваністю бренду на ринках, де Axie досяг справжнього культурного проникнення, особливо в Південно-Східній Азії, де Філіппіни, В’єтнам та Індонезія становлять основну частку історичних гравців Axie. Ці ринки залишаються найсильнішою дистрибуційною перевагою Ronin для будь-якої нової гри, що запускається в мережі.

Також читайте: Bitcoin Sinks Below $77,000 After Trump Issues Fresh Iran Threat

Токеноміка RON і ринкова позиція у 2026 році

RON (RON) виконує три функції в екосистемі Ronin: оплата транзакційних комісій, стейкінг валідаторів і голосування в управлінні. Токеноміка була спроєктована з максимальною пропозицією в 1 млрд RON, розподіленою між командою, розвитком екосистеми, винагородами за стейкінг і виділеннями для спільноти за п’ятирічним графіком вестингу.

Станом на 19 травня 2026 року RON торгується приблизно по 0,127 долара з ринковою капіталізацією 97 млн доларів, що є значним скороченням порівняно з його історичним максимумом близько 4,10 долара на початку 2022 року. Добовий обсяг у 69 млн доларів є непропорційно великим відносно ринкової капіталізації, що натякає на те, що рух ціни зумовлений трейдинг-активністю й настроями, а не фундаментальним переосмисленням використання мережі. Співвідношення обсягу до ринкової капіталізації понад 0,5 протягом одного дня є характерним сигналом спекулятивного моментуму, а не органічного попиту.

Поточна ринкова капіталізація RON у 97 млн доларів передбачає глибоко дисконтовану оцінку порівняно з аналогічними токенами геймінг-інфраструктури; капіталізація Immutable IMX більш ніж удесятеро вища, що й пояснює, чому трейдери агресивно реагують на будь-який позитивний каталізатор для екосистеми Ronin.

Механізм винагород за стейкінг побудований так, щоб розподіляти частину мережевих транзакційних комісій між валідаторами та їхніми делегаторами, доповнюючи їх інфляцією з виділення на екосистему. У міру того як загальний добовий обсяг транзакцій Ronin відновлюється завдяки запуску нових ігор, дохідність, що ґрунтується на комісіях, стає суттєвішою, а дохідність за рахунок інфляції — менш розмиваючою. Ця динаміка надає RON структурну причину для подорожчання за умови зростання використання мережі, але також означає, що вартість токена безпосередньо залежить від успіху чи провалу окремих ігрових тайтлів у значно більшому ступені, ніж у токенів загальнопризначених ланцюгів.

Також читайте: Solana Quietly Built A Payment Stack Designed Just For Machines, 15M Transactions And Counting

Регуляторний вимір для ігрових токенів і NFT

Сектор NFT-ігор перебуває в одній із найбільш юридично неоднозначних зон у всьому крипторегулюванні. Ключове питання — чи вважаються внутрішньоігрові NFT цінними паперами — станом на середину 2026 року остаточно не вирішене ані Комісією з цінних паперів і бірж США (SEC), ані жодним порівнянним регулятором, попри роки уваги до ширшого ринку цифрових активів.

Правозастосовна позиція SEC щодо ігрових активів зосереджувалася переважно на випадках, коли токени продавалися інвесторам з явними обіцянками фінансової дохідності, зумовленої зусиллями команди розробників. Модель play-to-earn створила саме таку динаміку в масштабі, і кілька дрібніших ігрових проєктів отримали повідомлення Wells або неформальні роз’яснення у 2023 та 2024 роках, що їхні токенові структури є проблематичними. Sky Mavis не розкривала жодної формальної регуляторної комунікації від SEC, а структура DPoS Ronin із реальною корисністю токена, ймовірно, надає йому сильніший захист, ніж токенам суто спекулятивного характеру.

Правова рамка, яка регулюватиме ігрові токени, найімовірніше, сформується в межах юрисдикції CFTC щодо товарних деривативів, а не в межах ціннопаперової рамки SEC — відмінність, що має величезне значення для того, як ігрові студії вибудовуватимуть свої токен-економіки надалі.

Нова рамка «Clarity Act», що обговорюється в Сенаті США у 2026 році, мала б створити чіткіший шлях для токенів із реальною утилітарною функцією — як-от оплата мережевих комісій або участь в управлінні — щоб уникнути класифікації як цінні папери. Якщо це законодавство буде ухвалене в поточному вигляді, воно стане суттєвим структурним попутним вітром для Ronin та подібних геймінг-ланцюгів, знижуючи юридичні ризики, які нині стримують інституційний капітал від виходу в простір ігрових токенів.

Також читайте: XRP Coils Below $1.42 With Traders Split On The Next Move

Якою насправді має бути стійка Web3-ігрова інфраструктура

Мільярдне питання для Ronin у 2026 році полягає в тому, чи є «ігровий блокчейн» стійкою продуктовою категорією, чи зрештою геймінг на блокчейні повністю мігрує на загальнопризначені високопродуктивні ланцюги, такі як Solana або Monad, зробивши застосунково-специфічні геймінг-ланцюги надлишковими.

Ведмежий сценарій є простим. У міру того як загальнопризначені ланцюги стають швидшими та дешевшими, перевага пропускної здатності виділеного геймінг-ланцюга скорочується.

Solana (SOL) уже обробляє тисячі транзакцій на секунду із субцентовими комісіями та залучає ігрові тайтли, включно зі Star Atlas і кількома меншими мобільними іграми, без вимоги до розробників працювати в межах спеціалізованої ігрової мережі. Якщо студія може деплоїтися на Solana й отримувати доступ до ширшої DeFi-екосистеми, більшого пулу ліквідності на DEX і глибшої інституційної інфраструктури, навіщо погоджуватися наобмеження розповсюдження одноцільового ланцюга?

Оптимістичний сценарій для спеціалізованих ігрових ланцюгів тримається на одній тезі: глибока інтеграція з ігровими примітивами, системами досягнень, керуванням інвентарем, логікою підбору суперників створює користувацький досвід, який загальнопризначені ланцюги не можуть відтворити без вбудовування цих абстракцій на рівні ланцюга.

Дані за 2024–2026 роки свідчать, що істина десь посередині між цими двома позиціями.

Успіх Pixels на Ronin демонструє, що ігровий специфічний ланцюг з уже наявною базою користувачів може різко прискорити подолання проблеми «холодного старту» для нової гри. Але самій грі все одно потрібно було бути справді захопливою як грі; ланцюг був інфраструктурою, а не продуктом.

Студії, які зможуть побудувати стійкий бізнес на Ronin, — це ті, хто розуміє цю відмінність: що блокчейн дає змогу володіти активами та забезпечує інтероперабельність, але утримання гравців усе ще залежить від тих самих змінних — задоволення від гри, соціальних зв’язків і прогресу, — які завжди й рухали ігровою індустрією.

Найнедооціненішим активом Sky Mavis є не ланцюг. Це накопичені знання про те, як створювати, запускати та масштабувати блокчейн-гру як у періоди ейфорії, так і під час катастрофічних провалів.

Ці інституційні знання, втілені в інженерних командах, програмах для спільноти та роботі з розробниками, справді важко швидко відтворити.

Висновок

Стрибок ціни Ronin на 47% 19 травня 2026 року швидко зітреться з пам’яті. Те, що не зникне, — це структурний факт, що Sky Mavis побудувала єдиний ігровий блокчейн, який справді вижив.

Він пережив крах моделі play-to-earn. Він пережив хак на $625 мільйонів. Він пережив скорочення екосистеми, майже повністю прив’язаної до однієї гри.

Стратегія на кілька ігор є правильною, і перші дані це підтверджують. Pixels залучає 1,6 мільйона щоденних активних користувачів. Ряд розробників у Mavis Hub постійно зростає. Усе працює, хоч і в помірному темпі.

Токен RON із ринковою капіталізацією $97 мільйонів відображає реальний скепсис щодо того, чи достатній цей темп. Це робить співвідношення ризику та винагороди асиметричним в обидва боки: швидше впровадження ігор виглядало б вражаюче на невеликому флоті токенів, а затяжна стагнація була б так само помітною.

Глибший урок, який Ronin пропонує іншим командам, що будують ігрову інфраструктуру, не про дизайн токена чи набори валідаторів.

Він про взаємовідносини між інфраструктурою та застосунком.

Ronin не досяг успіху тому, що побудував найкращий блокчейн. Він досяг успіху тому, що був приєднаний до гри, яка певний час «з’їдала» мільйони людських годин щодня.

Кожен інший ігровий ланцюг усе ще шукає таку гру. Той, хто знайде її наступним, напише наступний розділ, і ланцюг, який вони оберуть для її створення, матиме значно менше значення, ніж сама гра.