Криптовалютна екосистема Ірану опрацювала орієнтовно $7,8 млрд ончейн-активності у 2025 році, за даними Chainalysis, що зробило Ісламську Республіку одним з найактивніших підсанкційних учасників глобальних ринків цифрових активів.
Ця сума, яку TRM Labs оцінює ближче до $8–10 млрд з урахуванням неатрибутованих гаманців, — не курйоз на периферії проблемної економіки. Це структурна опора того, як нація з 90 мільйонів людей, відрізана від мережі SWIFT і спустошена найсерйознішим обвалом валюти у своїй новітній історії, продовжує торгувати, здійснювати платежі й виживати.
У центрі цієї системи стоїть Nobitex — внутрішня біржа з понад 11 мільйонами користувачів, яка обробила $7,2 млрд транзакцій лише у 2025 році й яку блокчейн-аналітики пов’язують із фінансовою активністю, що відповідає інтересам Корпусу вартових Ісламської революції (КВІР).
Цифри показують лише частину історії. У години після скоординованих авіаударів США та Ізраїлю по Тегерану 28 лютого 2026 року, унаслідок яких загинув верховний лідер аятола Алі Хаменеї, відтік криптоактивів з Nobitex зріс на 700% за лічені хвилини, за даними Elliptic.
Chainalysis зафіксувала $10,3 млн чистого відтоку з іранських бірж між ударами та 2 березня. Кошти перемістилися на закордонні біржі та у гаманці з самостійним зберіганням, оскільки іранці — як цивільні, так і пов’язані з державою — кинулися конвертувати ріали в цифрові активи, здатні перетинати кордони без проходження через традиційну банківську систему.
Ця модель була не новою. Elliptic спостерігала подібні сплески після протестів у січні 2026 року, під час урядових відключень інтернету і після кожного нового раунду оголошень про санкції США.
Новими стали масштаб, ставки та контекст. Економіка Ірану, за словами низки аналітиків, увійшла в стан системного колапсу. Ріал втратив понад 96% своєї вартості щодо долара. Інфляція перевищила 42% у грудні 2025 року, а ціни на продукти зросли на 72% у річному вимірі. Один із найбільших приватних банків країни, Ayandeh Bank, збанкрутував у жовтні 2025 року з понад $5 млрд збитків.
Новий верховний лідер, Моджтаба Хаменеї, призначений 8 березня Зборами експертів під тиском КВІР, успадковує країну у стані війни, під всеосяжними міжнародними санкціями та в умовах найглибшої економічної кризи з часів революції 1979 року. Криптовалюта більше не є периферійною рисою цього ландшафту. Вона вплетена у тканину економічного життя Ірану — від рівня домогосподарств до найвищих щаблів держави.
Архітектура криптоекосистеми Ірану
Відносини Ірану з криптовалютами почалися як прагматична відповідь на виключення з глобальної фінансової інфраструктури. Країна перебуває під санкціями США в різних формах з 1979 року, а повторне запровадження всеосяжних санкцій за першої кампанії «максимального тиску» адміністрації Дональда Трампа у 2018 році, разом із виходом із Спільного всеосяжного плану дій, відрізало Іран від решти великих міжнародних платіжних мереж.
Коли доступ до SWIFT був обмежений, а кореспондентські банківські відносини розірвані, іранці — як фізичні особи, так і установи — звернулися до цифрових активів як до альтернативної рейкової системи для транскордонного переміщення вартості.
Утворена екосистема зосереджена навколо внутрішніх бірж, яких блокчейн-аналітики, за даними Chainalysis, ідентифікували приблизно 75. Nobitex домінує в цьому ландшафті, обробляючи близько 87% іранського обсягу криптоторгів, за даними BloomingBit. Сукупні історичні припливи на біржу перевищують $11 млрд, порівняно з менш ніж $7,5 млрд у сукупності для наступних десяти найбільших іранських бірж, згідно з даними Chainalysis.
Nobitex дає змогу користувачам конвертувати ріали в криптовалюту, яку потім можна вивести на зовнішні гаманці, фактично дозволяючи капіталу залишати країну в обхід банківської системи.
Платформа обслуговує широкий спектр користувачів: від роздрібних трейдерів, які прагнуть зберегти заощадження, до бізнесів, що потребують розрахунків за міжнародними платежами, і, за даними численних розвідувальних звітів, державних структур, зокрема КВІР. Старша аналітикиня з розвідки в Chainalysis Кейтлін Мартін повідомила виданню The National, що «іранські користувачі фактично не можуть отримати доступ до основних криптобірж, оскільки існують обмеження на доступ іранців до них через санкції.
І тому в Ірані дуже жвава криптоспільнота». Подвійна роль біржі, що одночасно обслуговує звичайних громадян і режим, створює те, що аналітики називають проблемою атрибуції. Адреси криптогаманців є псевдонімними, що ускладнює відокремлення законослухняних цивільних користувачів від державних акторів без застосування передових інструментів блокчейн-форензіки.
Цифрова фінансова мережа КВІР
Корпус вартових Ісламської революції посідає унікальне місце в криптоекосистемі Ірану. КВІР — це не лише військова організація. Він діє як величезний економічний конгломерат, що контролює, за оцінками консервативного депутата британського парламенту й колишнього міністра безпеки Великої Британії Тома Тугендхата, 40–50% економіки Ірану. Його бізнес-інтереси охоплюють будівництво, телеком, нафту й газ та фінансові послуги. Його нелегальна діяльність поширюється на закупівлю зброї, обхід санкцій і фінансування проксі-груп по всьому Близькому Сходу.
Chainalysis оцінила, що на адреси, пов’язані з КВІР, припадало понад 50% загальних іранських криптовалютних припливів у четвертому кварталі 2025 року, а за весь рік вони отримали понад $3 млрд вартості.
Ця цифра охоплює лише гаманці, публічно пов’язані зі списками санкцій, тож реальний масштаб може бути суттєво більшим. TRM Labs оцінила, що приблизно половина загальних криптообсягів Ірану у 2025 році була пов’язана з КВІР; ця частка, за їхніми словами, досягала піку в 87% для однієї біржі, зареєстрованої у Великій Британії, Zedcex, на яку Міністерство фінансів США наклало санкції у січні 2026 року.
Випадок Zedcex ілюструє складність криптооперацій КВІР. Біржа, зареєстрована у Великій Британії разом із сестринською платформою Zedxion, обробила понад $94 млрд транзакцій із моменту реєстрації в 2022 році, згідно з заявою Мінфіну США.
Аналіз TRM Labs показав, що близько $1 млрд потоків через Zedcex були безпосередньо пов’язані з КВІР, що становило 56% загального обсягу біржі. Біржі були пов’язані з Бабаком Мортезою Занджані, іранським бізнесменом, якого раніше засудили до страти за розкрадання мільярдів з Національної нафтової компанії Ірану; у 2024 році його вирок було замінено, а до 2025 року він знову з’явився як фінансовий спонсор великих проєктів, пов’язаних з КВІР.
Арі Редборд, глобальний керівник політики в TRM Labs, сказав CoinDesk, що поріг занепокоєння долається «коли пов’язані з державою актори виходять за межі опортуністичного використання і починають покладатися на криптонативну інфраструктуру, спроєктовану для підтримки підсанкційних фінансів у масштабі».
Санкційне включення Zedcex — перший випадок, коли OFAC внесло до чорного списку цілі криптобіржі в межах повноважень, специфічних для іранських фінансових санкцій, — TRM описала як «переломний момент у ландшафті криптосанкцій».
Державне майнінгування біткойна та енергетичний вузол
Криптостратегія Ірану виходить за межі біржової торгівлі й охоплює державне майнінгування біткойна (BTC) — практику, що перетворює рясні й жорстко субсидовані енергоресурси країни в цифрові активи, які можуть рухатися через кордони. У 2019 році Іран легалізував майнінг криптовалют, дозволивши ліцензованим операторам використовувати субсидовану електроенергію в обмін на продаж намайненого біткойна Центральному банку.
CoinDesk повідомляло, що держава, ймовірно, майнить BTC за собівартістю близько $1 300 за монету, продаючи видобуток за ринковими цінами.
Механіка проста за концепцією, але значуща на практиці. Ліцензований майнер видобуває новий біткойн, передає його Центральному банку Ірану, а банк може надіслати його закордонному контрагенту для оплати товарів, обладнання, палива чи споживчих продуктів без проведення коштів через контрольовані США фінансові канали. Хоча транзакції розраховуються у публічному блокчейні, контрагенти можуть залишатися непрозорими. Такий самий підхід застосовується до стейблкоїнів. Tether (USDT), прив’язаний до долара США, став стандартним інструментом розрахунків у підсанкційних економіках, оскільки пропонує цінову стабільність і швидші перекази, ніж біткойн.
Elliptic повідомляла у січні 2026 року, що Центральний банк Ірану накопичив щонайменше $507 млн в USDT, ймовірно, з подвійною метою — стабілізації ріала та фінансування міжнародної торгівлі.
Окремий аналіз показав, що Центральний банк відмиваючи отримані стабільної монети через кілька блокчейн-бриджів і протоколів децентралізованих фінансів, перш ніж знову ввести їх у внутрішню криптоекосистему та до пов’язаних з КВІР структур, згідно з TRM Labs. Це відкриття демонструє, що режим розробив витончені ончейн-методи, використовуючи криптовалюту не просто як грубий інструмент, а застосовуючи DeFi‑інфраструктуру для приховування походження та кінцевих одержувачів коштів.
Майнінгова операція має суттєву вразливість: енергетичну систему Ірану. Країна роками потерпає від хронічного дефіциту енергії, перебоїв з електрикою та газом, що викликає суспільне невдоволення та сприяє протестним рухам.
CoinDesk noted, що якщо триваючий військовий конфлікт порушить роботу енергетичної інфраструктури, видобуток може скоротитися в короткостроковій перспективі. Чи зберігала держава біткоїн‑резерви, невідомо, оскільки немає жодної публічної скарбничої панелі та офіційного розкриття інформації про запаси.
Колапс ріала та криптовалюта як цивільна лінія порятунку
Для пересічних іранців криптовалюта — це не спекулятивний актив і не інструмент державної політики. Це механізм виживання в економіці, яка, за численними оцінками, перестала функціонувати в будь‑якому звичному сенсі. Алан Ейр, єдиний кар’єрний дипломат США, який був ключовим членом американської переговорної групи з ядерної угоди з 2010 року до укладення СВПД у 2015‑му, сказав The National, що «де-факто немає працюючої економіки». За його словами, вона «вже перебувала в жахливому стані до початку бомбардувань, а тепер усе зупинилося. Економіка фактично паралізована».
Глибину кризи необхідно кількісно оцінити. Валовий внутрішній продукт Ірану різко скоротився — з приблизно 600 мільярдів доларів у 2010 році до орієнтовно 356 мільярдів у 2025‑му, за даними Iran International, попри те, що лише за останні п’ять років країна заробила близько 193,5 мільярда доларів на експорті сирої нафти.
Розрив між валютною виручкою від експорту та загальним обсягом економічного виробництва став центральною загадкою для аналітиків, вказуючи на системну корупцію, відплив капіталу та спрямування ресурсів до військових і силових інституцій. Проєкт бюджету Ірану на наступний фінансовий рік allocates щонайменше 16% усіх бюджетних ресурсів військовим і силовим структурам, тоді як фінансування релігійних інституцій заплановане на рівні, близькому до половини нафтових доходів уряду.
Іранський ріал у першій половині 2025 року торгувався на рівні приблизно 600 000 за долар. До січня 2026‑го він упав до 1,5 мільйона, за даними Al Jazeera, а згодом досяг рекордного мінімуму в 1,75 мільйона, згідно з даними уряду Ірану. Валюта втратила понад половину своєї вартості приблизно за дванадцять місяців — колапс, за «інженерію» якого міністр фінансів США Скотт Бессент публічно claimed собі заслугу.
Під час слухань у Банківському комітеті Сенату Бессент заявив, що Мінфін «створив дефіцит долара в країні», який досяг «величної кульмінації в грудні, коли один із найбільших банків Ірану збанкрутував, іранська валюта пішла у вільне падіння, інфляція вибухнула». Мався на увазі банк Ayandeh, один із найбільших приватних банків Ірану, що збанкрутував у жовтні 2025 року з понад 5 мільярдами доларів збитків і близько 3 мільярдами доларів боргів.
Для цивільного населення Ірану наслідки стали катастрофічними. Інфляція цін на продовольство досягла 72% у річному вимірі. Ціни на товари медичного та санітарного призначення зросли на 50%. Міністерство соціального забезпечення оголосило у 2024 році, що 57% іранців страждають від певної форми недоїдання. Купівельна спроможність за останні вісім років впала більш ніж на 90%. М’ясо, за повідомленнями, перетворилося на предмет розкоші, а сім мільйонів іранців зазнали голоду.
У грудні 2025 року адміністрація президента Масуда Пезешкіана ухвалила рішення скасувати пільговий обмінний курс для імпорту товарів першої необхідності, замінивши його щомісячним електронним купоном на 10 мільйонів ріалів, приблизно 7 доларів, для близько 80 мільйонів громадян. Наслідки були миттєвими: ціни на базові товари rose на 20–30% протягом кількох тижнів.
Протести, що спалахнули 28 грудня 2025 року, спершу очолені крамарями Тегеранського Гран‑базару, які виступили проти обвалу валюти, поширилися на всі 31 провінцію й переросли в наймасовіші демонстрації з часів революції 1979 року. Протестувальники скандували гасла на кшталт «Смерть диктаторові» та «Досить війни, наші столи порожні». Подальші репресії з боку влади призвели до кількості загиблих, яка залишається глибоко спірною: від 3 117, за даними уряду Ірану, до понад 36 500, за оцінками Iran International, що робить це однією з найбільших масових розправ у сучасній історії Ірану.
У цих умовах криптовалюта дає іранцям те, чого не може надати банківська система: доступ до вартості, номінованої в доларах. Дослідження Міжнародного валютного фонду підтвердило, що криптоактиви набули більш широкої присутності в економіках із слабшими валютами. Конвертуючи ріали в біткоїн або USDT на платформах на кшталт Nobitex, іранці можуть хеджуватися від інфляції, зберігати заощадження в активах, які не знецінюються з такою швидкістю, як ріал, та переказувати кошти за кордон попри банківські обмеження.
Дані Chainalysis показали, що активність іранців у крипті безпосередньо корелює з політичними спалахами, включно з ракетними обмінами, внутрішніми протестами та оголошеннями про санкції. У періоди заворушень зростають відпливи з бірж, коли користувачі виводять кошти в приватні гаманці. Зворотний бік полягає в наражанні на волатильність крипторинків і в тому, що тією ж інфраструктурою користуються державні актори з кардинально іншими цілями.
Злам Nobitex і геополітика кібервійни
Вразливість криптоінфраструктури Ірану яскраво проявилася в червні 2025 року, коли проізраїльське хакерське угруповання Predatory Sparrow claimed відповідальність за атаку, внаслідок якої було знищено майже 90 мільйонів доларів у криптоактивах, що зберігалися на Nobitex. Аналіз Chainalysis показав, що зловмисники переказали кошти на адреси без доступу до приватних ключів, фактично спаливши активи, аби надіслати політичний сигнал, а не привласнити їх задля прибутку.
Ця атака була значущою не лише масштабом, а й наслідками. Домінування Nobitex на іранському крипторинку, із сукупними надходженнями понад 11 мільярдів доларів, перетворює біржу на єдину точку відмови для фінансової системи, від якої залежать мільйони.
Chainalysis documented, що платформа сприяла проведенню транзакцій із пов’язаними з КВІР операторами програм‑вимагачів, структурами, пов’язаними з мережами хуситів і ХАМАС, підсанкційними російськими криптобіржами та пропагандистськими каналами, які підтримують «Аль‑Каїду». Злам оголив напругу між безкордонною архітектурою криптовалют і геополітичною реальністю міждержавних конфліктів.
У відповідь Центральний банк Ірану наказав усім вітчизняним криптобіржам обмежити години роботи проміжком з 10:00 до 20:00, що свідчить про спробу посилити контроль над сектором, від якого режим одночасно залежить і який йому важко регулювати. Після авіаударів 28 лютого Chainalysis повідомила, що кілька іранських бірж, зокрема Nobitex та Ramzinex, перестали працювати.
Ончейн‑дані, на які вказала Arkham Intelligence, показали, що Nobitex призупинив вихідні транзакції зі своєї адреси в мережі Ethereum (ETH), хоча транзакції з Toncoin (TON) тривали, і аналітики підозрювали в цьому діяльність ботів. Повідомлялося, що Dogecoin (DOGE) був найбільшим активом, який зберігався на платформі на момент збою.
Моджтаба Хаменеї та криптопитання
Призначення Моджтаби Хаменеї третім верховним лідером Ірану 8 березня 2026 року вводить нову змінну в криптокурс країни. 56‑річний політик, який ніколи не обіймав формальної урядової посади, але в оприлюднених дипломатичних депешах США давно описувався як «сила за лаштунками ряс», широко розглядається як більш жорсткий, ніж його батько, та глибше інтегрований у військові й економічні мережі КВІР.
Він служив у КВІР під час ірано‑іракської війни та був accused у тому, що працював над забезпеченням вигідних для себе результатів виборів і організовував придушення протестів «Зеленого руху» 2009 року. CNBC повідомляло, що, попри образ релігійної побожності та простоти, Моджтаба Хаменеї володіє імперією нерухомості від Близького Сходу до Європи вартістю сотні мільйонів доларів.
Його призначення сигналізує не про реформу, а про спадкоємність. За даними Iran International, КВІР тиснув на Раду експертів, аби та обрала його замість інших кандидатів, а тісні зв’язки Моджтаби з командною вертикаллю Гвардії свідчать, що військово‑економічний комплекс збереже або розширить контроль над державними інституціями Ірану, включно з фінансовою системою.
Для криптоекосистеми це, ймовірно, означає подальшу — а можливо, й прискорену — інтеграцію цифрових активів у державні операції. Економічні інтереси КВІР, на які, за даними багатьох аналітичних компаній із блокчейн‑моніторингу, вже припадає більшість криптовалютних надходжень до Ірану, можуть ще більше посилитися під керівником, чиї особисті та інституційні лояльності нерозривно пов’язані з мережею Гвардії.
Цей вибір одразу жоспорюваний на міжнародному рівні. Президент Трамп назвав Моджтабу Хаменеї «неприйнятним» і запропонував, щоб він був залучений до обрання лідера Ірану. Прем'єр-міністр Ізраїлю Біньямін Нетаньягу заявив, що Ізраїль переслідуватиме будь‑якого наступника Алі Хаменеї та націлюватиметься на тих, хто бере участь у процесі відбору. Триваючий військовий конфлікт у поєднанні з передачею влади створює умови максимальної невизначеності для криптосектора Ірану.
Система залежить від підключення до інтернету, енергетичної інфраструктури та певного рівня операційної стабільності, які війна безпосередньо підриває. Введене урядом Ірану інтернет‑блокування після січневих протестів демонструвало, наскільки швидко криптоактивність може бути придушена, коли режим вирішує відключити комунікаційну інфраструктуру. Втім, навіть під час цих відключень Elliptic спостерігала, що з Nobitex продовжувалися певні відтоки, що свідчить: окремі учасники зберігали доступ до активів біржі, навіть коли її публічний вебсайт був недоступний.
Нафта, золото та межі криптовалют як інструмента санкцій
Важливо розглядати криптовалюту в ширшому контексті стратегій Ірану з обходу санкцій, які все ще значною мірою спираються на традиційні інструменти. Том Туґендат заявив у Палаті громад, що «більша частина запасів вартості Ірану зберігається в золоті. Це єдиний спосіб, яким вони можуть щось отримати. І слід пам’ятати, що КВІР — це гігантське кримінальне підприємство, яке також контролює близько 40–50 відсотків іранської економіки.
Тож є деякі речі, які є незаконними, як‑от системи озброєння з Венесуели. Є й інші речі, які були б законними». Попри масштабні санкції, Китай продовжує купувати більшість іранського експорту нафти, що перевозиться «тіньовим флотом» танкерів, які вимикають трекінгові пристрої або йдуть під фальшивими прапорами, щоб уникнути виявлення. Iran International повідомило, що за останні п’ять років доходи країни від експорту сирої нафти склали приблизно 193,5 млрд доларів, а Центральний банк заробив 65,8 млрд доларів на експорті нафти, нафтопродуктів і газу лише в останньому фінансовому році.
Втрата Венесуели як стратегічного партнера посилила тиск. Іран та Венесуела підтримували давні економічні зв’язки для компенсації санкцій, зокрема торгівлю нафтою та безпілотниками. Захоплення президента Венесуели Ніколаса Мадуро Сполученими Штатами в січні 2026 року перервало цей канал.
За словами Хешматолли Фалахатпіше, колишнього голови парламентської комісії з національної безпеки Ірану, борги Венесуели перед Іраном відображають лише офіційно задокументовані інвестиції та допомогу, накопичені майже за два десятиліття, які оцінюються приблизно в 2 млрд доларів.
Криптовалюта в обсязі від 7,8 до 10 млрд доларів на рік є значущим, але все ж відносно невеликим компонентом загальної транскордонної фінансової активності Ірану порівняно з нафтовими доходами. Однак ці дві системи дедалі більше переплітаються. OFAC запровадило санкції проти іранських громадян у вересні 2025 року за координацію купівлі понад 100 млн доларів у криптовалюті, пов’язаної з продажами іранської нафти між 2023 і 2025 роками.
Криптодоходи від продажу нафти Китаю становлять окрему проблему для правозастосування: нафту продають зі знижкою, платіж надходить у юанях або через посередницькі рахунки, а потім виручку конвертують у криптовалюту для репатріації до Ірану або подальшого переказу афілійованим із КВІР структурам, повністю оминаючи доларові канали. У квітні 2025 року OFAC внесло до списку санкцій вісім гаманців із сумарним обсягом транзакцій, що наближався до 1 млрд доларів, які використовувалися для підтримки розташованих в Ірані хуситів у закупівлі озброєнь та обході санкцій.
TRM Labs задокументувала, що наприкінці 2024 року понад 10 млн USDT було переведено з гаманців, які належать як до інфраструктури Zedcex, так і до пов’язаних із КВІР суб’єктів, на адреси, асоційовані з Саідом Ахмадом Мухаммадом аль‑Джамалом, визначеним Міністерством фінансів США спонсором, який надавав матеріальну підтримку хуситам, без проходження через мікшери чи проміжні агрегуючі ланки.
Міністерство юстиції США нині розслідує, чи використовував Іран Binance, найбільшу у світі криптоплатформу, для обходу санкцій і фінансової підтримки організацій, пов’язаних із КВІР, за даними The Wall Street Journal, як повідомило Euronews.
Дев’ять сенаторів‑демократів США окремо закликали Мінфін і Мін’юст перевірити механізми протидії незаконним фінансовим операціям на Binance після повідомлень про те, що біржа звільнила розслідувачів, які висловлювали занепокоєння щодо переміщення коштів через платформу до підсанкційних структур, пов’язаних з Іраном.
Інтеграція криптовалют у нафтові схеми обходу санкцій означає якісну ескалацію. Як це описали у TRM Labs, занепокоєння викликає не просто те, що підсанкційні особи використовують криптовалюту, а те, що державні актори будують і експлуатують криптонативну інфраструктуру, включно з біржами, стейблкоїн‑коридорами та хабами ліквідності, як повторювані точки доступу до підсанкційного фінансування в промислових масштабах.
Реакція правозастосування та її обмеження
Сполучені Штати відповіли на криптоактивність Ірану низкою дедалі жорсткіших заходів правозастосування, що відображають як зростання можливостей, так і стійкі обмеження. Санкції, запроваджені в січні 2026 року проти Zedcex та Zedxion, стали першим випадком, коли OFAC внесло до чорного списку цілі біржові структури за іранськими повноваженнями — поріг, який раніше був перетнутий для окремих гаманців і технологічних провайдерів, але ніколи для повноцінних платформ. OFAC також визначило шість високодохідних адрес гаманців, пов’язаних із цими біржами, націлюючись на операційну інфраструктуру, а не лише на окремих осіб.
У грудні 2024 року OFAC оновило санкційне визначення пов’язаного з КВІР фінансиста хуситів Саіда аль‑Джамала, включивши криптогаманці, що використовувалися для відмивання коштів. У вересні 2025 року OFAC запровадило санкції проти двох іранських фінансових посередників і більш ніж десятка структур у Гонконзі та ОАЕ за координацію грошових переказів, зокрема пов’язаних із криптовалютними надходженнями від продажу нафти, на користь Сил «Кудс» КВІР та міністерства оборони Ірану.
У супровідній заяві Мінфіну до санкцій проти Zedcex іранські мережі «тіньового банкінгу» було описано як структури, які «зловживають міжнародною фінансовою системою та уникають санкцій, відмиваючи гроші через закордонні підставні компанії та криптовалюту».
Це формулювання є показовим, оскільки розглядає криптовалюту не як окрему проблему, а як складову ширшої архітектури фінансового обходу, що включає корпоративні оболонки, підставні компанії та традиційні кореспондентські банківські відносини. Відповідно, підхід до правозастосування почав націлюватися на повний стек інфраструктури, а не на окремі транзакції.
Ці дії призвели до відчутних збоїв. Адреси гаманців, що перебувають під санкціями, позначаються комплаєнс‑системами на регульованих біржах у всьому світі, ускладнюючи для визначених суб’єктів вихід у фіат через легальні канали. Прозорість блокчейна означає, що ті самі ончейн‑дані, які показують сплески відтоків, також дають змогу органам влади відстежувати подальший рух коштів, часто з більшою точністю, ніж традиційний банківський нагляд.
ООН відновила санкції проти Ірану у вересні 2025 року через механізм «snapback», заморозивши іранські активи за кордоном, зупинивши операції з озброєннями та наклавши обмеження, пов’язані з ракетною програмою країни, що додало додаткову міжнародно‑правову основу до кампанії правозастосування.
Втім, обмеження є суттєвими й структурними. Криптовалютні гаманці є псевдонімними й легко створюваними, що зменшує ефективність санкцій на рівні окремих адрес. Визначені суб’єкти можуть просто генерувати нові адреси та проводити кошти через інших посередників. Децентралізовані біржі, які працюють без централізованих посередників, дають змогу користувачам торгувати безпосередньо з гаманців самостійного зберігання, що ускладнює втручання органів влади.
У міру того як централізовані платформи на кшталт Nobitex стають дедалі вразливішими до захоплення з боку держави, інтернет‑відключень або міжнародного блокування, досвідчені користувачі мігрують до бездозвільних протоколів. Цей зсув становить серйозний виклик для міжнародного фінансового нагляду й свідчить, що гра у «кішки‑мишки» між виконавцями санкцій і мережами обходу й надалі загострюватиметься, оскільки обидві сторони застосовуватимуть дедалі складніші інструменти.
Подальший шлях: доларизація, цифрова чи інша
Траєкторія криптоекономіки Ірану залежить від кількох змінних, які нині одночасно перебувають у русі, що ускладнює прогнозування, але дає змогу виявити певні закономірності. Найважливішою змінною є результат триваючого військового конфлікту. Тривалі удари по енергетичній інфраструктурі безпосередньо загрожуватимуть енергомережі, яка підтримує як операції з майнінгу біткоїна, так і інтернет‑підключення, необхідне для криптотранзакцій.
Якщо внутрішній майнінговий потенціал Ірану буде підірваний, Центральний банк втратить один із ключових каналів генерування блокчейн‑нативних активів, які можуть рухатися на міжнародному рівні. Якщо інтернет‑відключення триватимуть або стануть всеосяжнішими, цивільний сценарій використання криптовалюти як засобу заощаджень буде підірваний.
Другою змінною є темп і масштаб міжнародних заходів правозастосування. Розслідування Міністерства юстиції США щодо діяльності Ірану на Binance, про яке повідомила The Wall Street Journal, свідчить, що Вашингтон переходить від націлювання на окремі біржі та гаманці до вивченнячи слугували великі глобальні платформи каналами для обходу Іраном санкцій.
Якщо це розслідування призведе до висунення звинувачень або запровадження вимог із дотримання норм, які ще більше обмежать доступ Ірану до міжнародних бірж, міграція до децентралізованих протоколів прискориться. Перехід до DEX створює принципово інший виклик для правозастосування, оскільки немає централізованої структури, яку можна було б піддати санкціям, немає відділу комплаєнсу, який можна змусити діяти, і немає сервера, який можна вимкнути.
Третя змінна — це поведінка власне іранського внутрішнього криптосектору. Iran International повідомив, що, на думку економістів, траєкторія вказує на доларизацію — процес, під час якого економічні суб’єкти дедалі більше відмовляються від національної валюти на користь долара США чи активів, номінованих у доларах.
Криптовалюта, зокрема стейблкоїни на кшталт USDT, являє собою цифрову версію цієї динаміки. Якщо ріал і надалі знецінюватиметься, а банківська система залишатиметься нефункціональною для транскордонних операцій, частка економічної активності Ірану, що здійснюється в цифрових доларових еквівалентах, імовірно, продовжить зростати — незалежно від того, що робитимуть Тегеран чи Вашингтон, аби це заохотити або цьому завадити.
Питання про те, чи криптовалюта зрештою посилює, чи послаблює іранський режим, не має єдиної відповіді, оскільки вона робить і те, й інше одночасно. КВІР використовує криптоінфраструктуру для фінансування проксі-операцій, закупівлі озброєнь і обходу фінансової ізоляції, яку мають забезпечити санкції. Звичайні іранці використовують ту саму інфраструктуру, щоб зберегти заощадження, які інакше зникли б через гіперінфляцію, щоб переказувати гроші родичам за кордоном і мати доступ до товарів, для придбання яких потрібна оплата в доларах.
Технологія є нейтральною. Політичний виклик полягає в тому, що її ефективне застосування санкцій означає завдання шкоди цивільним, які від неї залежать, тоді як її толерування означає надання можливостей державним акторам, які її експлуатують. Жодна чинна система правозастосування поки не вирішила цієї напруги, а триваюча війна робить розв’язання менш імовірним, а не більш.
Що підтверджують докази
Криптоекономіка Ірану існує на перетині громадянського виживання та державної стратегії — як система подвійного призначення, що не піддається простій характеристиці. Докази підтверджують кілька висновків, жоден із яких не є комфортним.
По-перше, криптовалюта стала структурно вбудованою в фінансову систему Ірану на рівні, який неможливо повернути назад лише через правозастосування. З 11 мільйонами користувачів на одній біржі, майже 75 ідентифікованими внутрішніми платформами та річними обсягами, що наближаються до 10 мільярдів доларів, екосистема досягла масштабу, який робить її значущою складовою того, як країна функціонує економічно.
Світовий банк у жовтні 2025 року прогнозував, що економіка Ірану скоротиться як у 2025, так і в 2026 роках, а річна інфляція зросте до близько 60%. За таких умов попит на альтернативи ріалу лише посилюватиметься.
По-друге, КВІР перейшов від опортуністичного використання криптовалюти до експлуатації криптоінфраструктури інституційного рівня. Справа Zedcex, придбання стейблкоїнів Центральним банком і вишукане використання DeFi-протоколів для відмивання демонструють державного актора, який навчився все більш упевнено користуватися технологією блокчейна.
Чи здатні правозастосовні дії руйнувати цю інфраструктуру швидше, ніж КВІР зможе її відбудувати, залишається відкритим питанням. Історичний шаблон свідчить про адаптацію: коли один канал закривається, відкривається інший, часто з урахуванням уроків, винесених із попереднього порушення.
По-третє, вартість цієї системи непропорційно несуть на собі звичайні іранці, які залежать від тих самих платформ і мереж, що режим використовує для обходу санкцій. Коли Nobitex було зламано, цивільні втратили доступ до свого основного інструменту хеджування заощаджень. Коли запроваджуються відключення інтернету, криптотранзакції зупиняються разом з усім іншим.
Коли біржі потрапляють під санкції, легітимні користувачі втрачають доступ поряд із нелегітимними. Псевдонімна природа блокчейна структурно унеможливлює накладення санкцій на державних акторів без впливу на цивільних — це напруга, яку поточна політика не розв’язала, а людська ціна економічного краху Ірану робить її все більш нагальною.
По-четверте, призначення Моджтаби Хаменеї, з його глибокими зв’язками з КВІР і жорсткою орієнтацією, свідчить, що інтеграція криптовалюти в державні операції Ірану триватиме під новим керівництвом, навіть попри те, що військовий конфлікт загрожує фізичній інфраструктурі, на якій тримається вся система.
Траєкторія вказує на глибшу залежність від цифрових активів у міру подальшого закриття традиційних фінансових каналів, поєднану зі зростанням складності того, як і держава, і громадяни використовують технологію. Аналіз Iran International про те, що траєкторія вказує на фактичну доларизацію — чи то через фізичні долари, стейблкоїни, чи певну їхню комбінацію — окреслює майбутнє, у якому ріал служитиме передусім одиницею для стягнення внутрішніх податків і здійснення державних виплат, тоді як реальна економічна активність дедалі більше відбуватиметься в цифрових активах, номінованих у доларах.
Глобальний ринок стейблкоїнів нині перевищує 314 мільярдів доларів. Центральний банк Ірану придбав сотні мільйонів у USDT. КВІР провів мільярди через криптоінфраструктуру. І мільйони звичайних іранців не мають альтернатив для збереження залишків своєї купівельної спроможності в економіці, де національна валюта практично повністю втратила свою вартість.
Питання вже не в тому, чи відіграє криптовалюта значну роль в економіці Ірану. Питання в тому, чи може хтось — у Вашингтоні, Тегерані чи деінде — реально контролювати те, що відбуватиметься далі у фінансовій системі, створеній саме для того, щоб протистояти такому контролю. Відповідь, виходячи з усього масиву наявних доказів, майже напевно негативна.
Примітка редактора: виправлення та розкриття джерел
Текст-посилання з The National описує Nobitex як платформу, що «торік або відправила, або отримала 7,2 мільярда доларів у криптотранзакціях». Ця цифра походить із Elliptic і стосується лише Nobitex. Ширшу іранську криптоекосистему Chainalysis оцінює у 7,78 мільярда доларів, а TRM Labs — у 8–10 мільярдів доларів за 2025 рік. Ці показники не є взаємозамінними.
Загальна цифра в заголовку тексту — «7,8 мільярда доларів» — відповідає даним Chainalysis щодо загальної активності іранських гаманців у 2025 році, проти 7,4 мільярда доларів у 2024-му і 3,17 мільярда доларів у 2023-му. Водночас вищу оцінку TRM Labs у 8–10 мільярдів доларів цитували Reuters і CoinDesk.
Усі твердження про причетність КВІР, стрибки відтоку коштів та закупівлі стейблкоїнів Центральним банком приписані конкретним компаніям з блокчейн-аналітики (Chainalysis, Elliptic, TRM Labs), які їх висунули, і були звірені щонайменше з двома незалежними звітами.
Референсний текст не згадує, що аятолу Алі Хаменеї було вбито 28 лютого 2026 року, а Моджтабу Хаменеї призначено наступником 8 березня. Ці події, підтверджені через NPR, NBC News, CNBC і підтверджені посиланнями у статті Wikipedia, є критично важливим контекстом для розуміння поточного стану криптоекосистеми Ірану.