A few days ago WhiteRock introduced a platform for tokenizing equities and bonds from the NYSE, Nasdaq, and LSE. This marks the first significant integration of traditional finance with decentralized finance (DeFi), creating a seamless and accessible global financial ecosystem for investors worldwide. Great time to learn more about tokenizing.
Tài sản thế giới thực (RWA) có thể có một cuộc sống thứ hai tuyệt vời trong thế giới công nghệ blockchain. Quá trình mã hóa, chuyển đổi quyền sở hữu tài sản thành một token kỹ thuật số trên blockchain, đang được dự báo sẽ cách mạng hóa quyền sở hữu bất động sản và thị trường tài chính.
Đó là một diễn biến mà ngay cả Satoshi cũng không thể lường trước. Một điều gì đó tồn tại trong thế giới thực cũng có thể tồn tại trong thế giới kỹ thuật số, mở ra vô số khả năng mới.
Tiềm năng thay đổi của mã hóa tài sản là vô cùng lớn, với những ảnh hưởng đến bất động sản, tài chính, và xa hơn nữa.
Khái niệm Mã hóa trong Blockchain
Mã hóa trong blockchain liên quan đến việc tạo ra một đại diện kỹ thuật số cho một tài sản thế giới thực trên một sổ cái phân tán. Không giống như quản lý tài sản truyền thống, thường liên quan đến nhiều giấy tờ và trung gian, mã hóa blockchain cung cấp một phương pháp tiếp cận quyền sở hữu và chuyển nhượng tài sản gọn gàng, minh bạch và chia nhỏ cao. Bạn thoát khỏi giấy tờ và quan liêu, tuyệt vời không?
Hành trình của RWA bắt đầu với sự gia tăng của các loại tiền điện tử như Bitcoin, nhưng nhanh chóng mở rộng vượt ra ngoài tiền tệ kỹ thuật số.
Ngày nay, khái niệm này bao gồm một loạt các tài sản, từ bất động sản và hàng hóa đến các công cụ tài chính và thậm chí cả tài sản trí tuệ.
Hiểu về Mã hóa Tài sản Thế giới Thực
Tài sản thế giới thực có thể được mã hóa bao gồm các tài sản hữu hình như bất động sản và hàng hóa, cũng như các tài sản vô hình như cổ phiếu, trái phiếu và quyền sở hữu trí tuệ.
Cơ bản, bạn có thể mã hóa bất cứ thứ gì trong thế giới thực. Ngay cả lợn trên trang trại hoặc chip poker trong sòng bạc cũng có thể trở thành RWA.
Quy trình mã hóa thường bao gồm một số bước chính:
- Nhận diện và Định giá Tài sản
- Cấu trúc Pháp lý
- Tạo token sử dụng Hợp đồng Thông minh
- Phát hành token trên Nền tảng Blockchain
- Giao dịch Thị trường Thứ cấp
Quy trình này dựa nhiều vào công nghệ blockchain và hợp đồng thông minh. Ethereum, với khả năng hợp đồng thông minh mạnh mẽ của mình, đã là lựa chọn phổ biến cho nhiều dự án mã hóa. Tuy nhiên, các nền tảng khác như Binance Smart Chain và Solana cũng đang thu hút sự chú ý nhờ thông lượng cao và chi phí giao dịch thấp.
Mã hóa trong Bất động sản
Ngành bất động sản nhanh chóng nắm bắt mã hóa, nhận ra tiềm năng của nó để giải quyết những thách thức lâu đời của ngành. Chúng ta hãy chỉ nêu một trong số đó. Quyền sở hữu theo phần nhỏ, được hỗ trợ bởi mã hóa, cho phép nhà đầu tư sở hữu một phần của tài sản, đáng kể giảm thiểu rào cản gia nhập đầu tư bất động sản. Giống như mua cổ phiếu của Apple hay Nvidia. Khả năng bạn mua cả công ty là gì? Nhưng bạn có thể sở hữu một phần của nó. Tương tự với bất động sản. Mã hóa cung cấp cơ hội mua 'cổ phần' trong bất động sản đắt tiền.
Chẳng hạn, Khách sạn St. Regis Aspen Resort ở Colorado đã tạo ra tin tức khi mã hóa 18 triệu đô la giá trị cổ phiếu trong tài sản. Các nhà đầu tư có thể mua token đại diện cho các cổ phần sở hữu, nhận được lợi ích từ sự tăng giá của tài sản và thu nhập mà không cần sở hữu toàn bộ tài sản.
Lợi ích không chỉ dừng lại ở việc dễ tiếp cận. Bất động sản đã mã hóa cung cấp tính thanh khoản nâng cao, vì token có thể được giao dịch dễ dàng hơn so với các tài sản bất động sản truyền thống. Nó cũng cung cấp sự minh bạch lớn hơn, với tất cả các giao dịch và hồ sơ sở hữu được lưu trữ không thể thay đổi trên blockchain.
Tuy nhiên, bối cảnh pháp lý cho bất động sản mã hóa vẫn phức tạp. Các khu vực pháp lý khác nhau có cách tiếp cận khác nhau, với một số đón nhận công nghệ và những người khác thực hiện cách tiếp cận thận trọng hơn. Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch Hoa Kỳ (SEC), chẳng hạn, đã chỉ ra rằng nhiều token bất động sản có thể được phân loại là chứng khoán, phải tuân theo các quy định hiện hành.
Mã hóa trong Tài chính
Khu vực tài chính là một lĩnh vực khác mà mã hóa đang có sự xuất hiện đáng kể. Các công cụ tài chính truyền thống như cổ phiếu và trái phiếu giờ đây có thể được đại diện dưới dạng token trên một blockchain, cung cấp nhiều lợi ích so với các hệ thống thông thường.
Cổ phiếu và cổ phần đã tồn tại từ lâu, vậy tại sao cần mã hóa chúng, có người có thể đặt câu hỏi.
Không nhanh như vậy, hãy nhìn vào một số tác động.
Thứ nhất, các cổ phiếu được mã hóa có thể được giao dịch 24/7, loại bỏ các hạn chế của giờ giao dịch truyền thống. Nếu bạn thức dậy giữa đêm với quyết định táo bạo mua hoặc bán một số cổ phiếu, việc sàn giao dịch không hoạt động không nên ngăn cản bạn.
Nhưng còn nhiều hơn thế nữa. RWAs tài chính còn cho phép quyền sở hữu theo phần nhỏ của các cổ phiếu có giá trị cao, làm cho các tài sản cao cấp dễ tiếp cận hơn với các nhà đầu tư bán lẻ. Các công ty như DX.Exchange đã tiên phong trong các nền tảng giao dịch các phiên bản mã hóa của cổ phiếu trong các công ty lớn như Apple và Tesla. Thường có một rào cản đáng kể để tiếp cận cổ phiếu cao cấp, nhưng RWA trong tài chính có thể loại bỏ hoặc ít nhất là làm giảm điều này. Bạn có thể tham gia thị trường cổ phiếu chỉ với vài đô la.
Trong thị trường trái phiếu, mã hóa có tiềm năng tinh gọn hóa quy trình phát hành và giao dịch. Bond-I của Ngân hàng Thế giới, một công cụ nợ hoạt động trên blockchain, đã huy động được 110 triệu đô la Úc trong lần phát hành đầu tiên, thể hiện tiềm năng của công nghệ này trong tài chính toàn cầu.
Các lợi thế của tài sản tài chính được mã hóa bao gồm:
- Tăng cường tính thanh khoản và thời gian thanh toán nhanh hơn
- Giảm chi phí do không cần trung gian
- Tăng cường tính minh bạch và khả năng kiểm toán
- Mở rộng khả năng tiếp cận thị trường toàn cầu
Nhưng không có gì là hoàn hảo. RWAs tài chính cũng vậy. Những lợi ích tuyệt vời của chúng đi kèm với một loạt thách thức của riêng mình. Sự biến động của thị trường, sự không chắc chắn về quy định và sự cần thiết vào các biện pháp an ninh mạnh mẽ để bảo vệ chống lại sự tấn công và gian lận - chỉ là một vài cái tên.
Vai trò của Hợp đồng Thông minh và Mạng lưới Blockchain
Không thể có RWA nếu không có hợp đồng thông minh. Những đoạn mã kỳ lạ này đóng một vai trò cốt yếu trong việc mã hóa tài sản.
Những hợp đồng tự thực thi này với điều khoản của thỏa thuận được viết trực tiếp vào mã tự động hóa nhiều khía cạnh của phát hành, giao dịch và quản lý token. Ví dụ, một hợp đồng thông minh cho một tài sản bất động sản được mã hóa có thể tự động phân phối thu nhập cho thuê cho các nhà sở hữu token hoặc thực hiện chuyển nhượng quyền sở hữu.
Các mạng lưới blockchain khác nhau cung cấp các tính năng khác nhau cho việc mã hóa tài sản.
Ethereum là nền tảng được sử dụng rộng rãi nhất cho mã hóa, nổi tiếng với khả năng hợp đồng thông minh mạnh mẽ. Hợp đồng thông minh xuất hiện đầu tiên trên Ethereum, và nhiều nhà phát triển vẫn coi blockchain Ethereum là tối ưu cho việc viết hợp đồng thông minh.
Binance Smart Chain cung cấp tốc độ giao dịch nhanh hơn và chi phí thấp hơn, hấp dẫn cho giao dịch khối lượng lớn của các tài sản được mã hóa. Và nhiều nhà phát triển tin rằng giữ gần gũi với một tập đoàn giao dịch lớn như Binance đảm bảo một tương lai tươi sáng và an toàn.
Solana được biết đến với thông lượng cao, phù hợp cho các ứng dụng yêu cầu giao dịch nhanh.
Mỗi nền tảng có điểm mạnh và điểm yếu, và lựa chọn thường phụ thuộc vào yêu cầu cụ thể của dự án mã hóa.
Thách thức và Rủi ro
Con đường để chấp nhận rộng rãi mã hóa tài sản thế giới thực không thiếu thách thức.
Bối cảnh pháp lý là điều đầu tiên nhắc đến.
Khi mã hóa làm mờ ranh giới giữa các loại tài sản truyền thống và các token kỹ thuật số, các nhà quản lý trên toàn thế giới đang đặt câu hỏi khó về cách phân loại và giám sát các công cụ mới này.
Sự không chắc chắn về quy định này có thể gây ra sự do dự giữa cả người phát hành và nhà đầu tư, có khả năng làm chậm sự phát triển của thị trường mã hóa. Và như chúng ta thấy trên thị trường tiền điện tử, trở ngại pháp lý có thể gây hại cho cả nhà phát triển lẫn người dùng.
Rà soát công nghệ cũng đặt ra những thách thức đáng kể. Trong khi công nghệ blockchain đã chứng minh tính bền bỉ trong nhiều ứng dụng, đảm bảo an ninh và khả năng mở rộng của mạng xử lý các tài sản có giá trị cao vẫn là một mối quan tâm liên tục. Các vụ hack nổi bật và lỗ hổng hợp đồng thông minh trong không gian tiền điện tử đã làm nổi bật sự cần thiết đặc biệt của các biện pháp an ninh chắc chắn trong các nền tảng mã hóa.
Rủi ro thị trường là vấn đề tiếp theo. Các thị trường tài sản truyền thống vốn đã có rủi ro và thị trường tiền điện tử biến động bổ sung một lớp phức tạp khác.
Đôi khi giá trị của các tài sản được mã hóa có thể chịu sự dao động nhanh chóng, và những dao động đó có thể không liên quan đến giá trị cơ bản của tài sản. Hãy nhìn vào những gì xảy ra với Bitcoin, thường chỉ là nạn nhân của sự thay đổi quan điểm trong thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn.
Tính biến động này có thể đặc biệt thách thức đối với các nhà đầu tư quen với sự ổn định tương đối của các thị trường bất động sản hoặc trái phiếu truyền thống. Bạn không muốn bất động sản của mình nhảy lên và xuống giá trị như Bitcoin, phải không?
Và một điều nữa. Công nghệ RWA còn mới và nhiều nhà đầu tư tiềm năng và thậm chí một số chuyên gia tài chính thiếu hiểu biết sâu sắc về công nghệ và các tác động của nó. Do đó, những quan niệm sai lầm, hoài nghi, và trong một số trường hợp, dễ bị lừa đảo đội lốt các dự án mã hóa hợp pháp có thể xảy ra.
Và cuối cùng, nhưng không kém phần quan trọng. Bất kỳ luật sư nào cũng có thể nói rằng sẽ có rất nhiều rắc rối khi cố gắng tích hợp các tài sản mã hóa mới được sinh ra với các hệ thống tài chính và pháp lý hiện có. Quyền của những người mua cổ phần của mình tại văn phòng Wall Street thực và những người mua qua ứng dụng DeFi trên điện thoại thông minh của họ nên được ngang bằng nhau. Nhưng điều đó không dễ dàng đạt được. Và thuế là một rào cản khác.
Việc thu hẹp khoảng cách này giữa cái cũ và cái mới sẽ đòi hỏi một nỗ lực tập trung từ các nhà làm luật, nhà phát triển, và các bên liên quan trong ngành. Here is the translation of the provided content, following your instructions to skip translation for markdown links:
và những mô hình tài chính mới sẽ cần sự hợp tác giữa các chuyên gia công nghệ, chuyên gia pháp lý và nhà hoạch định chính sách. Và vẫn còn một con đường dài phải đi trước khi tất cả RWA được giải quyết.
Future Outlook and Trends
Bất chấp những thách thức này, tương lai của việc mã hóa tài sản trông rất hứa hẹn.
Một số xu hướng mới nổi chỉ ra sự gia tăng về mức độ chấp nhận và sự tinh vi của công nghệ. Các tổ chức tài chính lớn và các công ty đầu tư đã bắt đầu khám phá mã hóa, và xu hướng này được dự đoán sẽ tăng tốc khi những bất định pháp lý được giải quyết.
Một xu hướng khác mang lại hy vọng là sự mở rộng của RWA vượt ra ngoài bất động sản và công cụ tài chính. Chúng ta có thể sớm chứng kiến việc mã hóa một loạt tài sản đa dạng, từ nghệ thuật tinh tế và đồ sưu tập đến quyền sở hữu trí tuệ và thậm chí là nguồn nhân lực. Đó là một thế giới mới dũng cảm, nơi RWA có thể trở nên quan trọng như NFT và các sản phẩm blockchain khác.
Khả năng tương tác là một xu hướng quan trọng khác đang trên đường. Khi các mạng blockchain khác nhau và các nền tảng mã hóa phát triển mạnh mẽ, sự phát triển của các giải pháp liên chuỗi sẽ trở nên quan trọng. Tăng cường khả năng tương tác có thể cải thiện đáng kể tính thanh khoản và các lựa chọn giao dịch cho tài sản mã hóa, khiến chúng trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.
Sự hội tụ của các tài sản thực mã hóa với các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) là một triển vọng thú vị khác. Sự giao thoa này có thể dẫn đến các sản phẩm và dịch vụ tài chính mới, chẳng hạn như việc sử dụng bất động sản mã hóa làm tài sản thế chấp cho các khoản vay DeFi hoặc tạo ra các sản phẩm phái sinh dựa trên hàng hóa mã hóa.
Đầu tư có tác động môi trường và xã hội cũng có thể được thúc đẩy từ mã hóa. Bằng cách giảm bớt rào cản gia nhập và cho phép quyền sở hữu theo phần, mã hóa có thể tạo điều kiện đầu tư vào các dự án bền vững và các sáng kiến có tác động xã hội. Sự dân chủ hóa đầu tư có tác động này có thể điều hướng nhiều vốn hơn để giải quyết các thách thức toàn cầu như biến đổi khí hậu và bất bình đẳng xã hội.
Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là sự chuyển hóa này sẽ không xảy ra trong một sớm một chiều. Sự phát triển của mã hóa tài sản có khả năng là một quá trình dần dần, với những giai đoạn đổi mới nhanh chóng xen kẽ với sự hợp nhất và thích ứng về mặt quy định. Khi công nghệ trưởng thành và các thực tiễn tốt nhất xuất hiện, chúng ta có thể kỳ vọng sẽ thấy nhiều tiêu chuẩn hóa hơn trong các quy trình và nền tảng mã hóa, tạo điều kiện thuận lợi hơn cho việc chấp nhận rộng rãi.
Mặc dù còn nhiều thách thức, lợi ích tiềm năng của việc mã hóa tài sản thực là quá lớn để bỏ qua.
Khi công nghệ tiến bộ, quy định được phát triển và các thành phần tham gia thị trường ngày càng thoải mái với khái niệm này, mã hóa tài sản có cơ hội để xác định lại cách chúng ta nhận thức, giao dịch và tìm giá trị từ thế giới xung quanh chúng ta.