Vài ngày trước WhiteRock giới thiệu nền tảng mã hóa cổ phiếu và trái phiếu từ NYSE, Nasdaq, và LSE. Đây đánh dấu sự tích hợp quan trọng đầu tiên của tài chính truyền thống với tài chính phi tập trung (DeFi), tạo ra hệ sinh thái tài chính toàn cầu liền mạch và dễ tiếp cận cho nhà đầu tư trên toàn thế giới. Thời điểm tuyệt vời để tìm hiểu thêm về mã hóa.
Tài sản thế giới thực (RWA) có thể có một cuộc sống thứ hai tuyệt vời trong thế giới công nghệ blockchain. Mã hóa, quy trình chuyển đổi quyền sở hữu tài sản thành mã kỹ thuật số trên blockchain, được chuẩn bị để cách mạng hóa quyền sở hữu bất động sản và thị trường tài chính.
Đó là một bước chuyển đổi mà thậm chí Satoshi cũng không lường trước được. Thứ gì đó tồn tại trong thế giới thực cũng tồn tại trong thế giới kỹ thuật số, điều này mở ra vô số khả năng mới.
Tiềm năng biến đổi của mã hóa tài sản vô cùng to lớn, ảnh hưởng đến bất động sản, tài chính và hơn thế nữa.
Khái niệm Mã hóa trong Blockchain
Mã hóa trong blockchain liên quan đến việc tạo ra một đại diện kỹ thuật số của một tài sản thế giới thực trên một sổ cái phân tán. Không giống như quản lý tài sản truyền thống, thường liên quan đến giấy tờ cồng kềnh và trung gian, mã hóa blockchain cung cấp một cách tiếp cận giản đơn, minh bạch và dễ phân chia cao đối với quyền sở hữu và chuyển nhượng tài sản. Bạn loại bỏ tài liệu và thủ tục quan liêu, không phải là điều tuyệt vời sao?
Hành trình của RWA bắt đầu với sự trỗi dậy của tiền điện tử như Bitcoin, nhưng nó nhanh chóng mở rộng ra ngoài các loại tiền tệ kỹ thuật số.
Hôm nay, khái niệm này bao gồm một loạt các tài sản, từ bất động sản và hàng hóa đến các công cụ tài chính và thậm chí quyền sở hữu trí tuệ.
Hiểu về Mã hóa Tài sản Thế giới Thực
Các tài sản thế giới thực có thể được mã hóa bao gồm tài sản hữu hình như bất động sản và hàng hóa, cũng như tài sản vô hình như cổ phiếu, trái phiếu và quyền sở hữu trí tuệ.
Cơ bản, bạn có thể có bất cứ thứ gì trong thế giới thực được mã hóa. Ngay cả những con lợn trong trang trại hoặc chip poker trong sòng bạc cũng có thể trở thành RWA.
Quy trình mã hóa thường bao gồm một số bước chính:
- Xác định và Định giá Tài sản
- Cấu trúc Pháp lý
- Tạo Mã bằng Hợp đồng Thông minh
- Phát hành Mã trên Nền tảng Blockchain
- Giao dịch Trên Thị trường Thứ cấp
Quy trình này dựa nhiều vào công nghệ blockchain và hợp đồng thông minh. Ethereum, với khả năng hợp đồng thông minh mạnh mẽ, đã là lựa chọn phổ biến cho nhiều dự án mã hóa. Tuy nhiên, các nền tảng khác như Binance Smart Chain và Solana cũng đang thu hút sự chú ý nhờ khả năng thông lượng cao và chi phí giao dịch thấp hơn.
Mã hóa trong Bất động sản
Ngành bất động sản đã nhanh chóng đón nhận mã hóa, nhận ra tiềm năng của nó để giải quyết những thách thức lâu đời của ngành. Hãy chỉ đặt tên một trong những điều đó. Quyền sở hữu phân nhỏ, được cho phép bằng mã hóa, cho phép các nhà đầu tư sở hữu một phần của tài sản, giảm đáng kể rào cản gia nhập đối với đầu tư bất động sản. Giống như việc mua cổ phiếu của Apple hay Nvidia. Khó có thể bạn sẽ mua toàn bộ công ty? Nhưng bạn có thể sở hữu một phần của nó. Điều tương tự với bất động sản. Mã hóa cho phép mua một 'cổ phiếu' trong bất động sản đắt tiền.
Ví dụ, Khu nghỉ dưỡng St. Regis Aspen ở Colorado đã làm tiêu đề khi mã hóa 18 triệu đô la giá trị cổ phần trong tài sản. Các nhà đầu tư có thể mua mã tượng trưng cho quyền sở hữu cổ phần, nhận được lợi ích từ đánh giá tài sản và lợi nhuận mà không cần sở hữu toàn bộ tài sản.
Lợi ích không chỉ dừng lại ở khả năng tiếp cận. Bất động sản mã hóa cung cấp tính thanh khoản được cải thiện, khi các mã có thể được giao dịch dễ dàng hơn so với tài sản bất động sản truyền thống. Nó cũng cung cấp minh bạch lớn hơn, với tất cả các giao dịch và hồ sơ sở hữu được lưu trữ không bị sửa đổi trên blockchain.
Tuy nhiên, khung pháp lý cho bất động sản được mã hóa vẫn còn phức tạp. Các khu vực khác nhau có các phương pháp tiếp cận khác nhau, với một số chấp nhận công nghệ này và những người khác giữ thái độ thận trọng hơn. Ví dụ, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã chỉ ra rằng nhiều mã bất động sản có thể được phân loại là chứng khoán, phải tuân theo các quy định hiện có.
Mã hóa trong Tài chính
Ngành tài chính là một lĩnh vực khác nơi mã hóa gây sự xuất hiện đáng kể. Các công cụ tài chính truyền thống như cổ phiếu và trái phiếu hiện có thể được đại diện dưới dạng mã trên blockchain, mang lại nhiều lợi thế hơn so với các hệ thống truyền thống.
Cổ phiếu và cổ phiếu đã tồn tại mãi mãi, vậy lý do để mã hóa chúng là gì, một người có thể nói.
Không nhanh như vậy, hãy nhìn vào một số tác động.
Đầu tiên, cổ phiếu được mã hóa có thể được giao dịch 24/7, loại bỏ các hạn chế của giờ thị trường truyền thống. Nếu bạn tỉnh dậy vào giữa đêm với quyết định táo bạo mua hoặc bán một số cổ phiếu, việc thị trường không hoạt động không nên dừng bạn lại.
Nhưng còn nhiều hơn thế. Tài sản RWAs trong tài chính cũng cho phép quyền sở hữu phân nhỏ của các cổ phiếu có giá trị cao, làm cho các tài sản premium càng dễ tiếp cận hơn với nhà đầu tư bán lẻ. Các công ty như DX.Exchange tiên phong các nền tảng giao dịch phiên bản mã hóa của cổ phiếu trong các công ty lớn như Apple và Tesla. Thường xuyên có một rào cản khá cao để truy cập cổ phiếu premium, nhưng RWA trong tài chính có thể loại bỏ, ít nhất là giảm nhẹ điều này. Bạn có thể tham gia vào thị trường cổ phiếu chỉ với vài đô la.
Trên thị trường trái phiếu, mã hóa hứa hẹn sẽ đơn giản hóa quá trình phát hành và giao dịch. Công cụ nợ hoạt động trên blockchain của Ngân hàng Thế giới, bond-i, đã huy động 110 triệu đô la Úc trong lần phát hành đầu tiên, cho thấy tiềm năng của công nghệ này trong tài chính toàn cầu.
Lợi thế của tài sản tài chính được mã hóa bao gồm:
- Tăng tính thanh khoản và thời gian thanh toán nhanh hơn
- Chi phí giảm do giảm mạng lưới trung gian
- Minh bạch và kiểm toán tốt hơn
- Khả năng tiếp cận lớn hơn tới các thị trường toàn cầu
Nhưng không có gì là hoàn hảo. RWAs trong tài chính cũng không ngoại lệ. Những lợi ích tuyệt vời của chúng mang lại bộ thách thức riêng. Biến động thị trường, sự không chắc chắn của quy định và nhu cầu về các biện pháp an ninh mạnh mẽ để bảo vệ chống lại các cuộc tấn công và gian lận - chỉ là một vài cái tên.
Vai trò của Hợp đồng Thông minh và Mạng Blockchain
Không có RWA mà không có hợp đồng thông minh. Những đoạn mã kỳ quái này đóng vai trò then chốt trong mã hóa tài sản.
Những hợp đồng tự động này với các điều khoản của thỏa thuận được viết trực tiếp vào mã số hóa tự động hóa nhiều khía cạnh của việc phát hành token, giao dịch và quản lý. Ví dụ, một hợp đồng thông minh cho tài sản bất động sản mã hóa có thể tự động phân phát thu nhập cho chủ sở hữu mã hoặc tự động thực hiện chuyển nhượng quyền sở hữu.
Các mạng blockchain khác nhau cung cấp các tính năng khác nhau cho mã hóa tài sản.
Ethereum không nghi ngờ gì là nền tảng được sử dụng rộng rãi nhất cho mã hóa, nổi tiếng với khả năng hợp đồng thông minh mạnh mẽ. Hợp đồng thông minh xuất hiện trên Ethereum đầu tiên, và nhiều nhà phát triển vẫn coi blockchain của Ethereum là vượt trội để viết hợp đồng thông minh.
Binance Smart Chain cung cấp tốc độ giao dịch nhanh hơn và chi phí thấp hơn, một sức hút cho việc giao dịch khối lượng lớn của tài sản được mã hóa. Và nhiều nhà phát triển tin rằng staying closer to một khổng lồ giao dịch như Binance đảm bảo tương lai sáng lạn và an toàn.
Solana được biết đến với thông lượng cao, làm cho nó phù hợp cho các ứng dụng yêu cầu giao dịch nhanh chóng.
Mỗi nền tảng có điểm mạnh và điểm yếu của riêng mình, và lựa chọn thường phụ thuộc vào các yêu cầu cụ thể của dự án mã hóa.
Thách Thức và Rủi Ro
Con đường đến việc chấp nhận rộng rãi sửa dụng mã hóa tài sản trong đời thực không phải không có khó khăn.
Khung pháp lý là điều đầu tiên xuất hiện trong tâm trí.
Khi mã hóa làm mờ ranh giới giữa các lớp tài sản truyền thống và mã số kỹ thuật số mới, các cơ quan quản lý toàn cầu đang đặt ra các câu hỏi khó về cách phân loại và giám sát các công cụ này.
Sự không chắc chắn trong quy định này có thể tạo ra sự do dự giữa cả hai bên phát hành và nhà đầu tư, có thể làm chậm tăng trưởng thị trường mã hóa. Và như chúng ta có thể thấy ở thị trường tiền số, các rào cản pháp lý có thể gây hại cho cả nhà phát triển và người dùng.
Rào cản công nghệ cũng đặt ra thách thức đáng kể. Trong khi công nghệ blockchain đã chứng tỏ sự mạnh mẽ trong nhiều ứng dụng, đảm bảo bảo mật và khả năng mở rộng của các mạng xử lý tài sản có giá trị cao trong đời thực vẫn là một mối quan tâm liên tục. Các vụ hack nổi bật và các lỗ hổng của hợp đồng thông minh trong không gian tiền điện tử đã làm nổi bật nhu cầu cần các biện pháp bảo mật vững chắc trong các nền tảng mã hóa.
Rủi ro thị trường là vấn đề kế tiếp. Thị trường tài sản truyền thống đã rủi ro và ngành tiền điện tử biến động thêm một lớp phức tạp khác.
Đôi khi giá trị của các tài sản mã hóa có thể trở thành đối tượng của những biến đổi nhanh chóng, và những biến động đó có thể không liên quan gì đến giá trị thực của tài sản dưới. Như những gì xảy ra với Bitcoin, thường chỉ là nạn nhân của sự chuyển dịch tâm lý trong thị trường tiền điện tử lớn hơn.
Sự biến động này có thể đặc biệt thách thức đối với các nhà đầu tư quen thuộc với sự ổn định tương đối của thị trường bất động sản hay trái phiếu truyền thống. Bạn không muốn bất động sản của bạn tăng giảm lên xuống về giá trị như Bitcoin, phải không?
Và một điều nữa. Công nghệ RWA còn mới mẻ và nhiều nhà đầu tư tiềm năng và thậm chí một số nhân viên tài chính thiếu hiểu biết sâu sắc về công nghệ và ý nghĩa của nó. Kết quả là hiểu lầm, hoài nghi, và trong một số trường hợp, dễ bị tổn thương trước các giấy tờ lừa đảo giả danh dự án mã hóa hợp pháp có thể xảy ra.
Và cuối cùng, nhưng không kém phần quan trọng. Bất kỳ luật sư nào cũng có thể nói rằng sẽ rất khó để tích hợp các tài sản mã hóa mới sinh ra với hệ thống tài chính và pháp lý hiện có. Quyền lợi của những người mua cổ phiếu của họ trong văn phòng Wall Street thực và những người mua chúng thông qua một ứng dụng DeFi trên điện thoại thông minh của họ nên bằng nhau. Nhưng đó không phải là điều dễ dàng để đạt được. Và thuế là một trở ngại khác.
Kết nối khoảng cách này giữa cái cũ Nội dung: và các mô hình tài chính mới sẽ yêu cầu sự hợp tác giữa các chuyên gia công nghệ, chuyên gia pháp lý và nhà hoạch định chính sách. Và còn một con đường dài để đi trước khi tất cả RWA được giải quyết.
Triển vọng và Xu hướng Tương lai
Bất chấp những thách thức này, tương lai của việc token hóa tài sản có vẻ hứa hẹn.
Một số xu hướng nổi bật đang chỉ ra sự gia tăng áp dụng và sự tinh vi của công nghệ. Các tổ chức tài chính lớn và các công ty đầu tư đã khám phá việc token hóa, và xu hướng này dự kiến sẽ tăng tốc khi các thách thức pháp lý được giải quyết.
Một xu hướng khác mang lại hy vọng là sự mở rộng của RWA ra ngoài bất động sản và các công cụ tài chính. Chúng ta có thể sớm chứng kiến token hóa của rất nhiều tài sản khác nhau, từ nghệ thuật độc đáo và đồ sưu tập đến quyền sở hữu trí tuệ và thậm chí là vốn con người. Đó là một thế giới mới táo bạo, nơi RWA có thể trở nên quan trọng không kém gì NFTs và các sản phẩm blockchain khác.
Khả năng tương tác là một xu hướng quan trọng khác đang ở phía trước. Khi các mạng blockchain khác nhau và các nền tảng token hóa phát triển nhiều, việc phát triển các giải pháp chéo chuỗi sẽ trở nên quan trọng. Khả năng tương tác được cải thiện có thể cải thiện đáng kể tính thanh khoản và các tùy chọn giao dịch cho các tài sản được token hóa, làm cho chúng ngày càng hấp dẫn đối với các nhà đầu tư.
Sự hội tụ của các tài sản thế giới thực được token hóa với các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) là một triển vọng thú vị khác. Sự giao thoa này có thể tạo ra các sản phẩm và dịch vụ tài chính mới mẻ, chẳng hạn như sử dụng bất động sản đã được token hóa làm tài sản đảm bảo cho các khoản vay DeFi hoặc tạo ra các sản phẩm phái sinh dựa trên hàng hóa đã được token hóa.
Các khoản đầu tư có tác động môi trường và xã hội cũng có thể nhìn thấy sự thúc đẩy từ token hóa. Bằng cách giảm rào cản gia nhập và cho phép sở hữu theo từng phần, token hóa có thể tạo điều kiện đầu tư vào các dự án bền vững và các sáng kiến có tác động xã hội. Sự dân chủ hóa trong đầu tư có tác động có thể điều hướng nhiều vốn hơn để giải quyết các thách thức toàn cầu như biến đổi khí hậu và bất bình đẳng xã hội.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng sự chuyển đổi này sẽ không diễn ra qua đêm. Sự phát triển của việc token hóa tài sản có thể sẽ là một quá trình dần dần, với những giai đoạn đổi mới nhanh chóng đan xen với việc hợp nhất và thích ứng pháp lý. Khi công nghệ trưởng thành và các phương pháp thực hành tốt nhất xuất hiện, chúng ta có thể kỳ vọng sẽ thấy nhiều chuẩn hóa hơn trong các quy trình và nền tảng token hóa, giúp thuận lợi hóa việc chấp nhận chính thống hơn.
Dù vẫn còn thách thức, các lợi ích tiềm năng của việc token hóa tài sản thế giới thực là quá quan trọng để bỏ qua.
Khi công nghệ phát triển, quy định được điều chỉnh và người tham gia thị trường trở nên thoải mái hơn với khái niệm này, việc token hóa tài sản có tất cả khả năng để định nghĩa lại cách chúng ta nhìn nhận, giao dịch và khai thác giá trị từ thế giới xung quanh.