Vài ngày trước WhiteRock giới thiệu một nền tảng để mã hóa cổ phiếu và trái phiếu từ NYSE, Nasdaq, và LSE. Đây đánh dấu sự tích hợp đáng kể đầu tiên của tài chính truyền thống với tài chính phi tập trung (DeFi), tạo ra một hệ sinh thái tài chính toàn cầu liền mạch và dễ tiếp cận cho nhà đầu tư trên toàn thế giới. Thời điểm tuyệt vời để tìm hiểu thêm về mã hóa.
Tài sản thế giới thực (RWA) có thể có một cuộc sống thứ hai tuyệt vời trong thế giới của công nghệ blockchain. Mã hóa, quá trình chuyển đổi quyền sở hữu tài sản thành các mã số kỹ thuật số trên blockchain, đang sẵn sàng cách mạng hóa quyền sở hữu tài sản và thị trường tài chính.
Đó là một tình huống bất ngờ mà ngay cả Satoshi cũng không thể lường trước được. Một thứ tồn tại trong thế giới thực, cũng tồn tại trong thế giới kỹ thuật số, và điều đó mở ra vô vàn khả năng mới.
Tiềm năng biến đổi của mã hóa tài sản thật không thể tin được, có ý nghĩa cho bất động sản, tài chính, và còn vượt xa hơn nữa.
Khái Niệm Mã Hóa trong Blockchain
Mã hóa trong blockchain liên quan đến việc tạo ra một đại diện kỹ thuật số của một tài sản thế giới thực trên một sổ cái phân tán. Không giống như quản lý tài sản truyền thống, thường liên quan đến giấy tờ rườm rà và các trung gian, mã hóa blockchain cung cấp một phương pháp sở hữu và chuyển nhượng tài sản hợp lý, minh bạch, và rất dễ chia nhỏ. Bạn loại bỏ các tài liệu giấy tờ và thủ tục hành chính, không phải tuyệt vời sao?
Sự khởi đầu của RWA bắt đầu với sự gia tăng của các loại tiền điện tử như Bitcoin, nhưng nó nhanh chóng mở rộng ra ngoài các đồng tiền kỹ thuật số.
Ngày nay, khái niệm này bao phủ một loạt các tài sản, từ bất động sản và hàng hóa đến các công cụ tài chính và thậm chí là quyền sở hữu trí tuệ.
Hiểu Về Mã Hóa Tài Sản Thực
Các tài sản thế giới thực có thể được mã hóa bao gồm các tài sản hữu hình như bất động sản và hàng hóa, cũng như các tài sản vô hình như cổ phiếu, trái phiếu và quyền sở hữu trí tuệ.
Về cơ bản, bạn có thể mã hóa bất cứ thứ gì trong thế giới thực. Ngay cả những con lợn trong trang trại, hay những thẻ đánh bạc trong sòng bạc cũng có thể trở thành RWA.
Quá trình mã hóa thường liên quan đến một số bước quan trọng:
- Xác định và định giá tài sản
- Cấu trúc pháp lý
- Tạo mã thông qua Hợp đồng thông minh
- Phát hành mã trên Nền tảng Blockchain
- Giao dịch trên thị trường thứ cấp
Quá trình này phụ thuộc nhiều vào công nghệ blockchain và hợp đồng thông minh. Ethereum, với khả năng hợp đồng thông minh mạnh mẽ của mình, đã là lựa chọn phổ biến cho nhiều dự án mã hóa. Tuy nhiên, các nền tảng khác như Chuỗi thông minh Binance và Solana cũng đang thu hút vì tốc độ cao và chi phí giao dịch thấp.
Mã Hóa trong Bất Động Sản
Ngành bất động sản đã nhanh chóng đón nhận mã hóa, nhận thấy tiềm năng của nó trong việc giải quyết các thách thức lâu dài của ngành. Chỉ cần nêu một trong những thách thức đó là: quyền sở hữu phân mảnh, được kích hoạt nhờ mã hóa, cho phép nhà đầu tư sở hữu một phần của tài sản, giảm đáng kể rào cản gia nhập đối với đầu tư bất động sản. Đó là như mua cổ phiếu của Apple hoặc Nvidia. Khả năng gì bạn có thể mua cả công ty? Nhưng bạn có thể sở hữu một phần của nó. Tương tự với bất động sản. Mã hóa đưa ra một cơ hội để mua 'cổ phần' trong bất động sản đắt đỏ.
Ví dụ, khu nghỉ dưỡng St. Regis Aspen ở Colorado đã lên báo khi mã hóa 18 triệu đô la Mỹ giá trị vốn sở hữu trong tài sản. Các nhà đầu tư có thể mua mã thông báo đại diện cho các cổ phần sở hữu, nhận được các lợi ích từ tăng giá trị tài sản và doanh thu mà không cần sở hữu toàn bộ tài sản.
Các lợi ích mở rộng vượt quá sự tiếp cận. Bất động sản mã hóa có tính thanh khoản cao hơn, khi mà các mã thông báo có thể được giao dịch dễ dàng hơn so với tài sản bất động sản truyền thống. Nó cũng cung cấp tính minh bạch cao hơn, với tất cả các giao dịch và hồ sơ sở hữu được lưu trữ bất biến trên blockchain.
Tuy nhiên, cảnh quan về quy định cho bất động sản mã hóa vẫn còn phức tạp. Các khu vực pháp lý khác nhau có cách tiếp cận khác nhau, với một số hoan nghênh công nghệ này và những nước khác áp dụng cách tiếp cận thận trọng hơn. Chẳng hạn, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã cho biết rằng nhiều mã thông báo bất động sản có thể được phân loại là chứng khoán, chịu sự chi phối của các quy định hiện hành.
Mã Hóa trong Tài Chính
Ngành tài chính là một lĩnh vực khác nơi mà mã hóa đang có sự ra mắt đáng kể. Các công cụ tài chính truyền thống như cổ phiếu và trái phiếu hiện có thể được đại diện dưới dạng mã trên blockchain, cung cấp nhiều lợi thế so với các hệ thống thông thường.
Cổ phiếu và chứng khoán tồn tại từ lâu, vậy lý do gì để mã hóa chúng, có thể ai đó sẽ nghĩ như vậy.
Không phải vậy, hãy nhìn vào một số hệ quả.
Thứ nhất, cổ phiếu mã hóa có thể được giao dịch suốt 24/7, loại bỏ những hạn chế của giờ giao dịch truyền thống. Nếu bạn thức giấc lúc nửa đêm với quyết định táo bạo muốn mua hoặc bán một số cổ phiếu, sự thực rằng sàn giao dịch không hoạt động không nên ngăn bạn.
Nhưng còn nữa. Tài sản RWA tài chính cũng cho phép sở hữu phân mảnh đối với cổ phiếu có giá trị cao, làm cho các tài sản cao cấp dễ tiếp cận hơn cho nhà đầu tư bán lẻ. Các công ty như DX.Exchange đã tiên phong nền tảng để giao dịch các phiên bản mã hóa của cổ phiếu trong các công ty lớn như Apple và Tesla. Thông thường có một rào cản khá cao để tiếp cận cổ phiếu cao cấp, nhưng RWA trong tài chính có khả năng loại bỏ, hoặc ít nhất làm giảm điều này. Bạn có thể tham gia thị trường chứng khoán chỉ với một số tiền nhỏ.
Trong thị trường trái phiếu, mã hóa hứa hẹn sẽ tinh giản các quá trình phát hành và giao dịch. Trái phiếu-i của Ngân hàng Thế giới, một công cụ nợ được vận hành bởi blockchain, đã gây quỹ 110 triệu AUD trong lần phát hành đầu tiên, cho thấy tiềm năng của công nghệ này trong tài chính toàn cầu.
Các lợi thế của tài sản tài chính mã hóa bao gồm:
- Tăng tính thanh khoản và thời gian giải quyết nhanh hơn
- Giảm chi phí do sự trung gian bị loại bỏ
- Cải thiện sự minh bạch và khả năng kiểm toán
- Tăng khả năng tiếp cận các thị trường toàn cầu
Nhưng không có gì là hoàn hảo. RWAs trong tài chính cũng vậy. Những lợi ích tuyệt vời của chúng đi kèm với những thách thức riêng. Biến động thị trường, sự không chắc chắn về quy định, và nhu cầu về các biện pháp bảo mật mạnh mẽ để bảo vệ chống lại hack và gian lận - để nêu một vài điều.
Vai Trò của Hợp Đồng Thông Minh và Mạng Blockchain
Sẽ không có RWA nếu không có hợp đồng thông minh. Những đoạn mã này đóng một vai trò quan trọng trong mã hóa tài sản.
Những hợp đồng tự động hóa này với các điều khoản của thỏa thuận được viết thẳng trong mã số tự động hóa nhiều khía cạnh của việc phát hành, giao dịch và quản lý mã thông báo. Ví dụ, một hợp đồng thông minh cho một tài sản bất động sản mã hóa có thể tự động phân phối thu nhập cho các chủ sở hữu mã thông báo hoặc thực hiện việc chuyển nhượng quyền sở hữu.
Các mạng blockchain khác nhau cung cấp các tính năng khác nhau cho mã hóa tài sản.
Ethereum không còn nghi ngờ gì nữa là nền tảng được sử dụng rộng rãi nhất cho mã hóa, nổi tiếng với khả năng hợp đồng thông minh mạnh mẽ. Hợp đồng thông minh xuất hiện đầu tiên trên Ethereum, và nhiều nhà phát triển vẫn coi blockchain Ethereum là vượt trội để viết hợp đồng thông minh.
Binance Smart Chain cung cấp tốc độ giao dịch nhanh hơn và chi phí thấp hơn, hấp dẫn cho giao dịch khối lượng lớn của tài sản mã hóa. Và nhiều nhà phát triển tin rằng ở gần gã khổng lồ giao dịch Binance đảm bảo một tương lai sáng và an toàn.
Solana nổi tiếng với thông lượng cao, làm cho nó phù hợp cho các ứng dụng yêu cầu giao dịch nhanh chóng.
Mỗi nền tảng có ưu và nhược điểm riêng, và sự lựa chọn thường phụ thuộc vào các yêu cầu cụ thể của dự án mã hóa.
Thách Thức và Rủi Ro
Con đường chấp nhận rộng rãi mã hóa tài sản thế giới thực không phải là không có những rào cản.
Cảnh quan quy định là điều đầu tiên nảy ra trong đầu.
Khi mã hóa làm mờ ranh giới giữa các lớp tài sản truyền thống và mã thông báo kỹ thuật số, các cơ quan quản lý trên toàn thế giới đang đặt những câu hỏi khó về cách phân loại và giám sát các công cụ mới này.
Sự không chắc chắn về quy định này có thể tạo ra sự do dự giữa các nhà phát hành và nhà đầu tư, có thể làm chậm sự phát triển của thị trường mã hóa. Và như chúng ta có thể thấy trên thị trường tiền điện tử, các rào cản pháp lý có thể gây tổn thương cả cho các nhà phát triển và người dùng.
Rào cản công nghệ cũng là những thách thức đáng kể. Dù công nghệ blockchain đã chứng minh được sự mạnh mẽ trong nhiều ứng dụng, đảm bảo an ninh và khả năng mở rộng của các mạng lưới xử lý tài sản thế giới thực có giá trị cao vẫn là một mối quan tâm liên tục. Các vụ hack nổi tiếng và lỗ hổng hợp đồng thông minh trong không gian tiền điện tử đã nhấn mạnh nhu cầu cần các biện pháp bảo mật chắc chắn trong các nền tảng mã hóa.
Rủi ro thị trường là vấn đề tiếp theo. Các thị trường tài sản truyền thống rủi ro và ngành công nghiệp tiền điện tử không bền vững thêm một lớp phức tạp khác.
Đôi khi giá trị của tài sản mã hóa có thể biến động nhanh chóng, và những biến động này có thể không liên quan gì đến giá trị cơ bản của tài sản. Chỉ cần nhìn vào những gì xảy ra với Bitcoin, nó thường chỉ là nạn nhân của sự chuyển động tình cảm trong thị trường tiền điện tử lớn hơn.
Sự biến động này có thể đặc biệt thách thức đối với các nhà đầu tư đã quen với sự ổn định tương đối của thị trường bất động sản hay trái phiếu truyền thống. Bạn không muốn bất động sản của bạn nhảy lên và xuống theo giá trị như Bitcoin không?
Và thêm một điều nữa. Công nghệ RWA còn mới và nhiều nhà đầu tư tiềm năng và thậm chí một số chuyên gia tài chính còn thiếu hiểu biết sâu rộng về công nghệ và ý nghĩa của nó. Do đó, sự hiểu lầm, hoài nghi, và trong một số trường hợp, sự dễ tổn thương trước các kế hoạch lừa đảo giả danh các dự án mã hóa hợp pháp có thể xảy ra.
Và cuối cùng, nhưng không kém phần quan trọng. Bất kỳ luật sư nào cũng có thể nói rằng sẽ có rất nhiều khó khăn khi cố gắng tích hợp các tài sản mã hóa mới ra đời với các hệ thống tài chính và pháp lý hiện có. Quyền lợi của những người mua cổ phần trong văn phòng Wall Street thực và những người mua thông qua ứng dụng DeFi trên điện thoại thông minh của họ nên được bình đẳng. Nhưng không dễ để đạt được điều đó. Và thuế là một rào cản khác.
Cầu nối khoảng cách này giữa cái cũ và cái mới vẫn còn là một câu hỏi đáng quan tâm. Nội dung: và những mô hình tài chính mới sẽ yêu cầu sự hợp tác giữa các nhà công nghệ, chuyên gia pháp lý, và các nhà hoạch định chính sách. Và còn một chặng đường dài để đi trước khi tất cả RWA được giải quyết.
Triển vọng tương lai và Xu hướng
Mặc dù có những thách thức này, tương lai của việc mã hóa tài sản vẫn có vẻ đầy hứa hẹn.
Nhiều xu hướng mới nổi chỉ ra sự gia tăng chấp nhận và tinh vi của công nghệ. Các tổ chức tài chính lớn và công ty đầu tư đang khám phá mã hóa, và xu hướng này dự kiến sẽ tăng tốc khi những bất định pháp lý được giải quyết.
Một xu hướng khác mang lại hy vọng là sự mở rộng của RWA vượt ra ngoài bất động sản và công cụ tài chính. Chúng ta có thể sớm thấy việc mã hóa một loạt các tài sản đa dạng, từ nghệ thuật cao cấp và đồ sưu tầm đến quyền sở hữu trí tuệ và thậm chí là vốn con người. Đó là một thế giới mới dũng cảm, nơi RWA có thể trở nên quan trọng ngang với NFT và các sản phẩm blockchain khác.
Khả năng tương tác là một xu hướng chủ chốt khác trên tầm nhìn. Khi các mạng lưới blockchain khác nhau và các nền tảng mã hóa phát triển mạnh, phát triển các giải pháp chuỗi chéo sẽ trở nên quan trọng. Khả năng tương tác được nâng cao có thể cải thiện đáng kể tính thanh khoản và tùy chọn giao dịch cho các tài sản mã hóa, làm chúng thậm chí còn hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.
Sự hội tụ của các tài sản thực tế mã hóa với các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) là một viễn cảnh thú vị khác. Sự giao thoa này có thể tạo ra những sản phẩm và dịch vụ tài chính mới, như sử dụng bất động sản mã hóa để làm tài sản thế chấp cho các khoản vay DeFi hoặc tạo ra các sản phẩm phái sinh dựa trên hàng hóa mã hóa.
Đầu tư tác động đến môi trường và xã hội cũng có thể nhận được sự thúc đẩy từ việc mã hóa. Bằng cách hạ thấp rào cản gia nhập và cho phép sở hữu theo phần, mã hóa có thể tạo điều kiện cho đầu tư vào các dự án bền vững và các sáng kiến tác động xã hội. Sự dân chủ hóa trong việc đầu tư tác động có thể định hướng thêm nhiều vốn để giải quyết các thách thức toàn cầu như biến đổi khí hậu và bất bình đẳng xã hội.
Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là sự chuyển đổi này sẽ không xảy ra trong một sớm một chiều. Sự tiến hóa của mã hóa tài sản có khả năng là một quá trình dần dần, với những khoảng thời gian đổi mới nhanh chóng xen kẽ với sự hợp nhất và thích ứng theo quy định. Khi công nghệ trưởng thành và các phương pháp tốt nhất được xác định, chúng ta có thể mong đợi thấy nhiều chuẩn hóa hơn trong các quy trình và nền tảng mã hóa, tiếp tục tạo điều kiện cho sự chấp nhận chính thống.
Dù còn nhiều thách thức, lợi ích tiềm năng của việc mã hóa tài sản thực tế là quá đáng kể để có thể bỏ qua.
Khi công nghệ tiến bộ, các quy định phát triển, và các người tham gia thị trường trở nên thoải mái hơn với khái niệm này, mã hóa tài sản có tất cả cơ hội để định nghĩa lại cách chúng ta nhận thức, giao dịch và nhận giá trị từ thế giới xung quanh chúng ta.