Vài ngày trước WhiteRock giới thiệu nền tảng mã hóa cổ phiếu và trái phiếu từ NYSE, Nasdaq, và LSE. Đây đánh dấu sự tích hợp đáng kể đầu tiên của tài chính truyền thống với tài chính phi tập trung (DeFi), tạo ra một hệ sinh thái tài chính toàn cầu liền mạch và dễ tiếp cận cho các nhà đầu tư trên toàn thế giới. Thời điểm tuyệt vời để tìm hiểu thêm về mã hóa.
Tài sản thực (RWA) có thể có một cuộc sống thứ hai tuyệt vời trong thế giới công nghệ blockchain. Mã hóa, quá trình chuyển đổi quyền sở hữu tài sản thành một mã kỹ thuật số trên blockchain, đang chuẩn bị cách mạng hóa sở hữu bất động sản và thị trường tài chính.
Đó là diễn biến mà ngay cả Satoshi cũng không thể thấy trước. Điều đó tồn tại trong thế giới thực, cũng tồn tại trong thế giới kỹ thuật số, và điều đó mở ra vô vàn khả năng mới.
Tiềm năng chuyển đổi của mã hóa tài sản rất lớn, có những tác động không thể tin nổi tới bất động sản, tài chính và xa hơn thế nữa.
Khái niệm mã hóa trong Blockchain
Mã hóa trong blockchain liên quan đến việc tạo ra một biểu diễn kỹ thuật số của một tài sản thực trên một sổ cái phân tán. Không giống như quản lý tài sản truyền thống, thường liên quan đến thủ tục giấy tờ phức tạp và trung gian, mã hóa blockchain cung cấp một cách tiếp cận tinh giản, minh bạch và rất phân chia để sở hữu và chuyển giao tài sản. Bạn loại bỏ được các tài liệu và thủ tục quan liêu, chẳng phải điều đó tuyệt vời sao?
Hành trình của RWA bắt đầu với sự gia tăng của các loại tiền điện tử như Bitcoin, nhưng nó nhanh chóng mở rộng ra ngoài tiền tệ kỹ thuật số.
Ngày nay, khái niệm này bao gồm một loạt các tài sản, từ bất động sản và hàng hóa đến các công cụ tài chính và thậm chí là quyền sở hữu trí tuệ.
Hiểu về Mã hóa Tài sản Thực
Các tài sản thực có thể được mã hóa bao gồm các tài sản hữu hình như bất động sản và hàng hóa, cũng như các tài sản vô hình như cổ phiếu, trái phiếu và quyền sở hữu trí tuệ.
Về cơ bản, bạn có thể mã hóa bất cứ thứ gì trong thế giới thực. Thậm chí cả lợn trong trang trại, hoặc chip poker trong sòng bạc cũng có thể trở thành RWA.
Quá trình mã hóa thường liên quan đến một số bước quan trọng:
- Xác định và Đánh giá Tài sản
- Cấu trúc Pháp lý
- Tạo Mã thông qua Hợp đồng Thông minh
- Phát hành Mã trên Nền tảng Blockchain
- Giao dịch Thị trường Thứ cấp
Quá trình này phụ thuộc rất nhiều vào công nghệ blockchain và hợp đồng thông minh. Ethereum, với khả năng hợp đồng thông minh mạnh mẽ của nó, đã là sự lựa chọn phổ biến cho nhiều dự án mã hóa. Tuy nhiên, các nền tảng khác như Binance Smart Chain và Solana cũng đang dần thu hút nhờ tốc độ xử lý cao và chi phí giao dịch thấp hơn.
Mã hóa trong Bất động sản
Ngành bất động sản đã nhanh chóng đón nhận mã hóa, nhận thấy tiềm năng giải quyết các thách thức kéo dài của ngành. Chúng ta chỉ cần nêu một trong số đó. Sở hữu phân đoạn, được mã hóa, cho phép các nhà đầu tư sở hữu một phần của một tài sản, làm giảm đáng kể rào cản khi bước chân vào đầu tư bất động sản. Giống như việc mua cổ phần của Apple hay Nvidia. Còn gì có khả năng bạn mua được cả công ty không? Nhưng bạn có thể sở hữu một phần của nó. Tương tự với bất động sản. Mã hóa cho phép bạn mua 'cổ phần' trong bất động sản đắt tiền.
Ví dụ, khu nghỉ dưỡng St. Regis Aspen ở Colorado đã trở thành tâm điểm khi mã hóa số vốn trị giá 18 triệu USD. Các nhà đầu tư có thể mua mã đại diện cho các cổ phần sở hữu, nhận được lợi ích từ sự gia tăng giá trị tài sản và doanh thu mà không cần phải sở hữu hoàn toàn tài sản.
Những lợi ích không giới hạn ở khả năng tiếp cận. Bất động sản được mã hóa cung cấp khả năng thanh khoản cao hơn, vì mã có thể được giao dịch dễ dàng hơn so với tài sản bất động sản truyền thống. Nó cũng cung cấp sự minh bạch cao, tất cả các giao dịch và ghi chép sở hữu đều được lưu trữ một cách không thể thay đổi trên blockchain.
Tuy nhiên, bối cảnh pháp lý đối với bất động sản được mã hóa vẫn còn phức tạp. Các khu vực pháp lý khác nhau có cách tiếp cận khác nhau, với một số khu vực đón nhận công nghệ và những khu vực khác có cách tiếp cận thận trọng hơn. Ví dụ, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã chỉ ra rằng nhiều mã bất động sản có thể được phân loại là chứng khoán, chịu sự điều chỉnh theo các quy định hiện có.
Mã hóa trong Tài chính
Ngành tài chính là một lĩnh vực khác mà mã hóa đang tạo ra những đột phá đáng kể. Các công cụ tài chính truyền thống như cổ phiếu và trái phiếu hiện nay có thể được đại diện dưới dạng mã trên blockchain, đem lại nhiều lợi ích so với các hệ thống truyền thống.
Cổ phiếu và cổ phần tồn tại từ lâu, vậy lý do gì cần mã hóa chúng, người ta có thể hỏi.
Không nhanh như vậy, hãy cùng xem xét một số tác động.
Trước tiên, các cổ phiếu mã hóa có thể được giao dịch suốt 24/7, loại bỏ các hạn chế về giờ giao dịch truyền thống. Nếu bạn thức dậy giữa đêm với quyết định mua hoặc bán cổ phiếu, thì việc sàn giao dịch không hoạt động không nên ngăn cản bạn.
Nhưng còn nhiều hơn. RWA tài chính cũng cho phép sở hữu phân đoạn cổ phiếu có giá trị cao, làm cho tài sản cao cấp dễ tiếp cận hơn đối với các nhà đầu tư bán lẻ. Các công ty như DX.Exchange đã tiên phong tạo ra các nền tảng giao dịch phiên bản mã hóa cổ phiếu của các công ty lớn như Apple và Tesla. Thông thường, có một rào cản khá cao để truy cập vào cổ phiếu cao cấp, nhưng RWA trong tài chính có thể loại bỏ, hoặc ít nhất làm giảm điều này. Bạn có thể bước vào thị trường cổ phiếu chỉ với vài đô la.
Trên thị trường trái phiếu, mã hóa hứa hẹn sẽ tinh giản các quy trình phát hành và giao dịch. Công cụ nợ điều hành trên blockchain bond-i của World Bank đã huy động được 110 triệu AUD trong lần phát hành đầu tiên, cho thấy tiềm năng của công nghệ này trong tài chính toàn cầu.
Lợi thế của các tài sản tài chính được mã hóa bao gồm:
- Tăng thanh khoản và thời gian giải quyết nhanh hơn
- Giảm chi phí nhờ loại bỏ trung gian
- Tăng cường tính minh bạch và khả năng kiểm toán
- Khả năng tiếp cận thị trường toàn cầu dễ dàng hơn
Nhưng không có gì là hoàn hảo. RWA trong tài chính cũng vậy. Các lợi ích đáng ngạc nhiên của chúng đi kèm với một số thách thức. Biến động thị trường, không chắc chắn về mặt pháp lý, và nhu cầu về các biện pháp bảo mật robust để bảo vệ khỏi hack và lừa đảo - để chỉ ra một vài.
Vai trò của Hợp đồng Thông minh và Các Mạng lưới Blockchain
Sẽ không có RWA nếu không có hợp đồng thông minh. Những đoạn mã kỳ lạ này đóng vai trò quan trọng trong mã hóa tài sản.
Những hợp đồng tự động này với các điều khoản thỏa thuận được viết trực tiếp trong mã tự động hóa nhiều khía cạnh của việc phát hành, giao dịch, và quản lý mã. Ví dụ, một hợp đồng thông minh cho một tài sản bất động sản mã hóa có thể tự động phân phối thu nhập cho chủ sở hữu mã hoặc thực hiện việc chuyển nhượng quyền sở hữu.
Các mạng lưới blockchain khác nhau cung cấp các tính năng khác nhau cho mã hóa tài sản.
Ethereum là nền tảng được sử dụng rộng rãi nhất cho mã hóa, được biết đến với khả năng hợp đồng thông minh mạnh mẽ của mình. Hợp đồng thông minh xuất hiện đầu tiên trên Ethereum, và nhiều nhà phát triển vẫn coi blockchain Ethereum vượt trội cho việc viết hợp đồng thông minh.
Binance Smart Chain cung cấp tốc độ giao dịch nhanh hơn và chi phí thấp hơn, hấp dẫn cho việc giao dịch khối lượng lớn các tài sản được mã hóa. Và nhiều nhà phát triển tin rằng việc ở gần một ông lớn giao dịch như Binance sẽ đảm bảo tương lai tươi sáng và an toàn.
Solana được biết đến với khả năng xử lý cao, làm cho nó phù hợp cho các ứng dụng yêu cầu giao dịch nhanh.
Mỗi nền tảng có những điểm mạnh và yếu riêng, và sự lựa chọn thường phụ thuộc vào các yêu cầu cụ thể của dự án mã hóa.
Thách thức và Rủi ro
Con đường dẫn đến việc ứng dụng rộng rãi của mã hóa tài sản thực không thiếu những khó khăn.
Bối cảnh pháp lý là điều đầu tiên được nghĩ đến.
Khi mã hóa làm mờ ranh giới giữa các hạng mục tài sản truyền thống và mã kỹ thuật số, các nhà quản lý trên toàn thế giới đang đặt ra các câu hỏi khó khăn về việc làm thế nào để phân loại và quản lý những công cụ mới này.
Sự không chắc chắn về mặt pháp lý này có thể tạo ra sự do dự trong cả các nhà phát hành và nhà đầu tư, có thể làm chậm sự phát triển của thị trường mã hóa. Và như chúng ta thấy trên thị trường tiền điện tử, các trở ngại pháp lý có thể gây tổn thương cả các nhà phát triển và người dùng.
Rào cản công nghệ cũng đặt ra những thách thức đáng kể. Trong khi công nghệ blockchain đã chứng minh độ bền vững trong nhiều ứng dụng, việc đảm bảo tính bảo mật và khả năng mở rộng của các mạng xử lý các tài sản thực có giá trị cao luôn là một mối quan tâm liên tục. Các vụ hack nổi tiếng và lỗ hổng hợp đồng thông minh trong không gian tiền điện tử đã làm nổi bật nhu cầu về các biện pháp bảo mật chắc chắn trong các nền tảng mã hóa.
Rủi ro thị trường là vấn đề tiếp theo. Các thị trường tài sản truyền thống vốn đã có rủi ro, trong khi thị trường tiền điện tử biến động thêm một lớp phức tạp nữa.
Đôi khi, giá trị của tài sản mã hóa có thể bị biến động nhanh chóng, và những biến động đó có thể không liên quan gì đến giá trị của tài sản cơ bản. Chỉ cần nhìn vào những gì xảy ra với Bitcoin, thường chỉ là nạn nhân của các biến động tâm lý trong thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn.
Biến động này có thể đặc biệt thách thức đối với các nhà đầu tư quen thuộc với sự ổn định tương đối của thị trường bất động sản hoặc trái phiếu truyền thống. Bạn không muốn bất động sản của mình nhảy lên và xuống giá trị giống như Bitcoin, phải không?
Và còn một điều nữa. Công nghệ RWA còn mới và nhiều nhà đầu tư tiềm năng, thậm chí cả một số chuyên gia tài chính thiếu sự hiểu biết sâu sắc về công nghệ và các tác động của nó. Do đó có thể xảy ra những hiểu lầm, sự nghi ngờ và trong một số trường hợp, sự dễ bị lừa đảo bởi các dự án mã hóa gian lận giả danh là các dự án hợp pháp có thể xảy ra.
Và cuối cùng, không kém phần quan trọng. Mọi luật sư có thể nói rằng sẽ có rất nhiều rắc rối khi cố gắng tích hợp các tài sản mã hóa mới sinh với các hệ thống tài chính và pháp lý hiện có. Quyền lợi của những người mua cổ phần của họ tại văn phòng Wall Street thực sự và những người mua thông qua một ứng dụng DeFi trên điện thoại thông minh của họ nên được bình đẳng. Nhưng điều đó không dễ dàng đạt được. Và thuế là một trở ngại khác. Nội dung: và các mô hình tài chính mới sẽ yêu cầu sự hợp tác giữa các nhà công nghệ, chuyên gia pháp lý và các nhà hoạch định chính sách. Còn một chặng đường dài trước khi tất cả RWA được giải quyết.
Triển vọng Tương lai và Xu hướng
Bất chấp những thách thức này, tương lai của token hóa tài sản trông có vẻ hứa hẹn.
Một số xu hướng mới nổi đang chỉ ra sự gia tăng việc chấp nhận và tinh vi của công nghệ này. Các tổ chức tài chính lớn và các công ty đầu tư đã bắt đầu khám phá việc token hóa, và xu hướng này được dự đoán sẽ tăng tốc khi những bất định pháp lý được giải quyết.
Một xu hướng khác mang lại hy vọng là sự mở rộng của RWA vượt ra ngoài bất động sản và các công cụ tài chính. Chúng ta có thể sớm thấy việc token hóa một loạt tài sản đa dạng, từ nghệ thuật tinh túy và đồ sưu tập đến quyền sở hữu trí tuệ và thậm chí là vốn con người. Đó là một thế giới mới dũng cảm, nơi RWA có thể trở nên quan trọng như các NFT và các sản phẩm blockchain khác.
Tính tương tác là một xu hướng quan trọng khác trên đà xuất hiện. Khi các mạng blockchain và các nền tảng token hóa khác nhau phát triển, việc phát triển các giải pháp tương tác chuỗi sẽ trở nên then chốt. Tính tương tác được nâng cao có thể cải thiện đáng kể tính thanh khoản và các tùy chọn giao dịch cho các tài sản được token hóa, làm cho chúng thậm chí hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.
Sự hội tụ của các tài sản thực được token hóa với các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) là một viễn cảnh thú vị khác. Sự giao thoa này có thể tạo ra các sản phẩm và dịch vụ tài chính mới lạ, chẳng hạn như sử dụng bất động sản được token hóa làm tài sản thế chấp cho các khoản vay DeFi hoặc tạo ra các sản phẩm phái sinh dựa trên các hàng hóa được token hóa.
Các khoản đầu tư có tác động môi trường và xã hội cũng có thể được thúc đẩy từ việc token hóa. Bằng cách giảm rào cản gia nhập và cho phép sở hữu phân đoạn, việc token hóa có thể tạo điều kiện cho đầu tư vào các dự án bền vững và các sáng kiến có tác động xã hội. Việc dân chủ hóa đầu tư có tác động này có thể chuyển nhiều vốn hơn vào việc giải quyết các thách thức toàn cầu như biến đổi khí hậu và bất bình đẳng xã hội.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng sự chuyển đổi này sẽ không diễn ra trong một sớm một chiều. Sự phát triển của token hóa tài sản có thể sẽ là một quá trình dần dần, với các giai đoạn đổi mới nhanh chóng xen kẽ với sự hợp nhất và thích ứng quy định. Khi công nghệ trưởng thành và các thực tiễn tốt nhất xuất hiện, chúng ta có thể kỳ vọng sẽ thấy sự tiêu chuẩn hóa nhiều hơn trong các quy trình và nền tảng token hóa, tạo điều kiện thuận lợi hơn cho sự chấp nhận phổ biến.
Mặc dù vẫn còn nhiều thách thức, nhưng lợi ích tiềm tàng của việc token hóa tài sản thực là quá lớn không thể bỏ qua.
Khi công nghệ phát triển, các quy định tiến hóa và các đơn vị tham gia thị trường trở nên quen thuộc hơn với khái niệm này, việc token hóa tài sản có tất cả cơ hội để định hình lại cách chúng ta nhìn nhận, giao dịch và trích xuất giá trị từ thế giới xung quanh.