Một thử nghiệm của Ngân hàng Ý với USD Coin (USDC) cho thấy chi phí chuyển tiền bằng stablecoin này có thể lên gần 9%, khi các khoản phí đổi sang tiền pháp định và phí rút tiền gần như “nuốt chửng” lợi thế chi phí thấp trên blockchain.
Các điểm chính:
- Nhóm nghiên cứu chuyển 200 USDC qua 10 hành lang kiều hối, với tổng chi phí dao động từ 0,3% tới 8,96%.
- Phần chuyển trên chuỗi chỉ chiếm trung bình 0,4% số tiền gửi.
- Stablecoin rẻ hơn Wise ở 3 hành lang nhưng đắt hơn ở 4 hành lang; tốc độ phụ thuộc vào hạ tầng thanh toán nội địa.
Chi phí chuyển USDC
Ngân hàng Ý đã công bố nghiên cứu “mua hàng bí mật” này ngày 30/7, sau khi các nhà nghiên cứu Alberto Di Iorio, Enrica Di Stefano, Michele Mascioli và Giorgio Trebeschi thực hiện loạt giao dịch vào tháng 3/2026. Họ chuyển 200 USDC qua mười tuyến, kết nối Ý với Argentina, Brazil, Nam Phi, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE) và Nhật Bản, ghi lại từng bước nạp tiền, mua USDC, chuyển trên blockchain, bán ra và rút tiền pháp định.
Tổng chi phí dao động từ 0,30% cho tuyến Ý–Argentina đến 8,96% cho chiều Argentina–Ý, trong khi phần chi phí “on-chain” chỉ chiếm trung bình 0,4% trong toàn bộ nghiên cứu. Phần chênh lệch chủ yếu đến từ các loại phí liên quan tới tiền pháp định. Ở tuyến UAE–Ý, phụ phí thẻ tín dụng lên tới 3,8% góp phần đẩy tổng chi phí lên 8,95%, minh họa việc khả năng tiếp cận dịch vụ ngân hàng địa phương có thể quyết định hóa đơn cuối cùng như thế nào.
Báo cáo dẫn lại mức phí kiều hối bình quân toàn cầu là 6,4%, vẫn cao hơn mục tiêu của Liên Hợp Quốc là dưới 3% vào năm 2030. Khâu thanh toán trên blockchain hiếm khi là phần tốn kém nhất.
Bài liên quan: Watermark ẩn của Claude đang làm méo mó nghề viết, theo Gruber
Hạ tầng thanh toán bằng stablecoin
So với mức phí chuyển tiền quốc tế bình quân theo từng nước do Ngân hàng Thế giới công bố, USDC rẻ hơn ở Brazil, Ý và Nam Phi nhưng lại đắt hơn ở UAE, nơi mức tham chiếu chỉ 2,65%. Một phép so sánh cùng tuyến với Wise, được mô phỏng ngày 14/4, cho thấy USDC rẻ hơn ở ba hành lang và đắt hơn ở bốn hành lang, với một tuyến không khả dụng.
Tốc độ xử lý phụ thuộc rõ rệt vào hạ tầng ngân hàng trong nước.
Các giao dịch hoàn tất trong chưa tới 20 phút tại những nơi có hệ thống thanh toán tức thời như Pix của Brazil hay TIPS trong khu vực đồng euro hỗ trợ khâu nạp hoặc rút tiền pháp định. Ngược lại, các tuyến đi qua Nam Phi mất từ một tới hai ngày làm việc. Nhóm nghiên cứu nhận định stablecoin đóng vai trò bổ trợ cho những hệ thống thanh toán nội địa hiệu quả, hơn là thay thế chúng, bởi các “điểm vào/điểm ra” giữa ngân hàng và blockchain vẫn là nút thắt lớn nhất.
Thử nghiệm được tiến hành ngày 24 và 26/3/2026, trong giai đoạn mạng blockchain ít tắc nghẽn và chỉ bao phủ một loại stablecoin tại một số ít khu vực pháp lý. Các tác giả cảnh báo rằng những token khác, nhà cung cấp khác, cấu trúc thị trường và khung pháp lý khác nhau có thể cho ra kết quả chênh lệch đáng kể, do đó chưa thể kết luận rộng rãi rằng stablecoin về bản chất luôn rẻ hơn.
Đọc tiếp: Bitcoin có thể vượt mốc 100.000 USD trước kỳ halving 2028, theo Scaramucci
