Bitcoin (BTC) đã giảm xuống 77.000 USD vào Chủ nhật, mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2025, khi lượng vị thế bị thanh lý đạt 1,6 tỷ USD và dữ liệu on-chain cho thấy dòng vốn mới gần như cạn kiệt.
Đợt sụt giảm này đã đẩy 712.647 bitcoin mà Strategy đang nắm giữ tạm thời xuống dưới mức giá mua trung bình của công ty là 76.037 USD mỗi đồng.
Tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa đã bốc hơi khoảng 111 tỷ USD trong 24 giờ, theo dữ liệu từ CoinGecko. Ethereum giảm 17% và Solana giảm hơn 17%, cho thấy áp lực bán lan rộng trên các token lớn thay vì chỉ riêng Bitcoin.
Tính từ mức đỉnh lịch sử 126.000 USD vào tháng 10 năm 2025, Bitcoin hiện đã giảm khoảng 40%. Đợt bán tháo này nối dài nhịp giảm bắt đầu từ thứ Năm khi Bitcoin bị từ chối tại vùng 90.000 USD rồi mất gần 10.000 USD chỉ trong vài giờ.
Điều Gì Đã Xảy Ra
Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy khoảng 1,6 tỷ USD các vị thế sử dụng đòn bẩy đã bị thanh lý trong vòng 24 giờ, tập trung chủ yếu vào các vị thế long bitcoin và ether.
Thanh khoản mỏng vào cuối tuần đã khuếch đại biến động giá khi dòng tiền trên thị trường cạn kiệt trong lúc diễn ra làn sóng bán tháo.
Các diễn biến địa chính trị càng gia tăng áp lực. Một vụ nổ tại cảng Bandar Abbas của Iran và việc chính phủ Mỹ tạm thời đóng cửa đã khiến nhà đầu tư rút khỏi tài sản rủi ro trong phiên giao dịch thứ Bảy. Những sự kiện này cộng hưởng với lực bán đã xuất hiện từ đầu tuần.
Đọc thêm: Bitcoin Falls To $80,000, Breaking A New Yearly Low
Tại Sao Điều Này Quan Trọng
CEO CryptoQuant Ki Young Ju đã nhận định rằng vốn hóa thực (realized cap) của Bitcoin đã đi ngang sau khoảng hai năm rưỡi tăng trưởng, cho thấy dòng vốn mới hầu như không còn chảy vào thị trường.
Khi vốn hóa thị trường giảm trong khi vốn hóa thực vẫn đứng yên, dữ liệu on-chain trong lịch sử thường gắn liền với các giai đoạn xu hướng giảm (bearish).
Ju cho rằng việc không xảy ra một cú sụt giảm sâu theo kiểu chu kỳ trước đây là nhờ những thay đổi mang tính cấu trúc trong cách Bitcoin được nắm giữ. Các công ty kho bạc tổ chức như Strategy và các quỹ ETF spot đã xóa bỏ mô hình truyền thống trong đó việc cá voi bán ra sẽ kích hoạt những cú sập do dòng tiền nhỏ lẻ hoảng loạn. Ông kỳ vọng thị trường sẽ đi ngang trong thời gian dài thay vì các nhịp điều chỉnh trên 50% giống những thị trường gấu trước.
Vị thế đang “âm” của Strategy không tạo ra rủi ro mất khả năng thanh toán ngay lập tức. 712.647 bitcoin của công ty vẫn hoàn toàn không bị ràng buộc, nghĩa là không đồng nào được đem thế chấp. Tuy nhiên, cổ phiếu của công ty hiện giao dịch với mức chiết khấu so với giá trị lượng bitcoin nắm giữ, khiến việc phát hành thêm cổ phần kém hấp dẫn hơn và làm chậm khả năng tích lũy thêm bitcoin mà không pha loãng cổ đông.
Đọc tiếp: Treasury Sanctions First Crypto Exchanges For Operating In Iranian Financial Sector