Bitcoin (BTC) đã giành lại mốc 69.000 đô la, nhưng một báo cáo hàng tuần của Glassnode công bố ngày 6/4 cho thấy khối lượng giao dịch giao ngay trên sàn, hoạt động on-chain và giao dịch ETF đều giảm ngay cả khi đà giá và vị thế hợp đồng tương lai cải thiện mạnh.
Chi tiết báo cáo Glassnode
Bản cập nhật thị trường hàng tuần của công ty phân tích này đánh giá các chỉ báo về giao ngay, hợp đồng tương lai, quyền chọn và ETF đang tăng với cường độ vừa phải, trong khi các chỉ số nền tảng on-chain và dòng vốn lại suy giảm.
Ở mảng giao ngay, RSI 14 ngày tăng vọt 62% từ 30,3 lên 49,1, và Spot CVD đảo chiều từ âm 47,8 triệu đô la sang dương 27,9 triệu đô la. Cả hai chỉ báo đều cho thấy áp lực mua quay trở lại.
Nhưng khối lượng giao dịch trên sàn tập trung giảm 13% từ 6,1 tỷ đô la xuống 5,3 tỷ đô la, cho thấy ít người tham gia ủng hộ cho nhịp tăng hơn.
Ở mảng phái sinh, open interest hợp đồng tương lai giảm 2% xuống 29,7 tỷ đô la và funding rate giảm 13,1%, cho thấy đòn bẩy bị thu hẹp. Perpetual CVD đảo chiều mạnh từ âm 412 triệu đô la sang dương 460,7 triệu đô la — cú xoay 211,8% báo hiệu dòng mua trở lại rất quyết liệt trên thị trường hợp đồng tương lai.
Thị trường quyền chọn kể một câu chuyện thận trọng hơn. Open interest giảm 12,5% từ 31,3 tỷ đô la xuống 27,4 tỷ đô la. Biến động hàm ý tăng lên trên biến động thực tế, và độ lệch 25-delta tăng từ 15,08% lên 16,88%, phản ánh nhu cầu phòng hộ rủi ro giảm giá cao hơn.
Đọc thêm: Arthur Hayes Reveals The Hidden Threat That Could Tank Bitcoin Below $60K
Dòng vốn rút khỏi ETF Bitcoin thu hẹp
Dòng vốn rút ròng khỏi ETF giao ngay tại Mỹ thu hẹp 94,6% chỉ trong một tuần, từ âm 405 triệu đô la xuống âm 22 triệu đô la. Sự cải thiện này cho thấy áp lực bán từ tổ chức đang suy yếu.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch ETF giảm 29,5% từ 13,6 tỷ đô la xuống 9,6 tỷ đô la, cho thấy mức độ tham gia của nhà đầu tư tài chính truyền thống bớt khẩn trương hơn. Tỷ lệ ETF MVRV tăng từ 1,10 lên 1,16, đẩy nhà đầu tư vào vùng lãi chưa chốt sâu hơn và làm tăng khả năng chốt lời trong ngắn hạn.
Hoạt động on-chain vẫn yếu
Dữ liệu on-chain cho thấy bức tranh trầm lắng hơn. Số địa chỉ hoạt động tăng nhẹ 2,4% lên 617.017, nhưng khối lượng chuyển khoản giảm 8,3% xuống 5,4 tỷ đô la và doanh thu phí giảm 5,1% xuống 146.600 đô la. Những con số này cho thấy mạng lưới đang ổn định nhưng chưa thu hút dòng vốn mới đáng kể.
Mức thay đổi vốn hóa thực tế giảm từ âm 0,6% xuống âm 0,7%, xác nhận rằng dòng vốn ròng vẫn đang rời khỏi thị trường.
Tỷ lệ nguồn cung giữa holder ngắn hạn và dài hạn giảm nhẹ từ 16,1% xuống 16,0%, và tỷ trọng “hot capital” giảm từ 21% xuống 20,1%. Các holder dài hạn tiếp tục là trụ cột của cấu trúc nguồn cung.
Các nhà phân tích Glassnode @CryptoVizArt và @ChrisBeamish_ kết luận rằng nhịp hồi hiện tại trông khá tích cực nhưng vẫn cần được xác nhận thêm. Báo cáo cho biết cần có sự cải thiện rõ rệt hơn về khối lượng giao dịch, dòng vốn và hoạt động mạng lưới để đợt tăng giá này có thể bền vững.
Bài viết tiếp theo: Ethereum Derivatives Flash $104M Bullish Signal For The First Time In 3 Years