Bitcoin (BTC) đang giao dịch gần một ngưỡng mà trong lịch sử đã phân tách các pha điều chỉnh giữa chu kỳ với các thị trường gấu kéo dài – đường trung bình động hàm mũ 200 tuần (200-week EMA), hiện vào khoảng 68.300 đô la.
Khi token này đã giảm 47% so với đỉnh lịch sử tháng 10/2025 ở mức 126.000 đô la, giá đóng cửa tuần này có thể quyết định liệu đợt bán tháo sẽ đào sâu thêm hay bắt đầu ổn định.
Tiền điện tử này giao dịch quanh 67.000–68.000 đô la vào thứ Năm, lơ lửng ngay dưới đường EMA 200 tuần sau cú lao dốc xuống 60.000 đô la tuần trước.
Điều gì đã xảy ra
Nhà phân tích Rekt Capital đã chỉ ra rằng trong các chu kỳ trước – 2018 và 2022 – một cú đóng cửa tuần dưới đường EMA 200 tuần, sau đó là một lần kiểm định lại thất bại từ phía dưới, đã kích hoạt cái mà ông gọi là “gia tốc giảm giá”, đồng nghĩa với các nhịp giảm sâu hơn và kéo dài hơn.
Bitcoin phải đóng cửa tuần trên 68.300 đô la để tránh lặp lại mô hình đó.
Đường EMA 200 tuần, cùng với đường trung bình động đơn giản 200 tuần, từng được kỳ vọng sẽ đóng vai trò là “sàn giá” dài hạn. Cú rơi xuống dưới 60.000 đô la tuần trước đã xuyên thủng cả hai mức này trong phiên, dù nến tuần sau đó đã hồi lại.
Đọc thêm: Vitalik Buterin Says Crypto Apps Must Stop Paying Users To Exist - And The Data Backs Him Up
Các chỉ báo quá bán đưa ra góc nhìn đối lập
Không phải mọi chỉ báo đều đang chỉ ra khả năng thua lỗ thêm. Mayer Multiple của Bitcoin – tỷ lệ giữa giá và đường trung bình động 200 ngày – đã giảm xuống khoảng 0,6, theo dữ liệu của CryptoQuant.
Các mức đọc dưới 0,8 trong lịch sử thường trùng với những cơ hội mua dài hạn rất mạnh.
Chỉ khoảng 5,3% số ngày giao dịch của Bitcoin từng ghi nhận Mayer Multiple thấp hơn mức hiện tại. Những lần chạm vùng này trước đó bao gồm đáy thị trường gấu tháng 12/2018, cú sụp do COVID tháng 3/2020 và cú sụp FTX tháng 11/2022.
Charles Edwards, nhà sáng lập quỹ định lượng Capriole Investments, gọi mức 0,6x là “một trong những tín hiệu mua tốt nhất trong lịch sử Bitcoin”, đồng thời thừa nhận vẫn có khả năng giá còn giảm thêm.
Bối cảnh thị trường rộng hơn
Cuộc tranh luận kỹ thuật đang diễn ra trong bối cảnh vĩ mô xấu đi. Các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận khoảng 6 tỷ đô la dòng vốn rút ròng kể từ tháng 11/2025, theo dữ liệu từ CoinShares.
CryptoQuant cho biết nhu cầu từ tổ chức đã “đảo chiều một cách đáng kể”, khi các ETF trở thành bên bán ròng trong năm 2026 sau khi đã mua vào 46.000 BTC trong cùng kỳ năm ngoái.
Standard Chartered hôm thứ Tư đã hạ mục tiêu ngắn hạn xuống 50.000 đô la trong khi vẫn giữ dự báo cuối năm ở mức 100.000 đô la. Ngược lại, Bernstein gọi đây là “kịch bản gấu yếu nhất” trong lịch sử Bitcoin, viện dẫn việc thiếu vắng các vụ sụp đổ lớn trong ngành – những thứ thường đi kèm với các đợt giảm sâu hơn.
Việc tâm lý bi quan này có cơ sở hay lại trở thành chỉ báo ngược sẽ phụ thuộc phần lớn vào những gì xảy ra khi nến tuần đóng cửa vào Chủ nhật.
Đọc tiếp: Bitget Wants 40% Of Tokenized Stock Trading By 2030 - But The Market Barely Exists Yet