Các nhà phân tích JPMorgan cho biết khả năng Đạo luật CLARITY được thông qua vào giữa năm 2026 có thể trở thành chất xúc tác tích cực cho thị trường crypto trong nửa cuối năm, ngay cả khi tâm lý nhà đầu tư nói chung vẫn ở trạng thái né tránh rủi ro trong bối cảnh bất ổn kinh tế vĩ mô kéo dài.
Điều gì đã xảy ra: Triển vọng lập pháp về crypto
Một nhóm do Nikolaos Panigirtzoglou, Giám đốc điều hành JPMorgan, dẫn đầu đã xác định dự luật về cấu trúc thị trường là yếu tố then chốt có thể xoay chuyển đà cho Bitcoin (BTC) và toàn bộ không gian tài sản số. Các nhà phân tích viết rằng nếu dự luật được thông qua, “nó sẽ tái định hình cấu trúc thị trường bằng cách cung cấp sự rõ ràng về quy định, chấm dứt ‘quy định bằng thực thi’, thúc đẩy token hóa và tạo điều kiện để các tổ chức tham gia mạnh mẽ hơn.”
Đạo luật CLARITY sẽ phân chia vai trò giám sát giữa Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), phân loại token là hàng hóa số hoặc chứng khoán.
Hạ viện đã thông qua dự luật vào tháng 6, nhưng sau đó nó bị đình trệ tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện. Coinbase đã rút lại sự ủng hộ sau khi Thượng viện đưa ra các sửa đổi, trong đó lợi suất stablecoin trở thành điểm bất đồng trung tâm. Các vấn đề chưa được giải quyết khác bao gồm xung đột lợi ích, giới hạn ưu đãi cho sàn giao dịch và phạm vi nghĩa vụ đối với các nhà phát triển DeFi.
Đọc thêm: The OCC Just Proposed A Rule That Could Kill Coinbase's USDC Rewards Program
Tại sao quan trọng: Sự rõ ràng về quy định
Nhà Trắng đã tổ chức nhiều cuộc họp kín giữa đại diện ngành crypto và các nhóm ngân hàng khi quá trình đàm phán tiếp tục diễn ra. Trên Polymarket, xác suất Đạo luật CLARITY được thông qua vào năm 2026 đã giảm xuống 63%, từ mức đỉnh kỷ lục 82% hồi cuối tháng 2.
Một khuôn khổ pháp lý rõ ràng sẽ chấm dứt nhiều năm giám sát dựa trên các vụ thực thi và có thể mở khóa dòng vốn tổ chức lớn hơn chảy vào tài sản số. Tuy nhiên, lộ trình phía trước của dự luật vẫn chưa rõ ràng, với các điều khoản then chốt chưa được giải quyết và sự ủng hộ chính trị còn mong manh.
Đọc tiếp: Third-Worst Q1 Since 2013: Bitcoin And Ether Close A Quarter That Rivaled The 2018 Bear Market