**Ether đang giao dịch xấp xỉ một nửa giá cao nhất mọi thời đại, nhưng mạng Ethereum vẫn có giá trị hơn một số tập đoàn lớn nhất thế giới.
Đồng tiền điện tử lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường đã trải qua sự xói mòn giá đáng kể giữa các dòng chảy quỹ ETF tiếp tục nhưng vẫn giữ vững vị trí trong số các tài sản có giá trị nhất thế giới.
Tại thời điểm báo chí, Ether (ETH) giao dịch ở mức khoảng 2,088 đô la, đại diện cho mức giảm 57% so với mức cao gần 4,900 đô la vào giữa tháng 11 năm 2021. Mặc dù giảm mạnh như vậy, Ethereum vẫn có vốn hóa thị trường gần 252 tỷ đô la, theo dữ liệu từ CoinMarketCap.
Định giá này đặt mạng blockchain cao hơn gã khổng lồ sản xuất toàn cầu Toyota (250 tỷ đô la) và vượt qua tổng giá trị thị trường của kim loại quý bạch kim (245 tỷ đô la). Các công ty nổi bật khác hiện có giá trị thấp hơn mạng Ethereum bao gồm IBM, chuỗi thức ăn nhanh McDonald's, tập đoàn công nghiệp General Electric, tập đoàn năng lượng Shell và ông lớn giải trí Disney.
"Ethereum là về tương lai, về các công nghệ và giải pháp tài chính mới," Alex Obchakevich, người sáng lập Obchakevich Research, nói với Cointelegraph. "Dự án này vẫn rất trẻ và thu hút nhiều nhà đầu tư trẻ mới sẵn sàng chấp nhận rủi ro. Tôi tin rằng thế hệ trẻ sẽ chọn đầu tư vào Ethereum thay vì cổ phiếu của Toyota hoặc IBM."
Nếu được xếp hạng là một tập đoàn, Ethereum sẽ đứng thứ năm mươi trong số các công ty lớn nhất toàn cầu, xếp ngay sau Nestlé với vốn hóa thị trường gần 256 tỷ đô la. Điều này đến mặc dù Ethereum không tạo ra các nguồn thu nhập hoặc lợi nhuận truyền thống như các doanh nghiệp thông thường.
Flavio Bianchi, đại sứ của Polkadot và giám đốc marketing của nền tảng huy động vốn phi tập trung Polimec, nhấn mạnh sự khác biệt này. "Ethereum không phải một doanh nghiệp — nó là hạ tầng," ông nói với Cointelegraph. "Giá trị của nó không chỉ đến từ doanh thu hay lợi nhuận mà từ việc sử dụng và niềm tin vào vai trò tương lai của nó. Nó cho phép mọi người xây dựng, giao dịch, phát hành tài sản và điều phối mà không cần trung gian."
Obchakevich gợi ý rằng Ethereum trở nên hấp dẫn hơn sau khi chuyển sang bằng chứng cổ phần (PoS), củng cố "giá trị của nó như một tài sản giảm phát với tiềm năng tăng trưởng trong nền kinh tế số." Tuy nhiên, dữ liệu gần đây mâu thuẫn với đặc điểm này. Theo Ultra Sound Money, Ethereum đã trở lại tăng phát, với tỷ lệ lạm phát hàng năm khoảng 0.73% trong 30 ngày qua.
Tỷ lệ lạm phát hoặc giảm phát của mạng rất phụ thuộc vào phí ETH bị đốt và lượng Ether mới được phát hành. Phí đã bị đốt kể từ khi thực hiện EIP-1559 vào năm 2021, cùng với việc giảm phát hành sau khi chuyển sang PoS, đã khiến Ethereum trở nên giảm phát trong các giai đoạn hoạt động mạnh mẽ của mạng.
Sử dụng mạng gần đây đã giảm mạnh. Dữ liệu từ IntoTheBlock cho thấy vào ngày 23 tháng 3, phí hàng ngày trên Ethereum giảm xuống chỉ còn hơn 337,000 đô la, giá trị thấp nhất được báo cáo kể từ tháng 6 năm 2020. YCharts cũng chỉ ra rằng cùng ngày, chỉ có 118.67 ETH giá trị phí được xử lý, đại diện cho giá trị thấp nhất ghi nhận trong năm nay.
Mặc dù gặp phải những thách thức này, giá trị của ETH đã tăng gần 3.5% trong 24 giờ qua, tăng vốn hóa thị trường của nó khoảng 9.3 tỷ đô la lên 252.1 tỷ đô la. Con số này vượt qua tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Hy Lạp, hiện khoảng 243.5 tỷ đô la, và vượt qua GDP kết hợp của Slovenia và Croatia.
"Đối với các nhà đầu tư tổ chức, đó là một dấu hiệu của sự hợp pháp hóa," Obchakevich lưu ý về các so sánh kinh tế này. "Ethereum được đánh giá cao cho các hợp đồng thông minh, và DeFi có TVL [tổng giá trị bị khóa] hơn 124 tỷ đô la, coi nó không chỉ là một sự đầu cơ mà là hạ tầng của tương lai."
Pradeep Singh, CEO của công ty cơ sở hạ tầng bảo mật và quyền riêng tư cho doanh nghiệp Gateway FM, mô tả các định giá này là bằng chứng của "một sự thay đổi căn bản trong cách chúng ta đánh giá cơ sở hạ tầng kỹ thuật số." Ông nói với Cointelegraph: "Những gì chúng ta đang chứng kiến là sự nhận thức ngày càng tăng rằng các phần đáng kể của nền kinh tế toàn cầu cuối cùng sẽ di chuyển đến cơ sở hạ tầng này. Vốn hóa thị trường của Ethereum về cơ bản đang định giá vai trò tương lai của nó như là lớp định cư cho mọi thứ, từ dịch vụ tài chính đến quản lý chuỗi cung ứng."
Giao thức Ethereum tiếp tục phát triển khi các nhà phát triển giới thiệu các cải tiến như rollups nội bộ, mở rộng thêm khả năng và ứng dụng tiềm năng của blockchain trên nhiều lĩnh vực khác nhau.