Giám đốc Đầu tư của Bitwise, Matt Hougan, cho biết chuỗi mua vào trị giá 7,2 tỷ đô la của Strategy, được tài trợ thông qua cổ phiếu ưu đãi STRC, đã dẫn dắt phần lớn cú hồi 20% của Bitcoin (BTC) từ vùng đáy tháng 2.
Strategy thúc đẩy đà tăng của Bitcoin
Trong một bản ghi nhớ công bố hôm thứ Ba, Hougan thừa nhận rằng dòng vốn vào ETF và việc các nhà đầu tư dài hạn tích lũy trở lại cũng góp phần vào đợt tăng này. Tuy vậy, ông vẫn gọi công ty trước đây có tên là MicroStrategy là yếu tố đơn lẻ quan trọng nhất.
Bitcoin hiện tăng khoảng 20% so với đáy tháng 2, giao dịch quanh mức 76.000 đô la. Strategy đã bổ sung thêm 7,2 tỷ đô la BTC trong tám tuần qua. So sánh với đó, các ETF giao ngay thu hút được 3,8 tỷ đô la kể từ ngày 1/3.
Hiện công ty nắm giữ 818.334 BTC, còn thiếu 181.666 coin để đạt mốc một triệu. Alex Thorn của Galaxy Research dự đoán Strategy có thể vượt qua khoảng 1,1 triệu BTC ước tính của Satoshi Nakamoto trong vòng hai năm nếu giữ nguyên tốc độ hiện tại.
Phát hành STRC và cảnh báo của Schiff
Hougan kỳ vọng Strategy sẽ tiếp tục tận dụng STRC, loại cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn chi trả lợi suất 11,5% mỗi năm, trong bối cảnh trái phiếu lợi suất cao (junk bond) dưới 7% và dòng vốn đang xoay vòng khỏi tín dụng tư nhân. Ông ước tính còn dư địa phát hành thêm khoảng 10 đến 15 tỷ đô la nữa ở mặt bằng giá Bitcoin hiện tại.
Tổng nghĩa vụ hiện ở mức 33% lượng nắm giữ Bitcoin của Strategy, tương đương 21 tỷ đô so với 63 tỷ đô tài sản. Hougan nói các nhà đầu tư nhiều khả năng sẽ bắt đầu lo ngại khi con số này tiến gần mức 50%.
Nhà kinh tế Peter Schiff đã phản bác trong tuần này, gọi mô hình này là một “vòng xoáy tử thần”. Cổ tức STRC đã tăng bảy tháng liên tiếp, từ 9% khi ra mắt vào tháng 7/2025 lên 11,5% hiện nay, một quỹ đạo mà các nhà phê bình coi là bằng chứng cho thấy cấu trúc này phụ thuộc vào việc huy động vốn mới hơn là hoạt động kinh doanh cốt lõi.
Đọc tiếp: Các ví Top 1% trên Polymarket bỏ túi một nửa trong 16 triệu đô lợi nhuận chính trị, theo nghiên cứu