Bitcoin (BTC) đang chứng kiến nhóm nhà đầu tư nắm giữ ngắn hạn bán ra trong trạng thái thua lỗ suốt bảy trong tám ngày gần đây, khi đồng tiền mã hóa lớn nhất thị trường chật vật giành lại mốc 70.000 USD. Dữ liệu on-chain cho thấy khoảng 140.000 BTC đã rời khỏi nhóm nắm giữ ngắn hạn trong vòng hai tuần, trong bối cảnh khoảng cách giữa giá mua và giá thị trường hiện tại ngày càng nới rộng.
Chuyện Gì Đang Diễn Ra: Xu Hướng Bán Lỗ Trên On-Chain Vẫn Tiếp Diễn
Chuyên gia phân tích on-chain Axel Adler báo cáo rằng chỉ số Tỷ Lệ Lợi Nhuận Đầu Ra Đã Chi Tiêu Của Người Nắm Giữ Ngắn Hạn (Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio – STH SOPR) của Bitcoin duy trì dưới ngưỡng trung tính 1,0 trong phần lớn giai đoạn từ 2–9/3. Chỉ số này so sánh giá bán của các đồng coin mới được di chuyển với chi phí gốc của chúng; nó đã giảm xuống mức thấp trong tuần là 0,979 vào ngày 6/3. STH SOPR chỉ vượt nhẹ lên trên 1,0 một lần duy nhất, vào ngày 4/3, khi BTC chạm khoảng 70.800 USD.
Nguồn cung của nhóm nắm giữ ngắn hạn – tổng số BTC được nắm giữ bởi nhà đầu tư có tuổi thọ coin dưới 155 ngày – đã giảm từ khoảng 6,06 triệu BTC xuống còn khoảng 5,92 triệu BTC trong cùng giai đoạn hai tuần. Mức giá thực tế (realized price) của nhóm này hiện quanh 89.028 USD, trong khi BTC đang giao dịch gần 67.175 USD, tạo ra khoảng cách thua lỗ chưa thực hiện vào khoảng 24%.
Tính đến ngày 9/3, giá trị STH SOPR trung bình trong ngày ở quanh 0,987, xác nhận rằng những người tham gia thị trường gần đây vẫn đang thoát vị thế trong trạng thái lỗ.
Cũng nên đọc: Bitcoin Exchange Reserves Hit 2019 Lows — What Comes Next?
Vì Sao Quan Trọng: Rủi Ro Áp Lực Cung Tồn Đọng Gia Tăng
Sự sụt giảm trong nguồn cung của nhóm nắm giữ ngắn hạn có thể phản ánh hai động lực song song: một là đầu hàng hoàn toàn, khi nhà đầu tư chấp nhận bán lỗ; hai là quá trình “trưởng thành” tự nhiên của coin, chuyển từ nhóm ngắn hạn sang dài hạn. Tuy nhiên, quy mô chênh lệch giữa giá thực tế và giá thị trường hiện tại gợi ý nguy cơ xuất hiện một lớp cung “treo” – những người mua gần vùng đỉnh cuối năm 2025 trên 120.000 USD có thể tìm cách bán ra trong các đợt phục hồi tương lai chỉ để hòa vốn.
Hiện BTC đang cố gắng tích lũy trong vùng 65.000–70.000 USD sau cú điều chỉnh mạnh từ vùng 110.000–115.000 USD vào đầu năm 2026. Đường trung bình động 200 phiên trên khung ba ngày đang nằm gần 88.000 USD, cao hơn đáng kể so với giá hiện tại và đóng vai trò là vùng kháng cự quan trọng.
Khối lượng giao dịch gia tăng trong nhịp giảm vừa qua cho thấy hoạt động phân phối đáng kể. Để cấu trúc tăng giá có thể hình thành trở lại, giá nhiều khả năng cần giành lại vùng 70.000–75.000 USD và vượt lên trên các đường trung bình động ngắn hạn.
Đọc tiếp: Nasdaq Links European Venues To Boerse Stuttgart's Blockchain Settlement Platform In Tokenization Push