Samson Mow cho rằng các công ty kho bạc Bitcoin (BTC) cần có đầy đủ quyền chọn, lập luận rằng Strategy có thể bán coin mà không phá vỡ luận điểm tích lũy dài hạn.
Mow bảo vệ Strategy
Mow, giám đốc điều hành Jan3, đã đăng quan điểm của mình lên X ngày 7/5, phản bác quan điểm cứng nhắc “không bao giờ bán” vốn đã định hình văn hóa Bitcoin doanh nghiệp.
Ông nói mục tiêu của một công ty niêm yết nắm giữ kho bạc Bitcoin là bảo vệ cổ đông, chứ không phải thề nắm giữ vĩnh viễn.
Những phát biểu này được đưa ra vài ngày sau khi Michael Saylor nói trong cuộc họp công bố kết quả quý 1 của Strategy rằng công ty có thể sẽ bán một phần Bitcoin để chi trả cổ tức.
Theo bài tường thuật của CNBC, Strategy ghi nhận khoản lỗ ròng hàng quý 12,54 tỷ USD và đang đối mặt nghĩa vụ cổ tức cùng lãi vay khoảng 1,5 tỷ USD mỗi năm.
Mow lập luận rằng việc loại trừ khả năng bán sẽ trao cho phe bán khống và các nhà kinh doanh chênh lệch giá một “sổ tay chiến thuật” quá rõ ràng. Ông viết rằng thị trường chứng khoán là chiến trường, và công ty cần mọi công cụ có thể sử dụng.
Ông dẫn cấu trúc BSTR của Adam Back như một khuôn mẫu rõ ràng hơn, lưu ý rằng nó cho phép bán Bitcoin để mua lại cổ phiếu khi chúng giao dịch dưới mNAV. Ông cũng chỉ ra thiết kế Trái phiếu Bitcoin của chính mình, trong đó tích hợp sẵn việc bán BTC theo lịch sau thời gian khóa 5 năm để hoàn vốn cho trái chủ.
Cũng nên đọc: Ethereum Targets $2,400 As Binance Futures Momentum Turns Bullish
Phản ứng trước bước ngoặt của Saylor
Bước ngoặt của Strategy đã khiến một bộ phận thị trường bất an – những người mua MSTR chính vì ban lãnh đạo từng thề sẽ không bao giờ bán dù chỉ một satoshi. Sự lên tiếng của Mow được xem như lời bảo vệ cho lập trường mới này.
Ông nói doanh số bán gộp và tích lũy ròng là hai chuyện khác nhau, và một công ty có thể bán một phần coin trong khi vẫn tiếp tục “stack” thêm theo thời gian.
Mow cũng nhắc lại phát biểu của chính Saylor hồi tháng 4, khi ông mô tả “BTC Breakeven ARR” vào khoảng 2,05%.
Theo Mow, hàm ý luôn là bản thân Bitcoin có thể chi trả cổ tức, nghĩa là phải bán một phần.
Với nhà đầu tư cá nhân, Mow giữ thông điệp chặt chẽ hơn, nói rằng quy tắc ngón tay cái là tránh bán nếu không có lý do chính đáng, chứ không phải mang coin xuống mồ.
Những động thái gần đây của Strategy
Theo dữ liệu được Coingape trích dẫn, các nhà giao dịch trên Polymarket hiện đang định giá xác suất 42% rằng Strategy sẽ bán Bitcoin trước cuối năm. Cổ phiếu MSTR đã giảm hơn 4% trong phiên giao dịch ngoài giờ sau phát biểu ngày 5/5 của Saylor, trước khi hồi phục.
Những tuần gần đây, Saylor đã tái cấu trúc lại “capital stack” của công ty. Cuối tháng 4, Strategy đề xuất chuyển lịch chi trả cổ tức STRC sang chu kỳ nửa tháng một lần, giữ nguyên mức lợi suất thường niên 11,5% nhưng làm mượt biến động quanh ngày giao dịch không hưởng quyền.
Công ty đang nắm giữ 818.334 BTC với giá vốn trung bình 75.537 USD mỗi coin, trong khi Bitcoin đang giao dịch quanh 80.456 USD tại thời điểm đưa tin.
Đọc tiếp: B3 Token Rockets 249% In 24 Hours, Outpacing Every Trending Crypto Coin