Michael Saylor đã trở lại truyền thông công khai vào ngày 26 tháng 6 khi Strategy đối mặt với giám sát pháp lý, chứng khoán suy yếu và gánh nặng cổ tức hàng năm 1,2 tỷ USD gắn với mô hình Bitcoin (BTC) của mình.
Những điểm chính:
- Saylor tái khẳng định trọng tâm Bitcoin của Strategy sau khi Rosen Law Firm bắt đầu xem xét các tuyên bố liên quan tới năm chứng khoán.
- Strategy nắm giữ 847.363 BTC, nhưng giá mua trung bình vẫn gần 75.500 USD.
- Áp lực gia tăng quanh các chứng khoán ưu đãi, bao gồm STRC, khi chi phí cổ tức thử thách dự trữ tiền mặt.
Áp lực Bitcoin của Strategy
Saylor không đề cập trực tiếp đến việc rà soát chứng khoán trong bài đăng trên X, thay vào đó mô tả biến động như một phép thử cho kỷ luật dài hạn.
Rosen Law Firm đã khởi động cuộc điều tra xem liệu các lãnh đạo Strategy có đưa ra những tuyên bố sai lệch trọng yếu liên quan đến năm chứng khoán liên kết hay không, trong khi công ty chưa đưa ra phản hồi chính thức.
Việc bỏ qua này trở nên đáng chú ý vì bài đăng xuất hiện đúng lúc nhà đầu tư đặt câu hỏi về cấu trúc vốn của công ty, giá cổ phiếu ưu đãi và khả năng tiếp tục tài trợ cho các thương vụ mua Bitcoin trong giai đoạn suy giảm.
Strategy nắm giữ 847.363 Bitcoin, tương đương hơn 4% tổng nguồn cung tối đa, với chi phí mua trung bình gần 75.500 USD mỗi đồng.
Vị thế đó từng giúp hỗ trợ mức giá cao hơn cho MSTR, vì nhà đầu tư trả tiền để được tiếp cận Bitcoin có đòn bẩy thông qua cổ phiếu.
Mức chênh lệch này đã thu hẹp lại khi giá Bitcoin giao dịch dưới giá vốn của Strategy, khiến giới đầu tư chú ý hơn đến các công cụ huy động vốn và chứng khoán ưu đãi của công ty.
Đọc thêm: USDT tạm thời vượt qua Ethereum trở thành tài sản tiền mã hóa số 2
Rủi ro pháp lý với Saylor
Peter Schiff đã tăng cường chỉ trích một ngày trước bài đăng của Saylor, nói rằng MSTR đã giảm 84% so với đỉnh mọi thời đại và STRC đã giảm 25% so với mệnh giá.
Schiff cũng nói STRC đang có lợi suất hàm ý 15,3%, mức phản ánh lo ngại của nhà đầu tư về độ bền vững của mô hình cổ tức của Strategy.
Những lo ngại này giờ tập trung vào khả năng bao phủ bằng tiền mặt, vì cơ cấu cổ tức cổ phiếu ưu đãi của Strategy được ước tính tiêu tốn khoảng 1,2 tỷ USD mỗi năm.
Công ty đã công bố dự trữ tiền mặt 1,4 tỷ USD vào ngày 22 tháng 6, để lại khoảng gần một năm bao phủ với tốc độ hiện tại.
Tuyên bố của Saylor đóng vai trò như một sự bảo vệ gián tiếp cho chiến lược, nhưng không trả lời được câu hỏi liệu áp lực pháp lý hoặc lợi suất cao hơn có thể làm chậm lại việc tích lũy Bitcoin trong tương lai hay không. Vị thế của Strategy là kết quả của một quá trình chuyển dịch kéo dài nhiều năm bắt đầu từ năm 2020, khi công ty biến hoạt động mua Bitcoin từ một quyết định kho bạc thành bản sắc cốt lõi của doanh nghiệp.
Bài tiếp theo: Techdollar huy động 3 triệu USD để giúp nhân viên startup hiện thực hóa giá trị cổ phần mà không cần bán