Ngân hàng thương mại lớn thứ năm tại Mỹ đã bắt đầu thử nghiệm việc phát hành các stablecoin tùy chỉnh trên mạng blockchain Stellar, đánh dấu một bước tiến quan trọng nữa trong việc tài chính truyền thống đón nhận hạ tầng thanh toán số.
U.S. Bank đã công bố chương trình thử nghiệm thí điểm cùng PwC và Stellar Development Foundation trong podcast Money 20/20 của ngân hàng mang tên “The Tokenized Future of Banking.” Sáng kiến này nhằm khám phá liệu các ngân hàng truyền thống có thể phát hành tiền lập trình được trên các blockchain công khai một cách an toàn, đồng thời vẫn đáp ứng yêu cầu quản lý hay không.
Mike Villano, phó chủ tịch cấp cao và phụ trách mảng sản phẩm tài sản số tại U.S. Bank, nhấn mạnh khả năng tích hợp sẵn của Stellar trong việc đóng băng tài sản và đảo ngược giao dịch là tính năng then chốt phù hợp với các yêu cầu pháp lý và tuân thủ, bao gồm quy trình Hiểu Rõ Khách Hàng (KYC) và khả năng hoàn nguyên giao dịch.
Cuộc đua stablecoin trên Phố Wall tăng tốc
Động thái của U.S. Bank diễn ra trong bối cảnh tổ chức có trụ sở tại Minneapolis này đã thành lập một bộ phận mới tập trung vào tiền mã hóa và dịch chuyển tiền tệ. CEO Gunjan Kedia cho biết trong cuộc họp công bố kết quả kinh doanh tháng 10 rằng ngân hàng đang làm việc trên hai mặt trận liên quan đến stablecoin: lưu ký tiền mã hóa cho khách hàng và thử nghiệm các khoản thanh toán thực tế bằng stablecoin.
Ngân hàng này gia nhập danh sách ngày càng dài các định chế tài chính lớn bước vào lĩnh vực stablecoin. Citigroup và Coinbase đã công bố quan hệ hợp tác vào tháng 10 nhằm cung cấp năng lực thanh toán tài sản số mở rộng cho khách hàng doanh nghiệp của ngân hàng, ban đầu tập trung vào việc giúp chuyển đổi giữa tiền mã hóa và tiền pháp định xuyên biên giới trở nên dễ dàng hơn.
Đơn vị blockchain của JPMorgan đã mở rộng nền tảng JPM Coin để hỗ trợ các khoản thanh toán bằng đồng euro, trong khi CEO Bank of America Brian Moynihan cho biết ngân hàng sẵn sàng ra mắt stablecoin bảo chứng bằng đô la của riêng mình ngay khi cơ quan lập pháp ban hành khuôn khổ quy định rõ ràng.
Tăng trưởng thị trường và đà thúc đẩy từ phía cơ quan quản lý
Làn sóng tổ chức tiến vào stablecoin diễn ra giữa bối cảnh thị trường tăng trưởng bùng nổ. Khối lượng giao dịch stablecoin đạt 625 tỷ đô la vào tháng 2/2025, tăng 21% so với cùng kỳ năm 2024, với 6,3 nghìn tỷ đô la thanh toán bằng stablecoin được quyết toán trong 12 tháng tính đến tháng 2/2025 – tương đương 15% tổng giá trị thanh toán bán lẻ xuyên biên giới toàn cầu.
Tổng giá trị stablecoin đã phát hành đã tăng gấp đôi lên 250 tỷ đô la so với 120 tỷ đô la chỉ trong 18 tháng, và được dự báo sẽ vượt 400 tỷ đô la vào cuối năm và đạt 2 nghìn tỷ đô la vào năm 2028, theo dự báo ngành.
Báo cáo của Keyrock-Bitso dự đoán stablecoin có thể xử lý 1 nghìn tỷ đô la thanh toán xuyên biên giới vào năm 2030, tăng từ mức dưới 3% thị phần năm 2024, được thúc đẩy bởi hiệu quả cao hơn, chi phí thấp hơn và khả năng thúc đẩy tài chính toàn diện cho các nhóm dân cư chưa được tiếp cận dịch vụ ngân hàng.
Vì sao Stellar thu hút các định chế
U.S. Bank lựa chọn Stellar thay vì các lựa chọn khác vì mạng lưới này cho phép đơn vị phát hành token đóng băng tài sản, mang lại cho các tổ chức truyền thống quyền kiểm soát nhiều hơn so với hầu hết blockchain khác. Tính đến tháng 9, Stellar có 9,8 triệu ví độc nhất và đã xử lý 32 tỷ đô la thanh toán trong năm trước đó, theo báo cáo quý của Stellar Development Foundation.
Mạng lưới này đã thu hút được sự quan tâm của các tên tuổi lớn trong tài chính. Franklin Templeton là đơn vị tiên phong trong việc token hóa trái phiếu kho bạc trên Stellar, cho phép giao dịch 24/7 chứng khoán chính phủ Mỹ với thời gian thanh toán dưới sáu giây và chi phí giao dịch gần như bằng không. Quỹ Franklin OnChain U.S. Government Money Fund đã thu hút hơn 580 triệu đô la tài sản kể từ khi ra mắt vào năm 2021.
José Fernández da Ponte, chủ tịch kiêm giám đốc tăng trưởng của Stellar Development Foundation, nhấn mạnh thời gian hoạt động (uptime) 99,99% của mạng lưới trong suốt một thập kỷ và khả năng quyết toán giao dịch trong 3–5 giây với chi phí chỉ bằng một phần rất nhỏ cent Mỹ.
Khung pháp lý mở đường cho việc áp dụng
Đạo luật GENIUS mới được thông qua tại Hoa Kỳ cung cấp một khuôn khổ pháp lý rõ ràng cho thị trường stablecoin lớn nhất thế giới, cho phép các ngân hàng và tổ chức thanh toán gia nhập lĩnh vực này với sự tự tin cao hơn. Đạo luật, dự kiến có hiệu lực từ đầu năm 2027, đã kích hoạt cuộc chạy đua toàn cầu giữa các nhà quản lý nhằm phát triển các khuôn khổ tương tự.
Tại châu Âu, khuôn khổ MiCA hiện đã có hiệu lực trên toàn Liên minh châu Âu, đánh dấu một cột mốc trong giám sát tài sản số và mang lại các tiêu chuẩn thống nhất mà các ngân hàng và công ty fintech có thể dựa vào.
Khi các định chế tài chính truyền thống ngày càng xem stablecoin như hạ tầng thiết yếu thay vì tài sản đầu cơ, công nghệ này dường như đang ở vị thế sẵn sàng tái định hình hệ thống thanh toán toàn cầu – với tốc độ, hiệu quả chi phí và khả năng hoạt động 24/7 là những lợi thế cạnh tranh then chốt so với mạng lưới ngân hàng truyền thống.