Một thử nghiệm của Ngân hàng Ý với USD Coin (USDC) cho thấy chi phí gửi kiều hối bằng stablecoin có thể lên gần 9%, khi phí quy đổi và rút tiền pháp định lấn át lợi thế phí chuyển tiền trên blockchain.
Các điểm chính:
- Nhóm nghiên cứu gửi 200 USDC qua 10 hành lang chuyển tiền, với tổng chi phí dao động từ 0,3% đến 8,96%.
- Phí chuyển trên chuỗi chỉ chiếm trung bình 0,4% giá trị giao dịch.
- Stablecoin rẻ hơn Wise ở ba hành lang và đắt hơn ở bốn hành lang, trong khi tốc độ phụ thuộc vào hạ tầng thanh toán nội địa.
Chi phí chuyển USDC
Ngân hàng Ý đã công bố nghiên cứu “mystery shopping” này ngày 30/7, sau khi các nhà nghiên cứu Alberto Di Iorio, Enrica Di Stefano, Michele Mascioli và Giorgio Trebeschi thực hiện các giao dịch vào tháng 3/2026. Họ chuyển 200 USDC qua mười tuyến nối Ý với Argentina, Brazil, Nam Phi, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE) và Nhật Bản, ghi lại chi tiết từng bước: nạp tiền, mua USDC, chuyển trên blockchain, bán ra và rút tiền.
Tổng chi phí dao động từ 0,30% cho chiều Ý–Argentina đến 8,96% cho chiều Argentina–Ý, trong khi phần nằm trên chuỗi chỉ chiếm trung bình khoảng 0,4%. Chênh lệch chủ yếu đến từ các khoản phí liên quan đến tiền pháp định. Ở tuyến UAE–Ý, phụ phí thẻ tín dụng 3,8% đã đẩy tổng chi phí lên 8,95%, minh họa cách khả năng tiếp cận dịch vụ ngân hàng địa phương có thể quyết định hóa đơn cuối cùng.
Báo cáo dẫn lại mức phí kiều hối toàn cầu trung bình 6,4%, vẫn cao hơn mục tiêu của Liên Hợp Quốc là dưới 3% vào năm 2030. Trong đa số trường hợp, khâu bù trừ trên blockchain không phải phần đắt đỏ.
Xem thêm: Watermark ẩn của Claude bóp méo nghề viết, Gruber cảnh báo
Hạ tầng thanh toán bằng stablecoin
So với mức phí bình quân kiều hối đi từ từng quốc gia do World Bank công bố, chuyển tiền bằng USDC rẻ hơn ở Brazil, Ý và Nam Phi nhưng lại đắt hơn ở UAE, nơi mức tham chiếu là 2,65%. Một phép so sánh cùng tuyến với Wise, mô phỏng vào ngày 14/4, cho thấy USDC rẻ hơn ở ba hành lang và đắt hơn ở bốn, với một tuyến không thực hiện được.
Tốc độ xử lý lại phụ thuộc lớn vào hạ tầng ngân hàng trong nước.
Các giao dịch hoàn tất dưới 20 phút tại những nơi có hệ thống thanh toán tức thời như Pix của Brazil hay TIPS trong khu vực đồng euro hỗ trợ khâu nạp hoặc rút tiền pháp định, trong khi các tuyến liên quan đến Nam Phi mất từ một đến hai ngày làm việc. Nhóm nghiên cứu cho rằng điều này khiến stablecoin phù hợp hơn với vai trò bổ trợ cho các hệ thống thanh toán nội địa hiệu quả, thay vì thay thế chúng, bởi các điểm “on-ramp” và “off-ramp” vẫn là nút thắt lớn nhất.
Thí nghiệm được thực hiện trong hai ngày 24 và 26/3/2026, vào thời điểm mạng blockchain ít tắc nghẽn và chỉ sử dụng một loại stablecoin trong một số lượng hạn chế khu vực pháp lý. Các tác giả lưu ý rằng token khác, nhà cung cấp khác, cấu trúc thị trường và khung pháp lý khác nhau có thể cho ra kết quả hoàn toàn khác, nên khó có thể khẳng định stablecoin bẩm sinh luôn là kênh rẻ hơn.
Đọc tiếp: Bitcoin có thể lấy lại mốc 100.000 USD trước kỳ halving 2028, theo Scaramucci
