Các tập đoàn lớn đã âm thầm tích lũy hơn 9 tỷ USD giá trị token Ether như một phần của chiến lược tài chính nhằm tận dụng vai trò của Ethereum như một nền tảng của tài chính lập trình. Những động thái này phản ánh chiến lược chấp nhận Bitcoin của doanh nghiệp nhưng tập trung vào tiện ích của blockchain vượt xa khỏi tiền kỹ thuật số.
Điều cần biết:
- BitMine Immersion Technologies nắm giữ trên 6 tỷ USD ở Ether trong khi Sharplink Gaming đã tích lũy hơn 3 tỷ USD trong quỹ tài chính
- Lãnh đạo doanh nghiệp tin rằng Ethereum sẽ trở thành điểm hội tụ của Phố Wall và các ứng dụng trí tuệ nhân tạo
- Các công ty đang chạy đua để khóa nguồn cung Ether để tạo ra sự khan hiếm và cải thiện động lực giá cho tiền điện tử lớn thứ hai
Chiến lược Tiền mã hóa mới của Doanh nghiệp
Tại một buổi tụ họp ở Cipriani 42nd Street, Manhattan tuần trước, các lãnh đạo tài sản kỹ thuật số đã đề ra tầm nhìn của họ cho tương lai của việc áp dụng Ethereum ở tổ chức. Sự kiện diễn ra khi Ether đã tăng khoảng 75% kể từ tháng 6 đến gần mức cao nhất mọi thời đại.
Tom Lee, chủ tịch của BitMine Immersion Technologies, đặt vị trí 6 tỷ USD của công ty ở Ether như nhiều hơn là đầu cơ. "Ethereum là nơi Phố Wall và AI sẽ hội tụ," Lee nói với các khán giả tại sự kiện NextFin NYC.
BitMine đại diện cho một loại chiến lược quỹ tài chính doanh nghiệp mới. Thay vì chỉ nắm giữ tiền mã hóa, công ty đã xây dựng toàn bộ doanh nghiệp quanh việc sở hữu Ethereum. Cách tiếp cận của Lee vượt qua mô hình quỹ tài chính Bitcoin truyền thống do các công ty như Strategy Inc., sở hữu 72 tỷ USD Bitcoin, đi đầu.
Luận điểm cơ bản dựa trên bản chất lập trình của Ethereum. Không giống như Bitcoin, chủ yếu hoạt động như tiền kỹ thuật số, Ethereum hoạt động như một nền tảng nơi các chương trình phần mềm được gọi là hợp đồng thông minh thực thi tự động. Các hợp đồng này xử lý giao dịch, tính toán lãi suất và quản lý các khoản vay mà không cần trung gian ngân hàng truyền thống.
Chạy đua Khóa nguồn Cung
Nhà đồng sáng lập Ethereum, Joe Lubin, thấy các chương trình quỹ tài chính doanh nghiệp như giải quyết một sự mất cân bằng cung-cầu cơ bản. "Vẫn còn rất nhiều Ether ngoài kia," Lubin nói trong một cuộc phỏng vấn hồi tháng Bảy. "Đó là một cuộc đua một chút ngay bây giờ. Vì nếu chúng ta khóa nhiều Ether và nhiều dự án khác khóa nhiều Ether, điều đó thực sự tốt cho động lực cung-cầu."
Chiến lược này đối mặt với những thách thức có ý nghĩa. Ethereum cạnh tranh với những mạng blockchain nhanh hơn, rẻ hơn như Solana, trong năm nay đã đạt mức cao kỷ lục. Nền tảng cũng gặp khó khăn với sự thiếu hụt nhà đầu tư dài hạn cam kết dù là blockchain bận rộn nhất theo khối lượng giao dịch.
Joseph Chalom, đồng CEO của Sharplink Gaming và cựu giám đốc điều hành BlackRock, đã giúp khởi động quỹ Ether ETF của BlackRock trong nhiệm kỳ của mình tại công ty quản lý tài sản khổng lồ này. Công ty hiện tại của ông đã tích lũy hơn 3 tỷ USD ở Ether. "Michael Saylor tại Strategy đã chứng minh trong bốn năm rằng việc sở hữu tài sản cơ bản rất tốt, nhưng thông qua chiến lược quỹ tài chính ETH — thông qua một công ty công khai lỏng — bạn có thể có giá trị gấp nhiều lần giá trị của tài sản cơ bản vì lợi ích của cổ đông," Chalom nói.
Phép tính có vẻ có lợi cho những người ủng hộ Ethereum. Việc phát hành Ether vẫn thấp, và phí giao dịch bị loại bỏ vĩnh viễn khỏi lưu thông, có thể làm thu hẹp tổng nguồn cung theo thời gian. Tích lũy quỹ tài chính doanh nghiệp có thể khuếch đại hiệu ứng khan hiếm này.
Tuy nhiên, các nhà phê bình cảnh báo rủi ro trong thời kỳ thị trường sụt giảm. "Người trong lĩnh vực tiền mã hóa thích công ty quỹ tài chính vì họ nghĩ rằng các công ty quỹ tài chính sẽ chỉ mua và giữ," Omid Malekan, phó giáo sư tại Trường Kinh doanh Columbia, cho biết. "Nhưng không có gì là miễn phí. Và điều mà hầu hết mọi người không hiểu là có những kịch bản trong tương lai, đặc biệt là trong một thị trường gấu tiền mã hóa, nơi công ty quỹ tài chính có thể bắt đầu bán."
Staking và Sự Chấp nhận Tổ chức
Ethereum mang lại lợi thế so với Bitcoin bằng cơ chế staking, cho phép người nắm giữ kiếm lợi nhuận bằng cách giúp bảo mật mạng lưới. Tính năng này biến Ether từ một tài sản tĩnh thành thứ gì đó giống như cổ phiếu trả cổ tức.
Quỹ Ether ETF của BlackRock đã tích lũy khoảng 16 tỷ USD tài sản trong một năm. Công ty đã đệ trình tài liệu pháp lý vào tháng 7 để xin phê duyệt thêm phần thưởng staking vào quỹ, có khả năng cho phép nhà đầu tư bán lẻ nắm bắt cả sự tăng giá và lợi nhuận.
Các tổ chức tài chính lớn đang khám phá các mạng lưới blockchain tư nhân có thể cạnh tranh với cơ sở hạ tầng chia sẻ của Ethereum. Circle Internet Group đang phát triển mạng lưới kiểm soát của riêng mình để giảm phí và giữ chân khách hàng. Stripe được cho là theo đuổi các sáng kiến tương tự.
Hiểu Công nghệ
Hợp đồng thông minh đại diện cho các thỏa thuận lập trình thực thi tự động khi các điều kiện tiên quyết được đáp ứng. Người dùng trả phí bằng Ether cho mỗi giao dịch, tạo ra nhu cầu theo lý thuyết tăng với việc áp dụng mạng lưới. Staking liên quan đến việc khóa token Ether để giúp xác nhận giao dịch mạng lưới đổi lại phần thưởng, tương tự như kiếm lãi trên các khoản tiền gửi.
Token hóa đề cập đến việc tạo ra các đại diện kỹ thuật số của tài sản truyền thống như cổ phiếu hoặc trái phiếu trên các mạng lưới blockchain. Hầu hết các dự án token hóa của Phố Wall vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm hơn là triển khai đầy đủ.
Tomasz Stańczak, một nhà phát triển Ethereum, lưu ý rằng sự quan tâm của tổ chức bắt nguồn từ các cân nhắc thực tế. "Các tổ chức tài chính thấy Ethereum là lựa chọn tự nhiên vì họ hiểu được sản phẩm phải được phát triển và nơi có thể tăng hiệu quả."
Kiểm định Thực tế Thị trường
Dù có sự hứng thú từ doanh nghiệp, Ethereum chưa đạt được sự chấp nhận rộng rãi cho các nhiệm vụ tài chính hàng ngày như thanh toán hay tiết kiệm. Hầu hết hoạt động mạng lưới liên quan đến giao dịch tiền mã hóa thay vì thương mại truyền thống.
Lee cho rằng sự chuyển đổi đang diễn ra, chỉ ra sự chấp nhận sớm từ các công ty trí tuệ nhân tạo, các bộ xử lý thanh toán và các tổ chức tài chính lớn xây dựng trực tiếp trên cơ sở hạ tầng Ethereum. "Tôi thấy nhiều cung cầu đang làm cho Ethereum trở thành giao dịch vĩ mô lớn nhất trong 10-15 năm tới," ông nói.
Cách tiếp cận quỹ tài chính doanh nghiệp mượn từ người ủng hộ Bitcoin Michael Saylor, người đã biến Strategy Inc. thành một loại quỹ Bitcoin từ năm 2020. Các khoản nắm giữ của BitMine đại diện khoảng 1% nguồn cung lưu hành của Ether, nhỏ hơn so với việc tích lũy Bitcoin của Saylor nhưng theo logic khan hiếm tương tự.
Lee dự đoán Ether có thể đạt 60.000 USD từ giá hiện tại khoảng 4.300 USD nếu sự chấp nhận của Phố Wall tăng tốc. Có liệu điều này sẽ đạt được thành công như quỹ tài chính Bitcoin của Saylor vẫn còn chưa chắc chắn, đặc biệt khi các động thái của Saylor trùng hợp với một thị trường tăng trưởng tiền mã hóa lịch sử.
Nhìn Về Tương lai
Chiến lược quỹ tài chính doanh nghiệp cho Ethereum đại diện cho một cược vào cơ sở hạ tầng tài chính lập trình hơn là chấp nhận tiền kỹ thuật số đơn giản. Các công ty đang đánh cược rằng các hợp đồng thông minh sẽ trở thành yếu tố không thể thiếu cho các hệ thống tài chính tương lai, tạo ra nhu cầu bền vững cho token Ether.
Thành công phụ thuộc vào việc liệu Ethereum có thể duy trì vị trí dẫn đầu công nghệ khi cạnh tranh với các mạng lưới nhanh hơn và các lựa chọn thay thế riêng tư được phát triển bởi các công ty tài chính lớn. Kết quả sẽ xác định việc tích lũy quỹ tài chính doanh nghiệp sẽ trở thành một chiến lược bền vững hay là một vụ đánh cược đầu cơ gắn liền với chu kỳ thị trường tiền mã hóa.