Quốc Hội Quốc Gia Pháp đã nộp nghị quyết vào ngày 22 tháng 10, 2025, muốn ngăn chặn dự án đồng euro kỹ thuật số của Ngân Hàng Trung Ương Châu Âu trong khi thành lập một dự trữ Bitcoin quốc gia và thúc đẩy stablecoin hỗ trợ bằng euro. Đại diện Éric Ciotti và các thành viên của đảng UDR đã giới thiệu biện pháp này, thách thức lộ trình của ECB để ra mắt tiền kỹ thuật số vào khoảng năm 2029.
Những Điều Cần Biết:
- Nghị quyết đề xuất xây dựng dự trữ Bitcoin chiến lược bằng 2% tổng cung – khoảng 420.000 BTC – trong bảy đến tám năm thông qua khai thác năng lượng, tài sản bị tịch thu và tài khoản tiết kiệm được chuyển hướng
- Các nhà lập pháp trích dẫn lo ngại về quyền riêng tư đối với các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, cảnh báo rằng đồng euro kỹ thuật số có thể cho phép chính quyền theo dõi và đóng băng vốn, đồng thời có khả năng làm mất ổn định các ngân hàng thương mại
- Pháp đã xử lý khoảng 180 tỷ đô la trong các giao dịch tiền điện tử từ tháng 7 năm 2024 đến tháng 6 năm 2025, đưa nó trở thành một trong những thị trường tài sản kỹ thuật số hoạt động tích cực nhất ở Châu Âu
Mục Tiêu Dự Trữ Bitcoin Đề Xuất 420.000 Đồng Coin
Đề xuất của Pháp nêu rõ chiến lược tích lũy nhiều năm cho sở hữu Bitcoin. Cơ chế tài trợ bao gồm các hoạt động khai thác bằng năng lượng dư thừa, giữ lại Bitcoin bị tịch thu trong các quá trình tố tụng hình sự và phân bổ một phần của Livret A và tài khoản tiết kiệm LDDS cho các giao dịch mua Bitcoin hàng ngày. Những phương tiện tiết kiệm này là các tài khoản ký quỹ phổ biến của Pháp truyền thống đầu tư vào chứng khoán được hỗ trợ chính phủ.
Nghị quyết cũng kêu gọi cho phép thanh toán thuế bằng Bitcoin, mặc dù những thay đổi như vậy sẽ cần xem xét hiến pháp.
Những người ủng hộ lập luận rằng việc xây dựng một dự trữ chiến lược sẽ đặt Pháp đi trước các quốc gia châu Âu khác trong việc chấp nhận tài sản kỹ thuật số.
Lộ trình bảy đến tám năm cho thấy một sự mua trung bình khoảng 52.000 đến 60.000 BTC mỗi năm, mặc dù nghị quyết không chỉ rõ lịch trình mua hoặc giá cụ thể.
Quan Ngại Ngân Hàng Thúc Đẩy Phản Đối Đồng Euro Kỹ Thuật Số
Các nhà lập pháp Pháp đã thể hiện sự lo lắng về kế hoạch tiền kỹ thuật số của ECB, so sánh nó với hệ thống đồng nhân dân tệ kỹ thuật số của Trung Quốc. Họ cảnh báo rằng một đồng euro kỹ thuật số được kiểm soát trung ương có thể cung cấp cho chính quyền khả năng giám sát chưa từng có về các giao dịch tài chính của công dân.
Khuyến cáo nêu bật một rủi ro cấu trúc đối với ngân hàng truyền thống. Nếu ECB phát hành đồng euro kỹ thuật số, người gửi tiền có thể chuyển tiền trực tiếp đến ngân hàng trung ương, bỏ qua các tổ chức thương mại.
Sự trung gian này có thể làm yếu cơ sở tiền gửi của các ngân hàng và gây ra các đợt rút tiền nhanh chóng trong thời kỳ căng thẳng tài chính.
ECB đã bước vào giai đoạn chuẩn bị của mình vào tháng 11 năm 2023 và dự kiến sẽ hoàn tất giai đoạn đó vào cuối năm 2025. Piero Cipollone, một quan chức của ECB, đã chỉ ra rằng một đồng euro kỹ thuật số có thể sẽ được đưa vào lưu hành vào khoảng năm 2029.
Thúc Đẩy Stablecoin Euro và Thay Đổi Quy Định
Nghị quyết nhấn mạnh sự thống trị của stablecoin định giá theo đô la trong thị trường toàn cầu. Theo dữ liệu của IMF được trích dẫn trong đề xuất, các token dựa trên đô la chiếm khoảng 210 tỷ đô la trong thị trường stablecoin 230 tỷ đô la - chiếm 91% cổ phần. Stablecoin hỗ trợ bằng euro lớn nhất nắm giữ khoảng 259 triệu đô la trong vốn hóa thị trường.
Các nhà lập pháp Pháp muốn điều chỉnh quy định MiCA để làm cho các ngân hàng và công ty châu Âu dễ dàng phát hành các token định giá theo euro hơn. Họ lập luận rằng khung hiện tại tạo ra rào cản ngăn cản các tổ chức châu Âu cạnh tranh với các lựa chọn thay thế dựa trên đô la.
Đề xuất cũng nhắm vào các quy tắc thận trọng của Basel phân loại các khoản vay dựa trên crypto là các tài sản rủi ro cao. Các quy định hiện nay áp đặt các bộ đệm vốn tới 1.250% đối với các khoản vay như vậy, thực tế làm nản chí các ngân hàng khi chấp nhận tài sản kỹ thuật số làm tài sản thế chấp. Nghị quyết tìm kiếm cái gọi là "biến thể nhắm mục tiêu" của các tiêu chuẩn này để khuyến khích sự tham gia lớn hơn của các tổ chức vào thị trường tiền điện tử.
Pháp Mở Rộng Cơ Sở Hạ Tầng Tiền Điện Tử Được Quản Lý
Các cơ quan quản lý tài chính Pháp đã phê duyệt một số hoạt động liên quan đến tiền điện tử. Autorité des Marchés Financiers đã cấp quyền cho nền tảng Hexarq của BPCE để cung cấp dịch vụ lưu giữ và giao dịch. Lise, một nền tảng cổ phiếu mã hóa, đã nhận được sự chấp thuận theo Thế chế thử nghiệm DLT, một khung của Liên minh Châu Âu để thử nghiệm công nghệ sổ cái phân quyền trong tài chính truyền thống.
Dữ liệu từ Chainalysis cho thấy Pháp đã xử lý khoảng 180 tỷ đô la trong luồng tiền điện tử từ tháng 7 năm 2024 đến tháng 6 năm 2025. Khối lượng này đặt Pháp vào vị trí thị trường hoạt động tích cực nhất cho các giao dịch tài sản kỹ thuật số ở Châu Âu, mặc dù dữ liệu không phân biệt giữa hoạt động bán lẻ và tổ chức.
Hiểu Các Thuật Ngữ Chính Trong Tài Chính Kỹ Thuật Số
Một loại tiền tệ kỹ thuật số ngân hàng trung ương khác với tiền mã hóa cơ bản. Trong khi Bitcoin hoạt động trên mạng phi tập trung không có kiểm soát trung tâm, một đồng euro kỹ thuật số sẽ hoạt động như tiền pháp định do chính ECB phát hành.
Các loại tiền tệ này cho phép các ngân hàng trung ương lập trình các tính năng chính sách tiền tệ và có khả năng theo dõi các giao dịch trong thời gian thực.
Stablecoin là các loại tiền mã hóa được thiết kế để duy trì giá trị ổn định bằng cách neo vào các tài sản truyền thống như đô la hoặc euro. Hầu hết hoạt động thông qua các kho dự trữ tiền mặt hoặc chứng khoán ngắn hạn, mặc dù cơ chế có thể thay đổi. MiCA, quy định về Thị trường trong Tài sản Tiền mã hóa, thiết lập khung toàn diện cho các tổ chức phát hành stablecoin và các nhà cung cấp dịch vụ tiền kỹ thuật số trên khắp Liên minh Châu Âu.
Quy tắc Basel đề cập đến các tiêu chuẩn ngân hàng quốc tế quy định ngân hàng cần giữ bao nhiêu vốn đối với các loại khoản vay và tài sản khác nhau. Trọng số rủi ro 1.250% áp dụng đối với các tiếp xúc crypto nhất định có nghĩa là các ngân hàng phải dành ra hơn mười hai lần giá trị của một khoản vay được bảo đảm bằng crypto trong dự trữ vốn, làm cho việc cho vay này mất đi tính kinh tế hấp dẫn.
Nhìn Về Tương Lai
Nghị quyết của Pháp đối mặt với những thách thức pháp lý và chính trị lớn trước khi thực hiện. Đề xuất là một nỗ lực để ảnh hưởng chính sách tiền kỹ thuật số châu Âu trong khi đặt Pháp trở thành trung tâm của hoạt động tiền điện tử. Cuộc tranh luận có khả năng trở nên gay gắt hơn khi ECB tiến gần hơn đến việc hoàn chỉnh kế hoạch đồng euro kỹ thuật số của mình.