SpaceX sẽ gia nhập Nasdaq-100 trước giờ mở cửa ngày 7/7, buộc các quỹ thụ động phải mua hàng tỷ USD cổ phiếu chỉ vài tuần sau đợt IPO lớn nhất từ trước đến nay.
Điểm chính:
- SpaceX gia nhập Nasdaq-100 trước giờ mở cửa ngày 7/7, trở thành trường hợp được thêm vào chỉ số nhanh nhất từng có.
- J.P. Morgan ước tính khoảng 4,3 tỷ USD dòng vốn thụ động chỉ riêng từ Nasdaq-100, cùng với lượng mua bổ sung từ các quỹ Russell.
- Những người hoài nghi, bao gồm Jeremy Grantham, cảnh báo cổ phiếu đang bị kéo căng sau cú tăng mạnh kể từ khi niêm yết ngày 12/6.
SpaceX Được Thêm Vào Chỉ Số Từ Ngày 7/7
Nasdaq đã xác nhận động thái này sau giờ đóng cửa ngày 26/6. Sàn giao dịch đã viết lại các quy tắc đủ điều kiện vào mùa xuân năm nay, cho phép các doanh nghiệp niêm yết mới có giá trị vốn hóa rất lớn được vào chỉ số chỉ sau 15 phiên giao dịch, thay vì phải chờ hàng tháng như trước.
Sự miễn trừ đó đã mở đường cho nhà sản xuất tên lửa – mã SPCX – chỉ vài tuần sau khi ra mắt thị trường ngày 12/6. Hơn 800 tỷ USD đang bám theo chỉ số, dẫn đầu là Invesco QQQ Trust, một trong những quỹ được giao dịch nhiều nhất trên thị trường, vì vậy mọi danh mục đầu tư được xây dựng để phản chiếu chỉ số này giờ buộc phải nắm giữ cổ phiếu. SpaceX gia nhập với tỷ trọng gần 1%, bị kìm bởi lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng nhỏ nhưng vẫn tạo ra nhu cầu cơ học rất lớn.
Đọc thêm: BitMine Thách Thức Đợt Bán Tháo Với Cú Cược Ethereum 43 Triệu USD, Chiến Lược Đảo Chiều
Dòng Vốn Thụ Động Thử Lửa Cổ Phiếu SpaceX
Các nhà phân tích tại J.P. Morgan ước tính việc gia nhập Nasdaq-100 một mình có thể kéo khoảng 4,3 tỷ USD dòng vốn mua thụ động khi các quỹ bám chỉ số tái cân bằng. SpaceX cũng đã được thêm vào Russell 1000 và Russell 3000, nơi các quỹ chỉ số có thể mua thêm gần 3 tỷ USD trong những ngày xung quanh thời điểm chuyển đổi, chồng lên dòng vốn từ Nasdaq-100.
Không phải ai cũng tin tưởng vào đà tăng. Nhà đầu tư kỳ cựu Jeremy Grantham đã gọi cổ phiếu này là một bong bóng, và giá đã trượt khoảng 32% từ đỉnh gần 225 USD mà lượng cổ phiếu lưu hành ít ỏi đã thổi lên trong những phiên đầu. Morningstar định giá hợp lý khoảng 780 tỷ USD, thấp hơn rất nhiều so với giá trị thị trường khoảng 2,1 nghìn tỷ USD trong ngày đầu, trong khi S&P 500 cho tới nay vẫn từ chối thêm cổ phiếu này vào chỉ số.
Những người chỉ trích lập luận rằng việc kết hợp quy tắc “đường nhanh” với tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng khoảng 5%, thấp hơn nhiều so với ngưỡng thông thường của SEC, đã nâng đỡ giá mở cửa theo cách gây bất lợi cho nhà đầu tư cá nhân và người tiết kiệm hưu trí.
Màn Ra Mắt SPCX Thổi Bùng Tranh Cãi Về Định Giá
Làn sóng mua này chỉ diễn ra một lần. Một nghiên cứu ước tính nhu cầu từ các chỉ số khoảng 10 tỷ USD, tương đương khoảng 8% lượng cổ phiếu tự do, trong khi mục tiêu đồng thuận 12 tháng quanh mức 188 USD, phản ánh sự bất đồng sâu sắc về tốc độ tăng trưởng của doanh nghiệp.
SpaceX đã có tháng đầu tiên đầy biến động trên thị trường chứng khoán. Cổ phiếu được định giá 135 USD/cp vào ngày 12/6, định giá công ty ở mức 1,77 nghìn tỷ USD, huy động khoảng 86 tỷ USD trong đợt IPO lớn nhất lịch sử, sau đó tăng vọt lên khoảng 225 USD rồi điều chỉnh. Tuần trước, công ty đã bán 25 tỷ USD trái phiếu ưu tiên, gia tăng đòn bẩy đúng lúc làn sóng mua bắt buộc từ các quỹ chỉ số bắt đầu, bổ sung chi phí lãi vay cho một doanh nghiệp vẫn đang ghi nhận thua lỗ.
Đọc tiếp: CZ Nói Binance Cách Chỉ Vài Ngày Là Được Phê Duyệt MiCA Trước Khi Chính Trị Can Thiệp