Bitcoin giảm sự thống trị trên thị trường từ 65% xuống còn 58% trong tháng trước, nhưng sự suy giảm này đã tạo ra những tín hiệu sai lệch về hướng đi của thị trường tiền điện tử. Mặc dù những cú rơi như vậy thường chỉ ra sự khởi đầu của mùa altcoin, thị trường altcoin rộng hơn thực tế đã mất hơn $100 tỷ giá trị trong cùng khoảng thời gian, giảm xuống còn $1,31 nghìn tỷ.
Điều cần biết:
- Vốn hóa thị trường của Bitcoin giảm 11% trong tháng 8 trong khi altcoin giảm 8%, tạo ra ấn tượng sai lệch về sức mạnh của altcoin thông qua các chỉ số hiệu suất tương đối.
- Thị trường altcoin đã mất hơn $100 tỷ mặc dù sự thống trị của Bitcoin giảm 7 điểm phần trăm từ mức trước đó.
- Một số altcoin riêng lẻ như LINK, PYTH, OKB và CRO ghi nhận mức tăng, được thúc đẩy bởi các tác nhân tin tức cụ thể hơn là đà tăng từ thị trường rộng lớn.
Động lực thị trường vẽ nên bức tranh phức tạp
Hiệu suất tháng 8 của thị trường tiền điện tử minh họa sự thống trị của Bitcoin có thể dẫn dắt các nhà đầu tư đi lạc hướng về triển vọng altcoin. Sự suy giảm nhanh chóng hơn của Bitcoin so với các loại tiền điện tử thay thế đã tạo nên ấn tượng thống kê về sức mạnh của altcoin. Tuy nhiên, cả hai khu vực đều phải chịu tổn thất đáng kể trong giai đoạn này.
Dữ liệu thị trường tiết lộ rằng mức giảm vốn hóa thị trường 11% của Bitcoin đã vượt qua mức giảm 8% ở altcoin, ngoại trừ Bitcoin và stablecoin. Sự vượt qua về mặt tương đối này của altcoin đã làm giảm phần trăm thị phần của Bitcoin. Hiện tượng này chứng minh cách các chỉ số thống trị có thể che giấu sự yếu kém chung của thị trường trên tất cả các phân khúc tiền điện tử.
Nhà phân tích Crypto King đã cảnh báo trên nền tảng mạng xã hội X rằng sự thống trị của Bitcoin có thể ổn định và có khả năng hồi phục vào tháng 9. Sự phát triển như vậy có thể giảm bớt triển vọng cho một đợt tăng điểm altcoin kéo dài.
"Sự thống trị của Bitcoin đang giữ vững tại mức hỗ trợ," Crypto King phát biểu. "Một cú bật lên từ đây có thể đưa sự thống trị quay trở lại mức 63%+."
Dự đoán của nhà phân tích gợi ý rằng altcoin có thể phải đối mặt với áp lực giảm giá trước khi bất kỳ động thái tăng giá đáng kể nào bắt đầu. Quan điểm này trái ngược với kỳ vọng của nhà đầu tư về một mùa altcoin sắp tới sau sự suy giảm thống trị.
Hiệu suất chọn lọc giữa các loại tiền điện tử thay thế
Thay vì lợi nhuận rộng rãi, thị trường altcoin đã thể hiện các mô hình hiệu suất rất chọn lọc. Một số loại tiền điện tử bao gồm token LINK của Chainlink, PYTH của Pyth Network, token OKB của sàn giao dịch và CRO của Crypto.com đã ghi nhận mức tăng đáng kể trong tháng 8. Mỗi đợt tăng đều được thúc đẩy bởi những phát triển cơ bản cụ thể hơn là tâm lý chung của thị trường.
Tính chất chọn lọc này thách thức câu chuyện truyền thống về mùa altcoin. Các chu kỳ trước thường có xu hướng lợi nhuận rộng rãi trên nhiều loại tiền điện tử thay thế khi sự thống trị của Bitcoin giảm.
Dù có những tín hiệu lẫn lộn, một số nhà phân tích vẫn duy trì sự lạc quan về đà tăng chung của altcoin nổi bật vào tháng 9.
Họ viện dẫn vài yếu tố vĩ mô làm biến số xúc tác tiềm năng. Lượng cung tiền M2 của Mỹ đã đạt mức cao kỷ lục, cung cấp thanh khoản gia tăng trong các thị trường tài chính.
Các đợt cắt giảm lãi suất tiềm năng của Cục Dự trữ Liên bang đại diện cho một yếu tố hỗ trợ khác cho các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử. Lãi suất thấp hơn thường thúc đẩy các nhà đầu tư tìm đến những lựa chọn có lợi suất cao hơn so với chứng khoán có thu nhập cố định truyền thống. Sự mạnh mẽ gần đây của Ethereum so với Bitcoin cũng báo hiệu sự xoay vòng vốn có thể sang phía các loại tiền điện tử thay thế.
"Sự xoay vòng vốn ưu tiên ETH và các altcoin được chọn," nhà phân tích Altcoin Vector bình luận. "Điều này cho chúng ta biết rằng, ít nhất trong ngắn hạn, nếu BTC phục hồi, sự động lực của altcoin sẽ mở rộng và củng cố, biến sức mạnh tương đối thành động lượng trên toàn bộ chu kỳ."
Hiểu thuật ngữ thị trường tiền điện tử
Sự thống trị của Bitcoin đo lường vốn hóa thị trường của Bitcoin như một phần trăm của tổng giá trị thị trường tiền điện tử. Khi chỉ số này giảm, nó gợi ý rằng tiền đang chảy vào các loại tiền điện tử thay thế. Mùa altcoin đề cập đến các giai đoạn mà các loại tiền điện tử thay thế đáng kể vượt trội hơn Bitcoin qua nhiều token.
Vốn hóa thị trường đại diện cho tổng giá trị đô la của tất cả các token tiền điện tử đang lưu hành. Stablecoin là các loại tiền điện tử được thiết kế để duy trì giá trị ổn định so với các tài sản tham chiếu như đô la Mỹ. Cung tiền M2 bao gồm tiền mặt, tiền gửi trong tài khoản vãng lai, và các loại tiền gần khác dễ chuyển đổi được công chúng nắm giữ.
Quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang ảnh hưởng đến chi phí vay và dòng đầu tư trên tất cả các loại tài sản. Lãi suất thấp hơn thường mang lại lợi ích cho các tài sản rủi ro bằng cách giảm sự cạnh tranh từ các khoản đầu tư có thu nhập cố định an toàn hơn.
Suy nghĩ cuối cùng
Hiệu suất tháng 8 của thị trường tiền điện tử chứng tỏ cách các chỉ số thống trị của Bitcoin có thể tạo ra ấn tượng sai lệch về sức mạnh của altcoin. Trong khi sự thống trị giảm đáng kể, thị trường altcoin rộng hơn thực tế đã suy yếu đáng kể trong giai đoạn này. Mỗi chu kỳ thị trường đều mang những đặc điểm độc đáo thách thức nhận diện đơn giản từ các thời kỳ trước đó.