Thị trường tài sản số hóa gắn với tài sản thực (RWA) tăng vọt 48,7% lên 71,02 tỷ USD, nhưng gần như toàn bộ mức tăng đến từ việc Figure Heloc (FIGR_HELOC) được bổ sung vào rổ, chứ không phải là làn sóng mua vào trên diện rộng.
Các điểm chính:
- Vốn hóa thị trường RWA tăng thêm 23,26 tỷ USD chỉ trong 24 giờ, trong khi meme coin suy giảm.
- Figure Heloc gần như chiếm trọn mức tăng, phần còn lại của mảng RWA hầu như đi ngang.
- Trong 7 ngày, hiệu suất giá vẫn nghiêng về một số meme coin vốn hóa lớn.
Tác động của Figure Heloc
Dữ liệu cho thấy danh mục RWA tăng thêm 23,26 tỷ USD chỉ trong một ngày, trong khi vốn hóa meme coin giảm khoảng 2,3% xuống 32,82 tỷ USD. Riêng Figure Heloc được định giá 22,81 tỷ USD, tương đương khoảng 32% toàn bộ thị trường RWA. Cổ phiếu token hóa vẫn còn rất nhỏ, chỉ 8,25 tỷ USD, trong đó MicroStrategy xStock tăng 27,9% trong 7 ngày nhờ cổ phiếu cơ sở cùng chiều đi lên.
Nếu loại Figure Heloc ra, quy mô mảng RWA chỉ đạt 48,21 tỷ USD, so với 47,75 tỷ USD của ngày trước đó – tức mức tăng chỉ khoảng 0,96%. Đây rõ ràng không phải là một “bull run” lan tỏa.
Figure, một tổ chức cho vay tại Nevada niêm yết trên Nasdaq từ tháng 9/2025, ghi nhận lợi nhuận 191 triệu USD trên doanh thu 619 triệu USD trong 12 tháng gần nhất. Token Figure Heloc đại diện cho các hạn mức tín dụng dựa trên giá trị nhà ở (home equity credit lines) do Figure phát hành trên blockchain Provenance, với giá trị 22,81 tỷ USD – cao gấp khoảng 2,5 lần vốn hóa cổ phiếu của Figure trên thị trường, hiện khoảng 8,66 tỷ USD. Dù vậy, khối lượng giao dịch 24 giờ của token này chỉ đạt 14,9 triệu USD, tương đương khoảng 0,065% giá trị vốn hóa.
Bài liên quan: Pi Network bỏ phí 0,25 PI trên ứng dụng, không phải nhà sáng tạo nào cũng được miễn
Bối cảnh thị trường meme coin
Dữ liệu thanh khoản cho thấy thị trường meme coin sôi động hơn nhiều, với khối lượng giao dịch 24 giờ tương đương 13,2% vốn hóa, so với chỉ 4% ở mảng RWA. Các mã Dogecoin (DOGE), Pump.fun (PUMP) và Official Trump (TRUMP) đều giảm trong phiên thứ Hai.
Bộ phận BeInCrypto Intelligence theo dõi chênh lệch giữa giá trị tài sản token hóa và thanh khoản on-chain, ước tính khoảng 60 tỷ USD trên gần 7.000 sản phẩm, trong đó phần lớn gần như không có hoạt động. Vốn hóa thị trường có thể tăng mạnh chỉ nhờ một tài sản lớn được thêm vào thống kê, ngay cả khi nhu cầu giao dịch thực tế hầu như không đổi.
Bức tranh 7 ngày lại khác: Official Trump tăng 73,5%, Pump.fun tăng 66,3% và Pepe (PEPE) leo 54,2%, trong khi Stellar (XLM) và Chainlink (LINK) tăng lần lượt 22,1% và 21,9%. Tổng khối lượng giao dịch của meme coin đạt 4,35 tỷ USD, cao hơn đáng kể so với 2,82 tỷ USD ở nhóm RWA, cho thấy cú vượt mặt trong một ngày của RWA không phản ánh xu hướng thanh khoản mạnh hơn trong cả tuần.
Bài tiếp theo: OpenAI đối mặt trát đòi hầu tòa tại Alabama với 16 yêu cầu liên quan vụ tấn công Hugging Face
