Tether (USDT) tăng trưởng vốn hóa thị trường lần đầu tiên chuyển sang âm kể từ quý 3/2023, giảm từ hơn 187 tỷ USD xuống 184,3 tỷ USD kể từ đầu tháng 1. Diễn biến này trong lịch sử thường xuất hiện trước các giai đoạn giá Bitcoin (BTC) đi ngang hoặc suy giảm.
Điều gì đã xảy ra: Nguồn cung stablecoin thu hẹp
Chỉ báo thay đổi vốn hóa USDT trung bình 60 ngày của CryptoQuant chuyển sang âm trong tháng 2. Chỉ số này theo dõi mối tương quan giữa giá Bitcoin và tăng trưởng vốn hóa USDT — khi USDT mở rộng, thanh khoản mới chảy vào thị trường crypto, còn khi thu hẹp, vốn rút ra.
Đà sụt giảm trùng với hoạt động đốt token đáng kể từ Tether.
Ngày 10/2, Whale Alert báo cáo một đợt đốt 3,5 tỷ USDT, sau đợt đốt 3 tỷ USDT vào tháng trước.
Dữ liệu CryptoQuant cho thấy đây là hai đợt đốt liên tiếp lớn nhất trong lịch sử. Việc đốt diễn ra khi nhà đầu tư đổi USDT lấy tiền pháp định; Tether loại bỏ token khỏi lưu thông để duy trì neo 1:1 với lượng dự trữ.
Xem thêm: Ethereum Stalls Below $2,050 As Bears Tighten Grip
Tại sao quan trọng: Áp lực mua suy yếu
Nhà phân tích Crypto Tice cho biết tác động khá rõ ràng: sức mua suy giảm, vùng hỗ trợ giá phía dưới yếu đi và các nhịp phục hồi bị bán xả nhanh hơn. “Trong lịch sử, các pha tăng bền vững của $BTC không xảy ra khi nguồn cung stablecoin đang co lại”, Tice nói.
Nhà đầu tư Ted cũng bày tỏ lo ngại. “Nguồn cung USDT hiện đang trong xu hướng giảm lần đầu tiên kể từ quý 1/2025. Không phải tín hiệu tốt”, anh nói.
Tuy vậy, dữ liệu lịch sử mang lại một số góc nhìn.
Kể từ 2022, các giai đoạn khi trung bình 60 ngày chuyển sang âm thường kéo dài khoảng hai tháng và trùng với thời điểm Bitcoin tạo đáy cục bộ — như giai đoạn từ tháng 11/2022 đến tháng 1/2023 và từ tháng 8 đến tháng 10/2023.
Đọc tiếp: Third-Largest Bitcoin Miner Sells 4,451 BTC Marking Pivot To AI