GameStop tiết lộ trong báo cáo thường niên gửi SEC tuần này rằng họ đã thế chấp 4.709 trong tổng số 4.710 Bitcoin (BTC) cho Coinbase Credit làm tài sản đảm bảo cho một chiến lược covered call giao dịch qua quầy (OTC) – chứ không phải là một thương vụ bán đứt.
Động thái này đã tái phân loại số Bitcoin nắm giữ từ tài sản vô hình được nắm giữ trực tiếp thành khoản phải thu tài sản số trị giá 368,3 triệu USD trên bảng cân đối kế toán.
Công ty ghi nhận khoản lỗ ròng 131,6 triệu USD trên các khoản nắm giữ tiền mã hóa trong năm tài chính 2025.
Việc công bố thông tin này đã giải tỏa nhiều tháng đồn đoán trên thị trường.
Các nhà phân tích on-chain trước đó đã lưu ý việc chuyển gần như toàn bộ lượng BTC sang Coinbase Prime hồi tháng 1 như một dấu hiệu có thể là bước dọn đường cho việc bán tháo.
Cách thức giao dịch Covered Call hoạt động
Theo thỏa thuận tài sản đảm bảo, GameStop đã bán các quyền chọn mua (call option) ngắn hạn đối với 99,98% vị thế Bitcoin của mình, với giá thực hiện từ 105.000 đến 110.000 USD mỗi đồng và thời hạn đáo hạn kéo dài đến ngày 27/3/2026.
Bitcoin được giao dịch quanh mức 67.000 USD vào thứ Sáu – thấp hơn nhiều so với các mức này – đồng nghĩa các quyền chọn đó nhiều khả năng sẽ hết hạn vô giá trị, cho phép công ty giữ lại toàn bộ phí quyền chọn đã thu.
Báo cáo 10-K ghi nhận khoản lãi chưa thực hiện 2,3 triệu USD và khoản nợ phải trả 700.000 USD liên quan đến các vị thế mở.
Do Coinbase có quyền “tái cầm cố, trộn lẫn hoặc đơn phương bán” số coin đã thế chấp, GameStop buộc phải xóa ghi nhận (derecognize) các tài sản này theo chuẩn mực U.S. GAAP.
Hiện công ty ghi nhận một khoản phải thu thể hiện quyền hợp đồng được nhận lại lượng Bitcoin tương đương trong tương lai.
Công ty cho biết “mức độ tiếp xúc kinh tế của chúng tôi vẫn tương đồng với việc sở hữu trực tiếp lượng Bitcoin cơ sở”, theo báo cáo 10-K.
Đọc thêm: Nodus Bank CEO Pleads Guilty To $24.9M Fraud, Venezuela Sanctions Evasion
Tác động lên bảng cân đối kế toán và tín hiệu từ CEO
Cách ghi nhận kế toán mới đã khiến GameStop rơi từ vị trí thứ 21 xuống thứ 190 trong danh sách các công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất, theo dữ liệu của Bitcoin Treasuries.
Khoản lỗ 131,6 triệu USD được chia thành 71,8 triệu USD lỗ đã thực hiện khi xóa ghi nhận tài sản và 59,7 triệu USD lỗ chưa thực hiện trên khoản phải thu.
Ban đầu công ty đã chi khoảng 500 triệu USD để mua vị thế BTC vào tháng 5/2025, sử dụng nguồn vốn từ đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi trị giá 1,5 tỷ USD hoàn tất vào tháng trước đó.
CEO Ryan Cohen không loại trừ khả năng thoái vốn trong tương lai. Tháng 2, Cohen nói với CNBC rằng các tham vọng thâu tóm của công ty “hấp dẫn hơn Bitcoin rất nhiều”.
Tuy nhiên, báo cáo 10-K nêu rõ GameStop có ý định sử dụng một phần tiền thu được từ trái phiếu chuyển đổi đáo hạn 2030 cho các thương vụ mua thêm Bitcoin trong tương lai.
Đọc tiếp: Warren Demands Answers On Bitmain Probe Tied To Trump Family