Tỷ phú đầu tư Warren Buffett đã cắt giảm mạnh cổ phần của Berkshire Hathaway tại Bank of America tới 45% trong khi đồng thời xây dựng một vị thế khổng lồ trị giá 4,3 tỷ USD ở Alphabet, đánh dấu một trong những lần điều chỉnh danh mục đáng kể nhất của tập đoàn này khi nhà đầu tư 94 tuổi chuẩn bị bàn giao vị trí CEO cho người kế nhiệm Greg Abel vào ngày 1/1/2026.
Động thái này diễn ra khi Berkshire tiếp tục quý thứ 12 liên tiếp là bên bán ròng cổ phiếu, với lượng tiền mặt và tương đương tiền đạt mức kỷ lục 381,7 tỷ USD theo các hồ sơ pháp lý công bố vào tháng 11.
Từ giữa tháng 7/2024, Berkshire đã bán khoảng 465 triệu cổ phiếu Bank of America trị giá hơn 6 tỷ USD, theo các hồ sơ gửi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC). Các thương vụ bán này đã làm giảm tỷ lệ sở hữu của Berkshire xuống dưới 10%, qua đó không còn phải báo cáo giao dịch trong vòng hai ngày làm việc.
Việc Buffett liên tục bán Bank of America hoàn toàn trái ngược với động thái mua 17,8 triệu cổ phiếu Alphabet loại A trong quý III, với giá trị 4,3 tỷ USD tính đến ngày 30/9. Vị thế này hiện là khoản nắm giữ cổ phiếu lớn thứ 10 trong danh mục của Berkshire.
Chuyện gì đã xảy ra
Berkshire bắt đầu giảm tỷ lệ nắm giữ Bank of America vào tháng 7/2024 và tiếp tục bán trong năm quý liên tiếp. Cổ phần của tập đoàn đã giảm từ hơn 1,03 tỷ cổ phiếu xuống khoảng 568 triệu cổ phiếu, tương đương tỷ lệ sở hữu giảm từ khoảng 13% xuống dưới 10%.
Các thương vụ bán Bank of America diễn ra trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất, có thể làm giảm thu nhập lãi ròng của ngân hàng lớn nhạy cảm nhất với biến động lãi suất này. Buffett từng thực hiện khoản đầu tư 5 tỷ USD vào cổ phiếu ưu đãi của Bank of America vào tháng 8/2011 khi cổ phiếu đang giao dịch ở mức chiết khấu 68% so với giá trị sổ sách theo định giá. Tính đến cuối tháng 11, cổ phiếu này đang được giao dịch với mức premium 39% so với giá trị sổ sách.
Trong khi đó, thương vụ mua Alphabet của Berkshire là khoản đầu tư công nghệ lớn nhất kể từ khi lần đầu mua cổ phiếu Apple. Gã khổng lồ tìm kiếm này chiếm khoảng 90% thị phần tìm kiếm trên internet toàn cầu và đã tạo ra 56,6 tỷ USD doanh thu từ mảng tìm kiếm chỉ riêng trong quý III, tăng 14,5% so với cùng kỳ năm trước.
Những điều chỉnh này diễn ra song song với thông báo của Berkshire rằng Abel sẽ đảm nhiệm vị trí chủ tịch kiêm CEO từ ngày 1/1/2026, trong khi Buffett vẫn giữ vai trò chủ tịch. Sự chuyển giao này khép lại 60 năm Buffett làm CEO, giai đoạn mà cổ phiếu loại A của Berkshire đã tăng gần 6.200.000%.
Đọc thêm: Ethereum Breakdown Points To 28% Decline, Long-Term Holder Data Confirms
Tại sao điều này quan trọng
Việc tái cân bằng danh mục cho thấy Buffett lo ngại về định giá ngân hàng và mức độ nhạy cảm với lãi suất, đồng thời thể hiện niềm tin vào “hào kinh tế” cạnh tranh của Alphabet bất chấp định giá cao. Cổ phiếu Alphabet đã tăng khoảng 13.000% kể từ khi IPO năm 2004, bao gồm cả cổ tức, theo thống kê.
Đối với nhà đầu tư tiền mã hóa, các động thái của Buffett nhấn mạnh việc ông tiếp tục ưu tiên các doanh nghiệp truyền thống tạo dòng tiền ổn định hơn là tài sản số. Vị tỷ phú này nổi tiếng với tuyên bố Bitcoin “có lẽ là thuốc chuột bình phương” và dự đoán tiền mã hóa “sẽ có một cái kết tồi tệ”.
Dù công khai hoài nghi, Berkshire vẫn có mức độ tiếp xúc gián tiếp với tiền mã hóa thông qua khoản đầu tư 750 triệu USD vào Nu Holdings, một ngân hàng số Brazil vận hành nền tảng tiền mã hóa Nucripto và phát hành đồng tiền số riêng Nucoin. Cổ phần tại Nu Holdings đã tăng gần 50% chỉ trong năm 2024.
Lập trường chỉ trích tiền mã hóa kiên định của Buffett tương phản rõ rệt với làn sóng chấp nhận tài sản số của các tổ chức, trong bối cảnh Bitcoin giao dịch trên 96.000 USD vào cuối tháng 11/2025, tăng khoảng 120% từ đầu năm. Tại cuộc họp cổ đông năm 2022, Buffett từng nói ông sẽ không chấp nhận toàn bộ số Bitcoin trên thế giới dù với giá 25 USD vì “nó sẽ chẳng làm được gì cả”.
Việc chuyển giao lãnh đạo sang Abel, người đã giám sát các mảng kinh doanh ngoài bảo hiểm của Berkshire từ năm 2018, đặt ra câu hỏi liệu triết lý đầu tư của tập đoàn có thay đổi hay không. Abel cam kết duy trì kỷ luật phân bổ vốn theo phong cách Buffett trong khi áp dụng cách tiếp cận điều hành quản lý thực tế hơn với hơn 60 công ty con của tập đoàn.
Lượng tiền mặt kỷ lục và việc tiếp tục bán cổ phiếu cho thấy Buffett và Abel nhận định cơ hội đầu tư hấp dẫn ở mặt bằng định giá hiện tại là khá hạn chế, trong bối cảnh thước đo ưa thích của công ty – tỷ lệ giữa tổng giá trị thị trường cổ phiếu so với GDP – gần đây đã lên mức cao nhất mọi thời đại.
Đọc tiếp: MegaETH Scraps $1B Fundraise as Technical Failures Block Users