Bitcoin ghi nhận phản ứng khá trầm lắng trước thông báo mua 1 tỷ USD của Strategy. Công ty đã mua hơn 10.000 Bitcoin vào ngày 9/12. Giới quan sát thị trường kỳ vọng một đợt tăng giá ngay lập tức nhưng điều đó đã không xảy ra.
Chuyện gì đã xảy ra: Cơ chế OTC
Quinten Francois, một nhà phân tích, giải thích vì sao giao dịch này không để lại dấu vết rõ ràng lên giá. Các bàn giao dịch over-the-counter (OTC) đã hấp thụ toàn bộ dòng lệnh mua mà không cần chạm vào các sàn giao dịch công khai.
Các nhà vận hành OTC gom nguồn cung từ nhiều kênh riêng tư trong vài ngày. Thợ đào xả phần thưởng khối cung cấp một phần lượng hàng. Các quỹ đầu tư mạo hiểm xoay vòng danh mục, thoái bớt vị thế đóng góp thêm nguồn cung.
Các nhà tạo lập thị trường tái cân bằng danh mục và bộ phận ngân quỹ doanh nghiệp tái cấu trúc dự trữ đã lấp đầy phần còn lại.
Andrew Tate đặt câu hỏi về việc giá không biến động vào ngày 9/12. Francois làm rõ rằng các lệnh tổ chức quy mô 5.000 đến 10.000 BTC không bao giờ được thực hiện trong một lệnh duy nhất. Các desk sẽ chia nhỏ và gom hàng trong nhiều ngày hoặc nhiều tuần để tránh làm xáo trộn thị trường.
Cũng nên đọc: Bitwise Debuts First Major ETF Including Avalanche, Sui, And Polkadot
Tại sao điều này quan trọng: Nhu cầu trong bóng tối
Thương vụ này cho thấy cách dòng tích lũy từ tổ chức có thể “đi vòng” khỏi cơ chế khám phá giá công khai. Hạ tầng OTC ngăn trượt giá bằng cách ghép nối người mua lớn với người bán riêng tư trước khi cần đến thanh khoản trên sàn giao dịch.
Để giá bứt phá, nhu cầu trên thị trường mở phải vượt nguồn cung có thể nhìn thấy. Khoản phân bổ của Strategy chưa bao giờ chạm vào sổ lệnh công khai. Giao dịch di chuyển thông qua các kênh riêng tư được thiết kế để duy trì ổn định giá trong khi vẫn chuyển giao các vị thế trị giá hàng tỷ đô la.
Đọc tiếp: Ethereum ETFs See $1.4 Billion Exodus As Corporate Treasuries Buy Aggressively