Jim Cramer 呼籲投資人，在 8 月 6 日約 9.115 億股解禁之前，先別大筆買進 SpaceX，等內部人第一波賣壓消化、股價壓回後再找買點。
重點整理：
- Cramer 建議想建立大型部位的投資人，先讓第一波內部人賣股走完，再趁價格因供給增加回落後進場。
- 約 9.115 億股將於 8 月 6 日解禁，可流通股數一口氣超過翻倍。
- SpaceX 將於 8 月 4 日公布上市後首份財報，時間落在解禁前兩個交易日。
Cramer：解禁潮恐壓低 SpaceX 股價
這位 CNBC 節目主持人在節目中表示，想在 SpaceX 上建立大部位的投資人，應該先等內部賣壓出籠，讓新增供給把股價壓下來之後再進場承接。
他是在週二盤中發表上述看法。當天 SpaceX 盤中一度重挫至歷史新低 107.01 美元，隨後在尾盤反彈，收斂了大部分跌幅。
SpaceX 將於 8 月 4 日公布第二季財報，這也是公司自掛牌以來的首份季報。兩個交易日後，員工與早期投資人最多可拋售約 9.115 億股，依近期股價估算，價值約 1,160 億美元，同時也將使可自由交易股數超過翻倍。**滙豐銀行（HSBC）**分析師測算，屆時自由流通股比例將自目前約 4.9% 跳升至 11.8%，後續還有多批解禁，與股價觸發條件及財報時間點綁在一起。
後續解禁批次將一路延續到 12 月 8 日所謂的「後盾禁售期」到期，而 Elon Musk 與少數核心內部人則會持續被鎖住，直到 2027 年年中才能完全解禁。對有仔細閱讀 6 月公開說明書的投資人而言，這些安排並不算意外。
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Gary Black、Cathie Wood 對 SpaceX 看法分歧
Cramer 也提醒投資人，務必看清 SpaceX 在人工智慧運算業務上的兩份租用合約細節。他指出，Anthropic 與 Alphabet 兩家客戶都保有 90 天解約權，隨時可在三個月前通知就抽身而退，讓這部分租金收入難以穩健建模，多數華爾街對未來數年的獲利預估可信度因此打折。他並補充，能在短時間內接手這種規模 AI 運算需求的客戶並不多。
高知名度投資人對 SpaceX 目前看法明顯分歧。
The Future Fund 的 Gary Black預期股價將跌破 100 美元，認為不少股東根本沒把估值算清楚就衝進去買；相對地，**方舟投資（Ark Invest）**創辦人 Cathie Wood 仍持續逢低加碼，而 Ross Gerber 則認為現在正是介入良機。
自 6 月 IPO 以來 SpaceX 股價走勢
SpaceX 6 月掛牌定價為每股 135 美元，上市第四個交易日就衝上 6 月 16 日盤中高點 225.64 美元，隨後漲勢開始明顯回頭。
回檔速度相當猛烈。上週五收盤股價報 108.37 美元，創掛牌以來新低，按此計算公司市值約 1.43 兆美元，較掛牌價推算的約 1.8 兆美元蒸發逾三千多億美元。
相較 6 月時 Cramer 還形容市場投資人「為這檔股票瘋狂」，甚至打趣說這支股票乾脆直接改叫「馬斯克」，如今他明顯轉趨謹慎。不過，他仍強調，一旦龐大解禁供給壓力消化完畢，看好 Starlink 用戶成長與 Starship 開發進展，將是長線持有 SpaceX 的關鍵理由。
