加密貨幣交易所已不再只局限於 Bitcoin (BTC) 及山寨幣衍生品。愈來愈多平台推出掛鈎 NVIDIA、Tesla、Apple、Amazon、大型 ETF、環球股票及其他傳統資產的「股票永續期貨」。合資格投資者毋須開立傳統證券帳戶，只需以 Tether (USDT) 作保證金，便可做多或做空相關資產。
不過，各交易所提供的合約數量差異甚大。根據是次梳理的披露及觀察數據，Bitget 目前以逾 200 隻股票及傳統市場標的遙遙領先。其後為 Bybit、MEXC、KuCoin 及 LBank，各自上架超過 100 隻股票掛鈎或更廣義 TradFi（傳統金融）合約。需要留意的是，各平台統計口徑並非完全一致，有的會把 ETF、指數、槓桿基金、商品、及國際股票一併計入總數。
重點摘要
股票永續期貨產品最多的五大加密交易所依次為 Bitget、Bybit、MEXC、KuCoin 及 LBank： Bitget 報稱提供逾 200 隻股票及傳統市場標的，其餘四間亦各有逾 100 隻股票掛鈎或更廣義 TradFi 產品。
合約數量只是體驗的一部分： 投資者選擇平台時，亦應比較流動性、買賣差價、槓桿倍數、資金費率、手續費、交易時段、定價機制及保證金模式等因素。
股票永續期貨屬衍生工具，並非股票本身： 一般不賦予持有人股權、股息、投票權或任何實物交割權利。
Bitget 於產品選擇及基礎設施均具優勢： 除了擁有目前規模最大的股票永續產品線外，Bitget 提供 24/7 股票永續交易、部分合約最高 100 倍槓桿、多來源報價、集中撮合訂單簿、交易機械人、跟單交易、API 介面及多元保證金工具。
甚麼是「股票永續期貨」？
來源：investopedia
股票永續期貨是一類衍生合約，用作追蹤某隻股票、ETF、股價指數，或其他傳統金融資產價格表現。投資者毋須買入標的證券本身，只需通常以 USDT 存入保證金，便可建立多頭或淡倉。
與傳統期貨不同，永續合約並無到期日。平台透過資金費、指數價及標記價格（mark price）機制，使合約價格大致貼近對應的現貨或指數市場。倉位可以一直持有，直至投資者平倉、被強制平倉，或觸及平台風控機制為止。
此類產品不應與「真股」或「代幣化股票」混為一談。持有股票永續期貨，一般不會令投資者成為股東，只是獲得價格敞口，並不享有投票權、常規股息或公司實際所有權。
股票永續期貨在接通方面較傳統券商產品靈活，尤其是提供 24 小時不間斷交易時。不過，同時亦帶來槓桿、強平風險、資金費波動、定價偏離及非交易時段流動性不足等風險。
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我們如何為交易所排名？
排名主要根據各交易所披露或實際觀察到的「股票掛鈎永續產品」數量，同時兼顧整體交易體驗的廣度與質素。
評估準則包括：
- 股票、ETF、指數及相關 TradFi 永續合約數目
- 涵蓋美股及國際市場的廣度
- 是否提供 24/7 交易
- 指定合約可用的最高槓桿
- 訂單簿流動性及可見的買賣深度
- 是否支援全倉、逐倉及統一保證金模式
- 資金費及其他交易成本
- 是否支援交易機械人、跟單交易及 API
- 定價方法及外部數據來源
- 地區可用性及合約特定限制
以上合約數目應視為某一時點的快照，而非永久固定值。交易所會定期上架、暫停、改名或下架合約。
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股票永續期貨產品最多的五大加密交易所
股票永續期貨已成為加密衍生品市場的重要一環，讓交易者在不直接持股的情況下，捕捉股票價格走勢。以下數字為撰文時的概略產品數量，實際情況會隨著交易所上架、暫停或下架合約而變動。
1. Bitget
股票及 TradFi 永續合約數目（約）： 200+
最高槓桿： 部分合約最高 100 倍
Bitget 成立於 2018 年，是一間以衍生品、跟單交易及「Universal Exchange」生態聞名的環球加密貨幣交易所。該平台近年積極由純加密市場延伸至傳統金融，陸續上架股票掛鈎合約、ETF、股指、槓桿基金、環球股票及部分盤前產品。
Bitget 在本次排名中位居榜首，報稱擁有逾 200 隻傳統市場標的。其 股票永續合約目錄 涵蓋多隻美股龍頭，亦包括南韓、日本及香港市場資產。標的行業廣泛，橫跨人工智能、半導體、記憶體、消費科技、金融服務、航太及多項主要股價指數。
熱門股票永續期貨包括掛鈎 NVIDIA、Tesla、Apple、Microsoft、Amazon、Meta、Alphabet、AMD、Micron、SanDisk 及 SK Hynix 等公司的合約。Bitget 同時提供大型 ETF 及股指相關產品，方便用戶交易板塊或整體市場走勢，而不必只押注單一公司。
所有支援的股票永續合約均以 USDT 作保證金及結算貨幣，並提供 24/7 不間斷交易。投資者可按資產屬性、持倉規模、流動性及風險分層，於指定合約上使用最高 100 倍槓桿，建立多頭或淡倉。
Bitget 的定價架構採用四家外部數據供應商：Pyth、dxFeed、Massive 及 Intrinio。多來源報價有助於在不同交易時段計算指數價及標記價格，減少對單一報價源的依賴，並提升定價穩定性。
平台亦把股票永續合約納入更完整的交易功能組合，包括：
- 全倉及逐倉保證金
- 多資產及統一帳戶模式
- 市價單、限價單及觸發單
- 止盈止損功能
- 期貨網格及馬丁格爾交易機械人
- 股票永續跟單交易
- API 程式化交易
- 網頁及手機端交易介面
Bitget 同時強調集中撮合訂單簿的流動性。據其公布的市場深度分析顯示，平台在不少活躍股票永續合約上維持領先的近價深度，較大的深度有助減少滑點，提升成交品質，亦較容易承接大額單。
綜合而言，Bitget 的優勢並不僅止於「逾 200 隻標的」的量化數字，而是將廣泛的市場覆蓋、24/7 交易、較高的槓桿上限、多來源定價、透明訂單簿、交易自動化工具、跟單功能及多資產帳戶管理等元素打包在一個平台。
2. Bybit
股票及廣義 TradFi 永續合約數目（約）： 100+
最高槓桿： 部分股票合約最高 25 倍
Bybit 同樣成立於 2018 年，早期以合約交易起家，其後擴展至現貨、期權、自動化策略及多種與傳統市場掛鈎的產品。
Bybit 的 TradFi 產品組合包括多款永續合約，掛鈎多隻美股知名公司、ETF、商品及其他傳統金融工具。熱門單一股票標的包括 Apple、Microsoft、NVIDIA、Alphabet、Tesla、Amazon 及 Meta 等。
此類合約普遍以 USDT 作保證金及結算貨幣，可做多亦可做空，並提供接近 24 小時的交易時段。為應對傳統市場收市時段及價格急波動情況，Bybit 對相關指數價亦設有專門的風控與調節機制，以減緩定價偏離。
Bybit 的一大特色是「統一交易帳戶」（Unified Trading Account）。合資格用戶可在同一帳戶架構下，同時管理加密現貨、保證金、永續及交割合約、期權以及 TradFi 掛鈎產品，提升資金運用效率。平台亦支援全倉及逐倉、條件單、止盈止損工具、期貨交易機械人及 API 程式交易。
3. MEXC
股票及 TradFi 永續合約數目（約）： 100+
最高槓桿： 部分合約最高 200 倍
MEXC 創立於 2018 年，是一間以現貨與合約選擇多、上新速度快見稱的環球加密貨幣交易所。平台經常引入新主題、新標的，主打「搶先上架」及豐富產品線。
MEXC 的 Stock Futures 目錄涵蓋多款掛鈎股票的合約產品，並延伸至金屬、商品及外匯等其他傳統市場標的，讓用戶可在同一平台橫跨多個資產類別進行槓桿交易。 包括 NVIDIA、Tesla、Apple、Amazon、Meta、Alphabet、Coinbase、Robinhood、Disney 及 Hewlett Packard Enterprise 等大型企業。平台亦已上架連結多隻海外股票及指定盤前資產的合約。
MEXC 股票合約期貨以 USDT 作為保證金，投資者毋須持有相關現貨股票，已可做多或做空。支援的合約可 24/7 不間斷交易，並提供全倉及逐倉模式，部分標的亦可配合網格期貨策略使用。
合資格的股票期貨最高槓桿可達 200 倍，但實際上限會按個別合約及持倉規模而調整。MEXC 亦把交易時段分為「常規流動性」及「低流動性」時段，當相關傳統市場休市時，用戶或會面對更闊買賣差價及較大滑點。
MEXC 上新節奏頻密，帶來大量交易機會。不過，由於不同合約之間的成交活躍度差異頗大，建議投資者實時查看各合約的訂單簿深度及流動性狀況，尤其是新上架或較冷門標的。
4. KuCoin
股票指數及 TradFi 永續合約約數量： 100+
最高槓桿倍數： 部分合約最高 20 倍
成立於 2017 年的 KuCoin 是環球加密資產平台，業務涵蓋現貨、期貨、質押、機構服務、支付及 Web3 產品。其衍生品板塊近年大幅擴充，現已提供逾 100 隻股票指數永續合約、ETF、槓桿代幣、海外股票及其他與傳統金融市場掛鈎的合約。
產品組合涵蓋美股龍頭、亞洲科技股、股票 ETF、市場指數、半導體相關產品及槓桿行業基金。用戶可透過這些合約交易人工智能、科技巨頭、記憶體晶片、金融服務、消費市場及國際股市等多個主題。
大部分產品以 USDT 作為保證金及結算貨幣，並支援 24/7 交易。KuCoin 同時提供全倉及逐倉模式、市價及限價單、觸發單、止盈止損功能，以及 API 量化交易。
5. LBank
股票掛鈎及 TradFi 永續合約約數量： 100+
最高槓桿倍數： 部分合約最高 50 倍
LBank 成立於 2015 年，是國際加密貨幣交易所，提供現貨交易、合約、跟單及理財產品。其衍生品業務透過頻密上新股票掛鈎合約及 24 小時股票期貨，規模迅速擴張。
LBank 的股票期貨涵蓋多家大型科技企業、金融機構、半導體廠商、消費類品牌、工業公司、航空航太資產及 ETF。現有市場包括掛鈎 Apple、NVIDIA、Tesla、Microsoft、Amazon、Meta、Alphabet、AMD、JPMorgan、CrowdStrike、PayPal 及 SK Hynix 等公司的合約。
不少新產品以 24 小時股票期貨形式推出。這類合約多為 USDT 保證金永續合約，採用逐倉模式，最高槓桿可達 50 倍。資金費通常每 8 小時結算一次，部分合約則採用每 4 小時一次的機制。
LBank 亦提供跟隨傳統市場延長交易時段、而非全日 24 小時運作的股票期貨產品。於美股假期期間，部分合約會按所屬交易所安排暫停交易。由於不同產品在交易時間、資金費間隔、槓桿上限及流動性方面都有差異，用戶在入市前宜先細閱各合約的實時規則及說明。
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應否單憑股票永續期貨數量來選交易所？
合約數量愈多，理論上題材就愈多。龐大產品線讓交易者可在同一平台內靈活切換大型科技股、AI、半導體、金融股、ETF、指數及海外股票等標的。
不過，名單最長，未必代表實際交易體驗最佳。
選擇交易所前，可自問幾個問題：
合約是否真正有流動性？ 某些平台雖然列出數百個市場，但絕大部分成交量，可能仍集中在 NVIDIA、Tesla、Apple、Amazon 及少數大型 ETF 上。
買賣差價有多闊？ 對頻繁交易者而言，點差愈窄，進出成本愈低。
「總數」包括甚麼？ 有些交易所只計個股，亦有平台把股票、ETF、指數、商品、槓桿基金及盤前產品統統納入計算。
能否在你想要的時間交易？ 有些合約支援 24/7 交易，有些只於平日或按傳統市場時間開市。
交易工具是否到位？ 機械人交易、跟單、API、統一保證金及進階委託類型，往往比多二、三十隻合約更實際。
收市後定價是否可靠？ 當標的股票市場休市，強健的指數及標記價格機制尤其關鍵。
最合適的平台，取決於你的交易風格。喜歡於不同板塊及環球市場之間輪動的投資者，可能更重視產品線闊度；高頻或大額交易者，則更在乎流動性、深度、點差及成交效率；新手或會偏好條款清晰、槓桿適中及風控工具簡單易用的產品。
換句話說，不要只看「菜單」有多長，而是看你真正想交易的那些標的，在該平台是否流動充足、進出方便，並且有可靠的交易基建作後盾。
在今次比較中，Bitget 報稱提供逾 200 隻傳統市場掛鈎標的，屬於規模領先者。但其優勢不止於數量，還包括 24/7 交易、集中撮合、來自多方流動性提供者的定價、交易機械人、跟單、API 接入及彈性保證金模式等。
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交易股票永續期貨前，應先檢查甚麼？
產品線愈大，未必等於體驗愈好。真正入市前，用戶應細看打算交易的具體合約條款。
合約類型： 先確認產品追蹤的是單一股票、ETF、指數、槓桿基金、商品，抑或其他傳統金融標的。
流動性： 檢視成交量、訂單簿深度、買賣差價及可能出現的滑點。尤其在美股正常交易時段以外，即使有上市，成交質素仍可能偏弱。
槓桿及持倉分級： 所謂「最高槓桿」往往只適用於指定小額合約；持倉愈大，可用槓桿一般會隨之下降。
交易時間： 確認產品是 24/7 交易、平日 24 小時，還是僅限延長傳統市場時段。
資金費及手續費： 總成本不只包括掛單／吃單費，還有資金費、買賣差價、滑點及強平費等。
定價機制： 了解平台如何計算指數價及標記價格，並於標的市場休市時有甚麼處理安排。
保證金模式： 全倉模式可動用帳戶更多淨值支撐倉位；逐倉則把風險鎖定在單一合約之內。
地域限制： 某些地區對股票掛鈎衍生品設有限制，或要求額外身份驗證。
最重要的是，這類產品本質上屬槓桿衍生品。標的選擇愈多，機會雖然更豐富，但槓桿效應、流動性不足、業績期波動及跳空開市等風險，同樣可以在短時間內放大損失。
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結語
股票永續期貨正迅速擴闊加密交易的邊界。投資者如今毋須離開衍生品帳戶，已可在 Bitcoin、各類山寨幣與 NVIDIA、Tesla、ETF、指數及海外股票之間靈活切換。Bitget、Bybit、MEXC、KuCoin 及 LBank 均提供廣泛的股票及傳統市場掛鈎合約，讓用戶透過加密原生平台捕捉傳統金融主題。
在本文涵蓋的幾家交易所中，Bitget 以逾 200 隻傳統市場掛鈎標的暫佔優勢，加上同時兼顧產品多樣性及交易彈性的系統設計。然而，龐大產品線只有在市場流動充足、定價機制可靠及交易成本具競爭力時，才真正有價值。投資者應聚焦自己實際打算交易的合約，而非只追逐最大頭的「產品數量」標籤。Bitget 或許提供了本次比較中最大的「遊樂場」，但最終決定交易體驗質素的，依然是流動性、成交效率及風險管理。
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