比特幣（BTC）(BTC)或正築底，**富達（Fidelity）**指出，長線供應中、接近1,500萬枚的持倉，有逾四成現處「水下」（帳面虧損），與歷次周期底部區域相當接近。
重點摘要：
- 富達指持幣超過6個月的長線投資者，合計持倉逼近歷史新高的1,500萬枚，或預示比特幣接近周期底部。
- 當中約四成現處虧損，比例與以往熊市見底時相仿。
- 現貨比特幣ETF需求偏弱，Glassnode警告或拖慢短期反彈步伐。
富達：長線持幣虧損比例逼近歷史底部區間
富達研究分析師 Zack Wainwright 指出，手持比特幣逾6個月以上的長線投資者，總持倉量正逼近1,500萬枚，屬歷來最大規模的「鑽石手」籌碼。
目前當中近四成持倉跌破持有成本，按歷史經驗，這一比例往往出現在市場進入築底階段之時。
以30日移動平均計，處於虧損的供應佔比已升至50%，其間比特幣本周一度跌穿63,000美元。過往周期中，當該數字在約46%至56%區間時，幣價往往已接近見底回升。
在2022年熊市期間，該比例曾見約50%高位，其後比特幣於接近16,000美元水平見底。分析師強調，當前走勢或「押韻」而非完全重演過去。
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Glassnode：ETF需求轉弱或壓抑反彈
現貨比特幣ETF自周二起已連續三個交易日錄得淨流入，但按月趨勢仍見疲弱。據 Glassnode 數據，兩大發行商 貝萊德（BlackRock） 及富達正持續減磅，其拋售步伐可與2025年以來的撤資潮相比，而兩家旗艦產品的方向性押注仍缺乏明確傾向。
單計6月，現貨比特幣ETF已錄得自2024年初產品推出以來最差的一個月份淨流出。
以30日平均計，今個夏季中段每日贖回量一度超過2,000枚比特幣，其後本周已回落至約每日1,250枚。
成交縮量顯示投機意欲正逐步降溫。Glassnode 指出，在買盤大舉回歸前，這種低流動與低風險胃納組合，可能令任何具持續性的回升被迫延後。
比特幣測試60,000美元關口
報價層面上，比特幣最新徘徊約62,800美元，日內跌幅約4%，幾乎吞沒早前因通脹數據較預期溫和而帶來的短暫反彈。
選擇權市場上，過去一日氣氛偏向防守，投資者大量布局看淡的沽權價位於62,500及56,000美元；同時仍有部分多頭押注價格可上探68,000及79,000美元，反映市場普遍預期7月或在約55,000至70,000美元區間拉鋸整固。
自去年10月比特幣在逾126,000美元見頂以來，整體跌幅已超過50%，雖較2022年熊市時高達77%的暴跌為溫和，但市場仍在積極尋覓可靠底部。
富達的 Jurrien Timmer 一直追蹤一條自2015年以來延伸的長期「冪次定律」支持線，該技術性支撐現時落在約58,000美元水平。多數交易員目前視60,000美元為必須力守的心理及技術關鍵位，在宏觀經濟逆風明朗前，料成為多空角力的前線防線。
