過去 30 日，機構在 Bitcoin (BTC) 現貨交易所買賣基金（ETF）、穩定幣及 企業持幣方 Strategy 的合計資金流向，轉為創紀錄的 80 億美元淨流出。
重點摘要：
- 機構加密資金流轉負，30 日內創紀錄有 80 億美元撤出市場。
- 現貨比特幣 ETF 已連續六星期出現資金撤出，創下最長虧損紀錄。
- 分析師警告，若沒有聯儲局轉鴿或其他明確催化劑，買盤可能持續低迷。
比特幣資金外流觸及 80 億美元新高
6 月 22 日發佈的分析報告 指出，穩定幣、現貨 ETF 與 Strategy 的合計淨流出創下 80 億美元新高，反映機構在夏季前削減敞口。單是穩定幣一項，估計在一個月內就減少約 50 億至 60 億美元，抽走了關鍵買盤來源。這些代幣充當入場流動性，其供應量一向被視為價格走向的領先指標。
現貨比特幣基金已連續第六週出現資金 流出，為有紀錄以來最長跌勢，過去截至 6 月 18 日的一週約有 2.27 億美元撤出，雖是這輪中最小的單週外流，但 30 日贖回總額已 達到 63.5 億美元，為數百個滾動視窗中最差表現。
今年累積的拋售壓力，很大一部分原本由最大企業級比特幣買家 Strategy 抵銷。不過，上週該公司把一筆 3.355 億美元的股票出售所得，大多 轉為現金而非比特幣，只新增了 520 枚比特幣。其優先股價格跌至歷史低位，壓縮了為這些買盤提供資金的管道。
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Thielen 警告：勿逢低抄底
撰寫該報告的分析師 Markus Thielen 稱，本輪下跌與 2025 年底不同，當時資金流只是停滯而非逆轉。他認為，這次由 82,000 美元跌至 62,000 美元，可能比早前自 102,000 美元回落的影響更為深遠。他警告，橫行盤整可能會持續直到資金外流穩定下來，在此之前逢低買入者仍暴露於進一步下跌風險。
在聯儲局未出現鴿派轉向前，他預期短期內買盤有限。
但並非所有信號都偏空。單週外流已明顯 降溫，從 6 月初的 17.2 億美元降至上週約 2.27 億美元，與此同時，長線持有者仍在累積創紀錄的持倉。另一方面，偏鷹的聯儲局與走強的美元，令機構買家持續觀望，壓低了對減息的押注。
相關壓力為市場帶來陡峭且分段式的回調。比特幣目前在約 6 萬多美元區間 交投，已跌破 Thielen 提到 2025 年底的 102,000 與 82,000 美元關口。每一段下跌都伴隨機構需求持續減弱。