Uniswap 的治理代幣（UNI）在 2026 年 2 月 11 日飆升逾 13%，此前 **BlackRock 宣布將其 BUIDL 基金整合至 UniswapX。
這支規模 22 億美元的代幣化國庫券基金，如今可透過去中心化競價在鏈上交易。BlackRock 同時也投資於 Uniswap 生態系，包括買入 UNI 代幣。
這項合作涉及作為 BUIDL 管理人的 Securitize。它允許機構做市商透過報價請求機制 互相競價。
UNI 當時交易價格約為 3.84 美元，較近期低位明顯反彈。不過，在更廣泛加密市場低迷下，該代幣過去一個月仍下跌近 29%。
發生了什麼事
BlackRock 將 BUIDL 整合 至 UniswapX，以進行自動化交易。
專業交易公司如 Wintermute 和 Flowdesk 負責提供流動性。
該基金持有美國國庫券與現金，能提供與多數穩定幣不同的收益。根據 RWA 數據，BUIDL 的市值約為 21.8 億美元。
BlackRock 的具體投資規模尚未披露。相關披露文件指出，該合作關係隨時可能終止。
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為何重要
此舉凸顯機構對 DeFi 的興趣，但風險依然存在。數據顯示代幣化資產規模持續成長，然而監管障礙仍然巨大。
UNI 的短線暴漲與其按月跌勢形成鮮明對比。市場觀察者質疑，在高度波動的市場環境下，長期流動性改善是否真能實現。
產業趨勢顯示，愈來愈多傳統金融機構正進入加密領域。然而，自託管與鏈上交易在合規方面仍面臨挑戰。
背景
BUIDL 於 2024 年推出，為一款與美元掛鉤的代幣，現已躋身頂級代幣化基金行列。
Uniswap 自 2018 年起部署於 Ethereum（ETH）上，每日處理巨額交易量，其二層網絡 Unichain 於去年上線。
BlackRock 認為，資產代幣化是加速結算流程的關鍵。就該公司觀點，Ethereum 目前在此類資產上處於領先地位。
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