Cathie Wood的Ark Invest於星期四增持3,870萬美元加密公司股份，在市場持續下跌之際，連續第二日大舉吸納，累計近8,000萬美元，凸顯機構對數碼資產市場的信心依然堅定，儘管利淡因數持續增加。
總部位於佛羅里達聖彼得堡的基金經理進一步增持Coinbase、Bitmine Immersion Technologies、Circle Internet Group及Bullish，即使CoinDesk 20指數下挫逾4.7%，加密相關股份普遍重挫。這些買盤延續了周三活動，當日Ark合共買入3,960萬美元相同公司股票，顯示Wood對加密基建未來潛力的堅定信念，無懼短線波動。
其中最大一注是Coinbase，公司根據周四收市價238.16美元增持42,419股，價值1,010萬美元，當日股價下跌7.44%。此舉反映Wood即使面對監管不明朗與市場轉差，仍對美國最大加密貨幣交易所充滿信任。
Coinbase一直是Ark長期吸納對象。本月初，Ark購入300萬美元Coinbase股票，並於兩檔ETF增持總值310萬美元的Circle股份，配合過去兩年的策略性加減持部位，因應估值機遇靈活調整。
此輪積極增持，正值Coinbase於2024年的估值大幅波動，經歷大升與急跌。現時策略反映Wood認為現價極具吸引力，賭注Coinbase會隨機構採納上升及特朗普政府推動監管明朗化而受惠。
聚焦礦業與穩定幣基建
除Coinbase外，Ark亦大幅增持新興加密基建公司。Cathie Wood主導下，購入Bitmine Immersion Technologies 380,244股，總值近1,000萬美元，根據公司周五電郵披露。
即使BMNR當日大跌逾一成，收報26.02美元，創公司六月推出以太坊金庫策略以來新低，依然無阻Wood視其為長線投資機會，特別是其正處於加密挖礦基建及新型權益證明生態圈交匯點。
Ark同時增持264,534股Bullish及134,650股Circle Internet Group，分別約值970萬及900萬美元。USDC發行人Circle周四下跌4%至66.93美元，而由科技億萬富翁Peter Thiel支持、母公司持有CoinDesk的Bullish則微升0.3%至36.30美元，表現相對穩定。
策略明顯轉向加密基建
Ark這輪集中吸納，反映出明顯策略轉型。最新申報文件顯示，公司正減持傳統科企，如Tesla及AMD，同時大幅增曝露於加密原生公司。即使自2018年以來Tesla一直是主要持倉，Ark本月初仍沽售71,638股。
上周亦拋售87,051股AMD套現2,200萬美元，僅於芯片商公布拓展AI和數據中心兩日後。同時賣出572,735股Pinterest約1,560萬美元，以及12,083股Regeneron約820萬美元，釋放資金投入加密領域。
Wood解釋，金融市場因流動性收緊而困難，並以特朗普上屆任期的2017、2018、2019年作比較。她認為現時市場適合有信心地選擇性增持轉型科技，而非全面分散。
趁低吸納還是撈底失誤？
Ark於加密市場拋售低位逆市吸納，屬典型逆向策略——成敗取決於後市走向。過去幾個交易日，公司已投入逾4,000萬美元於數碼資產相關上市公司，反映對板塊長遠成長潛力有堅定信念。
這一策略緊扣Wood公開立場：視加密貨幣為未來金融系統核心部分。她一貫相信區塊鏈與加密應用將重塑金融市場，而加密概念公司則搭建起新興數碼資產創新與傳統資本市場的橋樑。
Ark透過分散持倉於Coinbase、Circle、Bullish和Bitmine，力求捕捉加密經濟多個領域，包括交易所成交、支付網絡、穩定幣基建及挖礦技術。這種多線策略顯示其更著眼數碼資產長遠成為全球金融系統重要一環，而非短炒價格波動。
市場環境：加密概念股受壓
這波積極買入，背景是加密相關概念股長期受壓。CoinDesk 20指數周四大跌4.7%，反映比特幣跌穿重要支持位及比特幣ETF機構資金連月流出，單月逼近30億美元的紀錄。
加密股票緊隨資產下滑，包括MicroStrategy、Galaxy Digital及多家挖礦公司亦重挫。惟Ark的逆向部署體現Wood認為當前估值未能反映其對加密基建公司的長線基本面價值。
有趣的是，這一舉動正值特朗普政府表明親加密立場及監管新動態出台。SEC加密專案小組開始舉辦圓桌會議討論規管細節，超過65家業界協會亦呼籲總統特朗普推動聯邦機構即時釐清數碼資產框架。
Wood過往操作及啟示
Wood以於市況不明時集中押注顛覆性科技見稱。其旗艦產品ARK Innovation ETF（ARKK）雖近年大幅波動，但每當長線投資主題兌現時則創造豐厚回報。
今次加密大舉增持手法，與過去科技跌市時的操作如出一轍。Wood一再強調以「長線眼光」看待市場波動，把握機會吸納創新公司股權，以期低位進場。
當然，這一策略風險極高。假如加密市場持續惡化——如監管不確定、宏觀經濟壓力或技術失利——Ark的高度集中的部位將帶來巨大虧損。公司表現關鍵取決於行業能否克服短期挑戰，最終兌現其轉型潛力。
機構風向標還是孤注一擲？
Ark逆市吸納亦引發市場關注其他機構會否跟隨，還是只是Wood領軍公司勇於承受別人迴避的波動。這兩日累積近八千萬美元的吸納行動，明顯與ETF資金流出及機構獲利盤主導的十一月大市截然相反。
對投資者而言，Ark的舉動正提供一個逆市投資的實時案例。未來數月將揭示Wood押注加密基建能否先知先覺，在下輪升市強勢獲利，還是過於激進，跌進長期低迷板塊。
隨著加密市場面對監管不明朗、經濟壓力及技術困局，Ark的強勢增持堅定支持加密基建股的長遠生命力。不過，這份信念能否明顯獲證，或需數季甚至數年才有分曉，但對比近日市場氣氛的恐慌與拋售，則是一個鮮明對照。