Coinbase 第一季錄得 3.94 億美元淨虧損，未能達到華爾街預期，因為 crypto trading volumes collapsed。
盈利失色
美國最大加密貨幣交易所 posted 截至 3 月 31 日止季度，每股虧損 1.49 美元，根據周四公布的業績。LSEG 調查的分析師原本預期每股盈利 0.27 美元。
收入報 14.1 億美元，按年下降 31%，亦遠低於市場共識的 15.2 億美元。
Transaction revenue fell to $755.8 million, while subscription and services revenue reached $583.5 million.
兩項業務收入都低過分析師預測。
公司持作投資用途的加密資產錄得 4.82 億美元未變現虧損，拖累整體表現。Bitcoin (BTC) 在期內大幅下挫，導致資產減值。整體加密貨幣市值於本季蒸發超過 20%。
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Armstrong 的轉向
行政總裁 Brian Armstrong pointed 出，加密市場具周期性，加上 AI 帶動生產力提升，是公司在業績公布前兩日宣布裁減 14% 人手（約 700 名員工）的原因。他強調，這是結構性重整，而非單純削減成本。
公司仍然連續第 13 個季度錄得正面的經調整 EBITDA，金額為 3.033 億美元，但按季下跌 46%。
Spot trading volume on the platform dropped 37%, even as Coinbase's market share in crypto trading climbed to a record 8.6%.
訂閱及服務收入佔淨收入的 44%，創歷來最高比重。穩定幣收入貢獻 3.05 億美元，其中 USDC (USDC) 在 Coinbase 產品上的平均持有量按年增加 55%，升至 190 億美元。
股價反應
COIN 股價在業績公布後的盤後交易一度急挫 4.7%，touching 183.56 美元，其後收窄跌幅。早前市場因裁員消息曾推高股價。
Coinbase 在過去四個季度中，有三次未能達到盈利預期，令投資者愈來愈關注，其訂閱業務能否抵銷交易收入波動。管理層預計第二季訂閱及服務收入介乎 5.65 億至 6.45 億美元。
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