Coinbase 已正式取得歐盟加密資產市場（MiCA）監管架構下的牌照，公司於星期五公布此消息。這舉措令美國的交易所能將其加密服務拓展至歐盟27個成員國，顯著擴大其在全球主要金融區的監管覆蓋。
牌照由盧森堡金融監理委員會（Commission de Surveillance du Secteur Financier）批出，該牌照確認Coinbase成為MiCA下註冊的加密資產服務供應商，而MiCA於2023年6月生效。這代表Coinbase可「護照化」其服務，即一張牌照即可在整個歐盟進行跨境經營，不需在每個國家重複申請。
Coinbase表示，之所以選擇盧森堡，是因為當地政府採取「全政府」方式推動區塊鏈政策，最近數年通過了四項區塊鏈相關法例。公司亦強調其在德國、法國、愛爾蘭、意大利、荷蘭和西班牙等國過往的合規取牌歷史。
「過去幾年，Coinbase與歐洲各地監管機構緊密合作，」公司聲明指出，「而今有MiCA，我們能將這些努力納入單一框架，讓數以百萬計歐洲人可用合規、可信和安全的加密服務。」
此舉亦呼應了其他交易所如Gemini、Crypto.com、OKX和Bitstamp等的策略步伐，這些公司紛紛加速於歐盟國家註冊，配合MiCA落實推進。
MiCA迎來歐盟加密監管新時代
MiCA法規建立了統一的加密資產服務供應商牌照制度，旨在消除此前歐盟境內各自為政的分散監管情況。根據MiCA，一旦企業在任一成員國取得牌照，即可於整個歐洲經濟區合法提供服務。
此模式有助推動消費者保障和行業創新，為穩定幣、錢包供應商、交易所及其他數字資產企業提供法律清晰度。
然而，該機制也嚴格限制成員國單獨阻撓持牌企業除有足夠法律理由外的運作權。雖有利於簡化單一市場，但也引起對監管套利風險的關注。
Coinbase選擇在以監管高效著稱的盧森堡獲牌，再次激起外界對企業是否刻意選擇監管門檻較低地區的討論。
批評者指出，這套「護照化」制度雖然高效，卻可能導致監管標準執行不一，尤其企業若偏向監督能力有限的國家。此種「選牌地」現象或會侵蝕消費者保障，特別是在金融監管資源有限的小型國家。
英國ICONOMI加密平台行政總裁Peter Curk本月稍早於Decrypt訪問中表示憂慮：「爭論的重點不僅是牌照，更關乎歐盟數碼金融的整體聲譽。若由監管能力較低的國家為公司發牌，或會稀釋消費者保障與跨境信任。」
例如，馬耳他目前已被歐洲證券及市場管理局（ESMA）審查其加密發牌機制，因近日大舉批准OKX、Crypto.com和Gemini等註冊。四月時，馬耳他更因過去反洗錢規管不力對OKX罰款120萬美元，暴露監管盲點。
儘管有這些關注，Coinbase依然強調選擇盧森堡是基於政府積極支持數碼金融的戰略和原則性考量。然而，圍繞MiCA最低監管標準及執行一致性的行業爭議遠未解決。
Coinbase歐盟策略昭示長遠承諾
Coinbase取得MiCA牌照不僅是合規里程碑，更是其全球擴展策略在美國審查加劇下的重要一環。隨著美國證券交易委員會對加密交易所持強硬執法方針，MiCA制度化的歐洲路徑成具吸引力的替代方案。
Coinbase行政總裁Brian Armstrong早前曾暗示或將重點資源轉移至法律明確、環境有利的司法管轄區。新牌照強化Coinbase於歐洲服務零售和機構客戶的實力，尤其MiCA正不斷推出穩定幣及資產支持代幣的技術標準。
行業專家普遍視Coinbase此舉為對歐盟監管透明度的信任投票，這與美國不明朗、甚至敵對的環境形成對比。
Coinbase於MiCA下獲批，成為這套法規實際運行的重要試金石。作為全球最大、關注度最高的交易所之一，其合規、監督及執行情況或定下先例。
此發展亦顯示大型加密行業玩家願意按歐洲法律架構經營，有望帶動更多資金和創新流入區內。若MiCA能有效平衡監管與商業可行性，歐盟將有機會建立成全球負責任數碼資產增長樞紐。
不過，落實過程需各國金融監管機構密切協作，尤其愈來愈多企業經小型司法區登陸歐洲市場。ESMA在協調監管執行和審核各國流程方面的角色，未來數月將至關重要。
向前一步，但焦點仍放於執法
Coinbase經盧森堡成功註冊MiCA，標誌歐洲加密監管發展的一大里程碑。這讓Coinbase獲得歐盟全區運作的「綠燈」，突顯了統一數碼資產監管機制的優勢。
同時，這批准也暴露出監管協調所面臨的挑戰，特別是執行標準不一及企業「選擇寬鬆地區」套利的風險。
隨着MiCA落實速度加快，行業與監管機構都需在便利與問責間謀求平衡，確保歐盟能繼續成為數碼金融值得信賴而具競爭力的市場。