加密貨幣交易所Kraken完成8億美元融資，使公司估值達至200億美元，當中市場造市巨頭Citadel Securities的戰略投資成為亮點。這輪融資令業內其中一家歷史最悠久的交易所處於明年上市的有利位置，同時也顯示傳統金融巨頭愈來愈願意將資本投入數碼資產基建。
位於懷俄明州的Kraken週二宣布，在過去兩個月分兩輪融資共籌集8億美元。首輪獲得6億美元，投資者陣容包括華爾街和矽谷知名機構：Jane Street、DRW Venture Capital、HSG（前稱紅杉資本中國）、Oppenheimer另類投資管理、Tribe Capital，以及Kraken聯合行政總裁Arjun Sethi的家族辦公室。該輪九月完成，估值為150億美元。
第二輪則由Citadel Securities參與，承諾2億美元戰略投資，令Kraken估值提升至200億美元。這筆來自Ken Griffin領導市場造市企業的投資，是華爾街最有影響力的交易公司之一歷經多年對監管不確定性保持謹慎後，開始積極擁抱數字資產的明確信號。
Kraken聯席行政總裁Sethi認為，這次投資肯定了交易所的長遠發展策略。他在聲明中表示，這投資反映市場對Kraken致力建構受信任、受規管的開放金融基礎設施的持續信心。他補充道，公司目標是打造一個隨時可讓任何人交易任何資產的平台，野心早已由加密貨幣延伸至傳統金融工具。
這輪融資展現Kraken資本策略急速加快。此前，交易所歷史上只曾合共融資2,700萬美元。Kraken於2011年由Jesse Powell及Thanh Luu創辦，過往循著有紀律增長及持續盈利發展，並非大規模依賴創投融資，這在加密貨幣交易所屬罕見例子。
對於Citadel Securities來說，此舉代表在數碼資產領域的重要轉向。Griffin近25年前創辦該公司，過往因美國監管模糊，鮮有參與加密交易所市場造市或投資相關公司。自2025年1月特朗普總統上任並釋放對業界更友好監管訊號後，該立場開始改變。
2月時，Bloomberg報道Citadel Securities正準備成為Coinbase、Binance、Crypto.com等主要交易所的流動性提供者。公司計劃最初於美國以外的地區組建市場造市團隊，同時觀察本土監管進展。對Kraken的投資表明Citadel由觀察者變為業界最大合規平台之一的股東。
Citadel Securities總裁Jim Esposito表示，公司很高興支持Kraken持續增長，協助塑造市場下個數碼創新浪潮。根據公告，Citadel Securities將與Kraken合作，帶來差異化流動性、風險管理專業與市場結構洞察，把其在傳統股票及固定收益市場累積的營運知識引入加密領域。
Sethi大讚這次合作，指Citadel Securities近25年來推動市場結構進步，提升交易效率及透明度，並令機構及散戶投資者同獲得更大參與度。合作代表Kraken重視傳統金融專長，特別是在深化衍生品及多資產交易業務時。
新一輪融資正值Kraken積極通過收購擴張業務。3月時交易所宣布以15億美元收購NinjaTrader，為當時最大一次融合傳統金融及加密業務的交易。NinjaTrader創辦於2003年，為近200萬交易者提供先進期貨交易工具，並受美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管。這次收購讓Kraken可直接向美國客戶提供加密期貨及衍生品服務。
10月，Kraken進一步拓展衍生業務，以1億美元向IG集團購入Small Exchange。Small Exchange持有CFTC指定合約市場牌照，令Kraken得以自設並運作本土合規交易所掛牌衍生產品，打下綜合現貨、期貨及槓桿產品於同一受規管流動性系統基礎。
這一系列措施反映Kraken押注交易所未來以多資產能力為核心。公司近年亦推出了代幣化股票交易、推出名為KRAK的消費支付應用，以及Kraken Pay，支援超過300種貨幣的無國界交易。
財務數據亦支持擴展策略。Kraken2025年首季錄得4.72億美元收入，按年增長19%，即使經歷2024年第四季異常活躍後加密市場轉弱。經調整EBITDA升17%至1.87億美元，總交易量升29%，入金帳戶增長26%。
交易所於2024年創收15億美元，到2025年首三季已超越此紀錄。2024年交易量達6,650億美元，管理客戶資產總值428億美元，使Kraken成為全球最大加密貨幣交易所之一，即使於美國市場知名度一向稍遜Coinbase。
憑新一輪資金，Kraken計劃進軍拉丁美洲、亞太、歐洲、中東及非洲市場，並擴大現有市場的監管覆蓋，申請更多牌照，同時研發覆蓋高端交易工具、更廣泛質押選項及機構服務的新產品。
這輪融資預備Kraken啟動首次公開招股（IPO），Sethi已透露預計2026年推動上市，亦表明對時機保持耐性。11月時，他指出Kraken私營階段已資本充足，並不急於上市，顯示會審慎選擇時機應對市況。
Citadel Securities的投資，正值機構資金廣泛進入加密市場。自2024年1月比特幣ETF上市以來，吸引大量機構資金流入，傳統大型金融機構亦加快部署數字資產業務。本月稍早，Ripple也宣布完成5億美元輪融資，包括Citadel及Fortress Investment Group參與，再次證明華爾街巨頭積極布局加密基建。
對數碼資產業界而言，Kraken此輪融資顯示主流造市商預期經過2022年熊市及FTX倒閉等事件後，對受規管平台的需求依然殷切。Citadel Securities押注2億美元本質上相信具機構級合規、深厚流動性和多元資產服務的交易所將在市場成熟後佔主導。
當Kraken備戰上市，傳統金融巨企加深加密投資，數碼資產與舊有金融基建界線日益模糊。最終，這種融合會否根本改變美國人交易股票、期貨和加密貨幣的方式，很大程度將取決於Kraken等公司能否落實多資產藍圖。