OpenAI 正與投資者就新一輪融資展開初步磋商，目標估值超過 1.2 兆美元，為未來登陸資本市場鋪路，但公司實際 IPO 時程卻愈拖愈遠。
重點摘要：
- 投資者主動接洽，探討一輪令 OpenAI 估值升穿 1.2 兆美元的新融資。
- 若交易落實，OpenAI 估值將重回 Anthropic 之上，後者 5 月估值約 9,650 億美元。
- 行政總裁 Sam Altman 近日表明，OpenAI 不會在 2026 年上市。
OpenAI 商討新一輪融資
據悉，這家人工智能公司已與多家大型投資者進行初步會談，而是由投資方率先拋出融資構想，並非 OpenAI 主動尋求集資，一名知情人士透露，又指是否落實融資，關鍵仍視乎公司具體何時選擇上市，該人士要求匿名。
另一名知情人士指出，如成功引入新資金，OpenAI 或可再把掛牌時間順延一至兩個季度。新一筆資金亦有助公司延續「買買買」策略，此前已斥資數十億美元收購多間初創，包括 Jony Ive 創立的 AI 裝置公司 io，以及為開發者打造 Python 工具的 Astral。同時，OpenAI 也在權衡，在 IPO 前向私募股東披露營運細節時，必須受制於相關法規限制。
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與 Anthropic 的估值角力
若今次融資按計劃規模進行，OpenAI 估值將再度超越主要競爭對手 Anthropic。Anthropic 今年 5 月完成新一輪集資時，估值達 9,650 億美元，一度壓過 OpenAI。最新報道指，Anthropic 亦正籌備自身 IPO，已選定 納斯達克（Nasdaq） 作為上市地點，最快或於 10 月掛牌。
OpenAI 上一次集資在 3 月完成，當時以約 8,520 億美元估值籌得 1,220 億美元，投資者包括 Amazon、Nvidia 及 SoftBank 等科技及資本巨頭。若今輪估值突破 1.2 兆美元，即在短短約半年內再升約四成，早期及長線股東有望在公司上市前，再度加碼持倉。
有知情人士稱，OpenAI 的確需要更多資本，指出公司去年在訓練模型等相關開支方面合計支出達 340 億美元。不過公司方面則強調資金狀況充裕，且據報其年化收入在 8 月已升至逾 400 億美元，主要受 GPT‑5.6 推出帶動，收入按月增長約 20%。
Altman 再押後 IPO 時點
新一輪融資傳聞傳出前數日，行政總裁 Sam Altman 才剛否認今年內上市的可能。儘管 OpenAI 已在 6 月以「保密形式」遞交 IPO 申請，惟至今從未公開具體時間表。
Altman 在 9 月 12 日刊出的訪問中向編輯表示，在目前圍繞 AI 安全性的爭論氛圍之下，「現在選擇上市，並非明智之舉」。他明言 OpenAI 不會在 2026 年掛牌，亦不感到需要急於推動上市進程。
這番言論出現在一名曾先後效力 OpenAI 與 Anthropic 的 AI 研究員，因安全憂慮選擇離職之後，該事件再度喚起外界對放慢 AI 競賽步伐的呼聲。
