Coinbase 於 6 月 22 日推出與 OpenAI 掛鉤的 pre-IPO 永續期貨，加入 Binance 行列，進一步炒熱市場對這家 ChatGPT 開發商或會仿效 SpaceX 登陸公開市場 的揣測。
重點摘要：
- Coinbase 於 6 月 22 日開放 OpenAI pre-IPO 永續期貨交易，與早前 Binance 的合約看齊。
- pre-IPO 永續合約 6 月成交量約達 120 億美元，主要集中在 Binance。
- OpenAI 已於 6 月 8 日機密遞交上市申請，估值接近 8,520 億美元。
Coinbase 上架 OpenAI 永續合約
該交易所宣佈將於世界協調時間上午 11 時開放 OPENAI-PERP 及 ANTHROPIC-PERP 市場，延續數星期前以 SpaceX 為起點的 pre-IPO 佈局。Binance 已經上架類似的 OpenAI 合約，如今競爭對手齊齊加入，為交易員提供更多途徑押注該公司未來的公開市場估值。
每張合約以 USDC (USDC) 結算、不設到期日，並會在相關公司正式上市後自動轉換。
這類永續合約追蹤的是隱含估值而非實際股票，因此持有人不會獲得股份、股息或表決權，亦仍然禁止美國交易者參與。
OpenAI 已於 6 月 8 日向監管機構遞交機密版註冊草案，就在數日前，陪審團駁回了 Elon Musk 對這家他於 2015 年共同創立公司的違約訴訟。申請文件未列明上市日期，而公司亦多次表示今年並不急於公開上市。
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SpaceX 上市帶動熱度
pre-IPO 永續合約需求在 6 月飆升至約 120 億美元，較 3 月約 200 萬美元大幅躍升，其中超過 80% 的成交由 Binance 處理。SpaceX 與 OpenAI 幾乎佔據了全部交易。這股熱潮與火箭製造商上市前的情況相似，當時其合約在上市前數星期錄得約 32 億美元成交。
Binance 將這類合約定位為把私募市場定價帶給散戶投資者的一種方式，而不再只由機構與內部人士主導。支持者認為，這為散戶提供了在明星企業上市前就能提前布局的機會；質疑者則指出其流動性偏弱、美國投資者受限，以及價格波動劇烈等風險。
OpenAI 上一輪私募融資估值約 8,520 億美元，部分預測更指其估值在上市時間表逐步明朗後，或會衝向 1 兆美元。
不過，這些估值依據的是私下交易及媒體報道的估算，而非經審計的招股書。
SpaceX 於 6 月 12 日將發行價定於每股 135 美元，並在首個交易日觸及約 2.1 兆美元市值，成為史上規模最大的上市首秀。這個首日表現成為現時所有 pre-IPO 押注的比較基準。