SpaceX 股票的估值再度惹來質疑，因為 Morningstar 分析師表示， 即使 IPO demand 依然強勁， SPCX 仍可能回落至約 63 美元。
重點摘要：
- Morningstar 估算 SPCX 的公允價值為 63 美元，遠低於建議的 135 美元 IPO 定價。
- 市場評論員 Walter Bloomberg 指出，SpaceX IPO 的認購需求 reportedly 超過 3,500 億美元。
- 仍有部分分析師持偏多看法，把目標價看至 190 美元，押注 SpaceX 在太空及 AI 故事的成長。
SpaceX 估值
Morningstar 分析師在今年最受關注的 IPO 之一吸引大量機構及散戶參與後， questioned 了 SpaceX 的估值水平。
華爾街日報 reported 指出，Morningstar 估算 SPCX 公允價值為 63 美元，遠低於 135 美元的建議 IPO 價， 亦不到早期需求所隱含價格的一半。
這個巨大的差距，令該股成為一個試金石：投資者究竟是按 SpaceX 目前基本面， 還是按未來在太空科技與人工智能領域的成長預期來定價。
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SPCX 前景展望
Morningstar 的審慎立場，並不代表分析師預期股價會立刻大跌。
該機構表示，在需求強勁之下，加上早期流通股數量有限、基金及散戶興趣濃厚， SPCX 的股價短期內可能會在較高水平維持一段時間。
市場評論員 Walter Bloomberg 指出，SpaceX IPO 的總認購需求超過 3,500 億美元， 反映大量資金希望參與 Elon Musk 旗下這間太空企業。
部分分析師則明顯較為樂觀，將目標價定在 190 美元， 顯示投資者仍願意為 SpaceX 在火箭、衛星以及 AI 相關基礎設施上的領先地位支付溢價。
這種分歧十分關鍵，因為市場同時把 SpaceX 視為一間具主導地位的私營科技公司， 以及公開市場上的成長股故事；投資者仍須評估其收入增長、盈利能力及執行風險。
Morningstar 的 63 美元估值，代表一種較保守的觀點：最終， 基本面可能會比 IPO 稀缺性、品牌力量與早期炒風更為重要。 長遠風險在於，更多股份陸續流入市場、稀釋稀缺性後， 賣方會測試 SPCX 在失去「首日熱度」之下，能否穩守 IPO 價以上。