SpaceX 股票的估值再度遭到質疑，因為 Morningstar 分析師表示 SPCX 股價可能跌向 63 美元，即使 IPO demand 依然強勁。
重點摘要：
- Morningstar 將 SPCX 公允價值估在 63 美元，遠低於 135 美元的擬議 IPO 定價。
- 據 Walter Bloomberg 指出，SpaceX IPO 的需求 reportedly 超過 3,500 億美元。
- 部分分析師依然看好，給出 190 美元目標價，押注 SpaceX 在太空與 AI 相關成長故事。
SpaceX 估值
Morningstar 分析師在今年最受矚目的 IPO 之一，吸引大量機構與散戶投資人關注後，questioned 了 SpaceX 的估值。
華爾街日報 reported 指出，Morningstar 將 SPCX 公允價值估在 63 美元，遠低於 135 美元的擬議 IPO 價格，也不到早期需求所隱含價格的一半。
這樣的價差，使該股成為一個測試案例：投資人究竟是按 SpaceX 目前的基本面，還是按其在太空科技與人工智能未來成長的預期來定價。
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SPCX 前景
Morningstar 的謹慎並不代表分析師預期股價會立刻下跌。
該機構表示，需求可能在數月內支撐 SPCX 股價維持高檔，尤其是在早期交易階段，股票供給有限，加上基金與散戶投資人興趣濃厚。
市場評論員 Walter Bloomberg 表示，SpaceX IPO 吸引的總需求超過 3,500 億美元，突顯市場資金極欲取得 Elon Musk 太空事業的敞口。
一些分析師仍然更為樂觀，其中一個目標價訂在 190 美元，顯示投資人仍願意為 SpaceX 在火箭、衛星及與 AI 相關基礎設施的領先地位支付溢價。
這種分歧之所以重要，是因為 SpaceX 既被視為具主導地位的私營科技公司，同時又被當作一個公開市場的成長故事；而投資人仍需評估其營收成長、獲利能力與執行風險。
Morningstar 的 63 美元估值代表較為保守的觀點，認為最終基本面會比 IPO 稀缺性、品牌力與早期交易動能更具影響力。較長期的風險在於，若市場流通股數增加、稀缺性下降，賣方就有空間測試：在失去首日熱度後，SPCX 能否仍守在 IPO 價位之上。
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