2024年10月10日，美國總統對中國徵收100%關稅，引發加密貨幣市場急瀉，市值蒸發近7,600億美元，24小時內強制平倉約190億美元。黃金則升穿每安士4,000美元新高，再次引發市場質疑比特幣是否真能在經濟動盪時發揮價值儲存作用。
重點一覽：
- 10月10日，全球加密市值由4萬億美元跌至3.24萬億美元，比特幣挫11%至107,485美元，以太幣跌破4,000美元，低見15%。
- 跌浪觸發大規模爆倉，1,600,000名交易者損失慘重，分析師稱這天為「加密黑色星期五」，波動率創新高，復甦力卻不俗。
- 黃金於10月13日升至4,096美元一安士，全年累漲逾五成，比特幣仍在努力尋回穩定。
關稅震撼引發歷史性爆倉
10月10日的消息衝擊整個加密市場。比特幣於4天前（10月6日）曾創下逾126,000美元歷史新高，瞬間蒸發逾11%的價值。以太幣更擊穿4,000美元大關，跌幅逾15%，全行業拋售壓力湧現。
連環爆倉導致160萬個槓桿倉位被清，創下市場全天候交易脆弱性的紀錄。加密分析師、Coin Bureau聯合創辦人Nic Puckrin直言這次波動「殘酷地提醒我們市場內在的風險」。
「隨著加密市場規模擴大和成熟，這些風險正被放大。」Puckrin稱，「現貨ETF推出和機構入場雖然增加信心，但目前仍是唯一交易不停市的市場。」
流動性薄弱、槓桿過高及機構影響力增強，Puckrin形容造就了一個「有毒雞尾酒」，令跌勢加劇。其後，總統對關稅放軟口風，促使市場反彈。比特幣反彈逾115,000美元，以太幣重上4,000美元。
隨後一日，整體市值回升逾5%。
「諷刺地，事後看來，許多藍籌幣種反彈強勁，以太幣重新企穩$4,000以上尤其突出。」Puckrin指，「很多現貨投資者其實又回到閃崩前同樣位置。這更加說明在流動性波動與地緣局勢不明朗下，過度槓桿不可取。」
黃金新高，價值儲存爭論再起
黃金同期走勢大相逕庭。
10月13日，貴金屬突破4,096美元一安士新高，比特幣則仍待復甦。經濟學家Peter Schiff指出這個對比：
「今晚黃金及風險資產（包括比特幣）齊升，」Schiff說，「但比特幣只是追回部分周五跌幅，黃金未受周五影響，現已超4,050美元，創新高，白銀亦接近新高。」
這種分歧令「數碼黃金」說法受質疑。黃金再證其地緣動盪、通脹之下的傳統避險地位，而比特幣高波動及對宏觀政治敏感，令其能否取代黃金成為危機儲值工具蒙上陰影。
Puckrin亦提醒，黃金大升後吸引眾多「人氣交易者」，風險隨時上升：
「短期內黃金可能繼續跑贏，但已成擁擠交易，一旦氛圍逆轉，買盤恐快速離場，風險隨之增加。」
市場詞彙與投資動態
「爆倉」意指交易所當交易員無法履行保證金時，自動平倉其槓桿倉位，通常在價格短時間急跌發生。槓桿讓交易者可用借貸金額放大倉注，利潤與虧損同樣放大。10月10日一役說明過高槓桿如何加速市況跌穿底線。
避險資產旨在經濟不明朗時保值升值。黃金因擁有稀缺性及國際認可，歷來扮演避險角色。比特幣支持者認為其2100萬枚發行上限與黃金類似，但歷史短、波動大，暫難獲普遍接納為危機對沖方案。
高盛最新預計，黃金於2026年12月或升至4,900美元。Puckrin估計，投資者目光或轉向其他具備避險功能的資產，包括其他金屬、商品、實體資產代幣化及比特幣，這些相對黃金仍屬低估。
這些選擇可作對抗通脹、貨弊及政治不穩之保護。
「黃金回升推高更多分析預測，高盛現時料明年底將見4,900美元。即使黃金漲勢不停，至2026年底升至高盛目標，其他資產現已急起直追。此一趨勢極可能成為2025年餘下的主線，黃金或暫作喘息。」
結語
今次「加密黑色星期五」暴跌顯示，在全球局勢緊張下，數碼資產市場脆弱未解。比特幣雖然反彈迅速，卻無法平息市場對其波動性的疑慮，而黃金的強勢再次證明，傳統避險資產於動盪期更能獲投資者信心。