加密貨幣行業表示，隨着參議院銀行委員會推進《Clarity Act》，美國或終於正邁向一個可行的數碼資產法律框架。法案支持者稱，這有望終結多年來的監管混亂，這些混亂曾將創新推向海外。
委員會於周四以 15 票對 9 票通過這項法案，使這份迄今最具影響力的加密市場架構法案更接近參議院全院表決。該提案將在證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）之間劃定正式的管轄邊界，同時為代幣發行、去中心化金融活動及非託管軟件訂立更清晰的規則。
行業主管形容，這項法案是美國加密政策的關鍵轉變，但亦有不少人提醒，法案在國會前路艱難，未來仍需多年補充規則制定。
「《CLARITY Act》正是加密行業所需要的，」Gensyn 營運總監 Jeff Amico 於電郵聲明中對 Yellow.com 表示。「現行制度不透明，令不良行為者——由交易所以至代幣發行人——可以利用散戶用戶。」
多年來，美國加密行業一直在聯邦機構重疊的執法行動陰影下運作，企業往往無法確定其代幣會被視作證券、商品，還是完全屬於其他類別。
業界稱代幣化發展已走在監管之前
各界主管認為，這項立法的重要性與其說是因為它承認區塊鏈技術，不如說是因為它認清了一個已在全球成形的市場架構。
「受監管的代幣化證券已不再只是理論概念，」Bitfinex Securities 營運主管 Jesse Knutson 表示。「發行人希望更快速獲取資本；投資者希望進入不受舊有基建限制的市場；機構則一直在等待足夠清晰的規則，好為更大規模承諾提供理據。」
法案支持者指出，更清晰的監管可望吸引機構資本流入代幣化證券、穩定幣及去中心化金融市場，同時減少在美國從事區塊鏈基建開發的開發者所面臨的法律不確定性。
DoubleZero 法務總顧問 Mari Tomunen 表示，法案其中一個最重要的元素，是其對去中心化及非託管軟件的處理方式。
「《Clarity Act》有助為去中心化及非託管活動建立更清晰的法定邊界，」Tomunen 說，並補充現有指引往往令項目出於擔心證券責任增加，而被激勵披露更少資訊。
這項提案在委員會中大致按黨派路線通過，不過亞利桑那州民主黨參議員 Ruben Gallego 及馬里蘭州民主黨參議員 Angela Alsobrooks 聯同共和黨支持法案。主席 Tim Scott 指出，數碼資產行業被困於「監管灰色地帶」已經太久。
眾議院已於 2025 年 7 月通過其版本的法案，意味國會議員仍需調和兩院之間的分歧，任何最終法案才能送交總統 Donald Trump 簽署。
業界警告美國仍有落後全球加密樞紐風險
儘管外界對法案抱持樂觀態度，多名行業人士警告，美國仍面臨在數碼資產監管上落後於行動更迅速司法管轄區的風險。
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Solana Research Institute 創辦人 Angus Scott 表示，這項立法很可能只是更長監管進程的開端。
「《CLARITY Act》很大機會只是邁向漫長監管之路的第一步，而非最終定論，」Scott 說。「阿聯酋、新加坡及香港並沒有等待美國共識成形。」
隨着包括阿拉伯聯合酋長國及新加坡在內的國家積極自我定位為數碼資產樞紐，並已建立相關牌照框架，這種憂慮正日益成為華盛頓加密政策辯論的核心。
銀行業遊說團體亦持續反對法案部分內容，尤其是有關穩定幣回報的條款，警告代幣化美元體系可能會將存款從傳統銀行抽走，削弱銀行資產負債表。
加密公司則反駁指，法案已設置保障欄，並只在有限的消費支付場景下允許提供回報。
參議院表決仍是最大障礙
儘管委員會表決代表法案迄今最重大立法進展，但在成為法律前，這項立法仍面臨嚴峻的政治關卡。
XYO 聯合創辦人 Markus Levin 表示，聽證會暴露出國會議員之間的真正分歧：有些人將加密視為市場架構問題，另一些則聚焦於道德及執法憂慮。
「今日釋放的跨黨派訊號是真實的，但亦相當脆弱，」Levin 說。「如果今日打開的談判空間得以維持，法案有望實際取得 60 票支持。」
這道 60 票門檻是參議院的當前主要挑戰，民主共和兩黨在去中心化金融條款、穩定幣監管，以及涉及政治人物持有加密資產的利益衝突問題上仍存分歧。
有報道指白宮以 7 月 4 日為最終總統簽署目標，但談判代表仍須先調和參議院及眾議院版本，任何最終通過才可發生。
然而對加密行業而言，即使僅是將法案推進至目前階段，也已標誌着在多年談判停滯及聽證會被取消之後的一個重大轉變。
「認真的團隊非常樂意遵守這類監管，」Amico 說。「這有助將好行為者與壞行為者區分開來。」
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