美國參議院銀行委員會通過《Clarity Act》（「清晰法案」）後，加密貨幣行業認為，美國終於有望走向一套可運作的數碼資產法律框架，或為多年監管混亂、令創新外流的局面畫上句號。
委員會周四以15票贊成、9票反對通過這項法案，令這份迄今在國會推進得最遠的加密市場結構法案，距離送交參議院全院表決再近一步。草案重點是劃清證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）的監管邊界，同時為代幣發行、去中心化金融（DeFi）活動，以及非託管軟件制定較明確的規則。
多位行業主管形容，這項法案標誌著美國加密政策出現關鍵轉折，不過亦提醒指，法案要在國會最終過關仍障礙重重，後續細則訂立恐怕需時多年。
「《CLARITY Act》正是加密產業所需要的，」Gensyn 營運總監 Jeff Amico 在回覆 Yellow.com 的電郵聲明中表示。「現行制度不透明，讓不良分子——由交易所以至代幣發行人——有機可乘，剝削散戶投資者。」
長期以來，美國加密企業一直在多個聯邦機構重疊執法之下經營，往往難以判斷某款代幣究竟會被視作證券、商品，抑或另一類資產，法律風險難以預測。
業界：資產代幣化發展已遠超監管步伐
不少業界高層指出，這次立法重要之處，與其說是為區塊鏈技術「背書」，不如說是承認全球已逐步成形的市場架構現實。
Bitfinex Securities 營運主管 Jesse Knutson 表示：「受監管的證券代幣早已不再只停留於概念。發行人希望更快接觸資本；投資者希望參與不受舊式基建限制的市場；機構投資者則一直在等足夠清晰的規則，才願意作出更大承擔。」
法案支持者認為，更清晰的監管可協助吸引機構資金流入證券代幣、穩定幣及去中心化金融市場，同時減低在美國開發區塊鏈基建的法律不確定性。
DoubleZero 總法律顧問 Mari Tomunen 指出，草案其中一項關鍵，是處理去中心化及非託管軟件的方式。
「《Clarity Act》有助為去中心化及非託管活動建立較明確的法律邊界，」Tomunen 說，並補充現行指引往往反而令項目方為免增加證券責任，而傾向披露更少資料，造成反效果。
這項動議在委員會的表決大致沿黨派線分裂，不過亞利桑那州民主黨參議員 Ruben Gallego 及馬里蘭州民主黨參議員 Angela Alsobrooks 最終倒向共和黨一邊，支持法案。委員會主席 Tim Scott 表示，數碼資產行業「困在監管灰色地帶」實在太久。
眾議院早在2025年7月已通過自己的版本，意味國會仍需協調兩院版本差異，方可將最終文本送交總統 Donald Trump 簽署。
加密業界警告：美國仍有落後國際加密樞紐風險
儘管市場對法案抱持審慎樂觀態度，多名業界人士警告，美國在數碼資產監管上依然有失先機之虞，難與行動較快的司法管轄區競爭。
Solana Research Institute 創辦人 Angus Scott 指出，此次立法更大可能只是漫長監管歷程的起點。
「《CLARITY Act》多半只是漫漫監管長路的第一步，而絕非終章，」Scott 表示。「阿聯酋、新加坡和香港，早已不等美國內部共識成形，就率先走在前面。」
隨着包括阿拉伯聯合酋長國及新加坡在內的國家積極打造數碼資產樞紐、並建立牌照框架，是否會流失創新與資本，已成華府加密政策辯論的核心議題之一。
銀行業遊說團體則持續反對法案部分內容，特別是與穩定幣獎勵相關條文，警告代幣化美元體系可能吸走傳統銀行存款，削弱銀行資產負債表。
加密公司則反駁稱，法案設有多重防火牆，且只在有限的消費支付場景下容許穩定幣獎勵機制。
參議院全院表決仍是最大關口
儘管委員會通過意味法案邁出迄今最實質的一步，要真正成為法律，前面仍有重大政治關卡。
XYO 聯合創辦人 Markus Levin 表示，今次聽證會突顯國會議員之間存在真正鴻溝：一部分主要從「市場結構」角度看待加密，另一部分則側重倫理及執法風險。
「今天釋放出來的跨黨派訊號的確存在，但相當脆弱，」Levin 指出。「如果今天打開的談判空間能維持下去，要取得60票支持並非天方夜譚。」
這道60票門檻，是法案在參議院面臨的即時挑戰。民主、共和兩黨在去中心化金融條文、穩定幣監管，以至政界人士持有加密資產的利益衝突問題上，仍意見分歧。
有報道指，白宮內部曾以7月4日作為總統簽署目標日期，但在此之前，參眾兩院仍須敲定統一版本，立法時程仍可能出現變數。
對加密行業而言，即使只是在委員會層面推進至此，已與過去多年談判停滯、聽證會臨時取消的困局形成強烈對比。
「只要是認真做事的團隊，都樂意遵從類似這樣的監管框架，」Amico 表示。「這反而有助將良幣與劣幣分開。」
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