包括 NKN、GIZA 和 XTER 在內的超小市值代幣，於 3 月 27 日單日上漲 54% 至 144%，因為散戶交易者轉向流動性較低的山寨幣。
單是 NKN 的交易量就暴增 637% 至 2,410 萬美元，儘管其按市值排名僅第 812 名、總市值約 1,390 萬美元。
這輪拉升發生在 比特幣（BTC）主導的市場環境下，CMC 山寨幣季指數僅為 34 / 100，遠低於定義為山寨幣季的 75 門檻。
根據 Capriole Investments 數據，比特幣市佔率仍維持在 58%，過去三個月內僅有 21% 的主流山寨幣跑贏比特幣。
交易量飆升推動 NKN 上漲
NKN 在 24 小時內上漲 144.71% 至 0.017356 美元，將其 7 日累計漲幅擴大至 229.50%。
這枚去中心化網路代幣的成交量較平日水平暴增 1,711%，在 Coinbase、KuCoin 等交易所合計達到 2,410 萬美元。
該代幣的 RSI 已觸及 68.34，接近超買區域。
CoinMarketCap 分析師將這波行情歸因於「資金輪動至低市值山寨幣」，而非基本面利好，並指出多枚類似的超小市值代幣在同一時期錄得三位數漲幅。
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山寨幣季仍未出現
儘管個別代幣出現暴漲，更廣泛的市場結構依舊疲弱。根據 Crypto Market Breadth 指標，目前僅有 8% 的全部山寨幣價格位於其 50 日移動平均線之上。
不計比特幣的整體山寨幣總市值，已從 2025 年 10 月 1.77 兆美元的高位，下滑 32% 至 12 月的 1.19 兆美元。
根據 CryptoRank 數據，資本被嚴重稀釋，市場出現碎片化：過去一年受追蹤的代幣數量，從 580 萬枚激增至 2,920 萬枚。
這種擴張削弱了形成持續、全板塊上漲所需的集中買盤力量。比特幣主導率在整個 3 月期間一直維持在 56% 以上，此前於 2025 年 6 月觸及 65% 高位。
Meme 幣及永續期貨合約分流了原本推動山寨幣行情的投機資金，打造出對散戶注意力的競爭標的，同時又不需要直接持有代幣。
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